10月21日股市早知道

〇A股缩量上涨 科技股迎集中修复
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10月20日，A股三大指数集体上涨，创业板指盘中一度涨超3%。截至收盘，上证指数报3863.89点，涨0.63%;深证成指、创业板指分别涨0.98%、1.98%。沪深北三市全天成交17513亿元，缩量超2000亿元。中际旭创成交额达244.68亿元，位居A股第一。

盘面上，全市场超4000只个股上涨，科技股迎来集中修复。CPO概念涨幅居前，中际旭创、天孚通信盘中涨超10%，剑桥科技涨停;固态电池板块震荡拉升，海科新源以20%幅度涨停;煤炭、燃气板块表现活跃，大有能源、国新能源涨停。

受访人士普遍认为，在市场缺乏强劲新催化剂的背景下，当前市场“相对高位”、“不确定性提升"等多个因素正在压缩交易空间，这也是缩量的重要原因。华泰证券研报观点称，中期视角下泛科技仍是市场主线。当前AI产业趋势仍在演绎，且2025年A股半年报显示，TMT板块订单和补库趋势在过去半年仍处于上升态势，这意味未来一段时间TMT仍能延续高景气的主动补库状态，这与当前A股三季报预告所示信息基本匹配。科技板块在业绩期消化性价比不高的压力后，有望重新迎来配置机会。

无需依赖力传感器 机器人算法领域实现重大突破
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据报道，近日，我国科研团队在机器人算法领域取得重大突破，提出全球首个“力位混合控制算法的统一理论”。该算法无需依赖力传感器，就能让机器人同时学习位置与力的控制，相关任务成功率较只使用位置控制的策略提高了约39.5%。更值得关注的是，其相关论文目前已斩获国际机器人学习大会杰出论文奖，这也是该奖项设立以来，首次由全中国籍学者团队摘得。
点评：实验表明，搭载新算法的机器人可在无传感器条件下完成位置跟踪、柔顺施力等六类操作，任务完成质量显著提升。更关键的是，算法赋予机器人“感知-响应”的实时交互能力，当受到外力作用时能立即调整运动状态，这种特性极大增强了人机协作的安全性。算法的泛化能力突破设备限制，经测试可在不同构型的机器人平台上稳定运行。这一突破标志着中国在机器人智能控制领域已达到国际领先水平，为智能制造、康复医疗等产业升级提供了关键技术支撑，同时也为未来机器人技术的多场景应用开辟了新路径。A股相关概念股有$雷赛智能(sz002979)$ 、$禾川科技(sh688320)$ 等。

【中证聚焦】
纳入十五五规划 加快抢占深地经济制高点
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“十五五”规划即将拉开帷幕，深地经济作为战略性新兴产业的重要组成部分，正成为各方关注的焦点。自然资源部相关负责人最新表示，“十五五”将加快抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点。深地经济是指围绕地球深部资源开发、深部空间利用等形成的经济活动及相关产业链的总称，包含深地资源开发（油气、矿产等）、深地空间利用、深地技术研发与装备制造等多个方面，分析人士称，深地经济有望纳入“十五五”规划。
点评：随着陆地浅部资源的日益枯竭，向地球深部要资源、要空间已成为国家发展的重大战略方向。深地经济是以地下空间和深部资源开发为核心的新型经济形态，近年来在我国政策推动和技术进步下快速发展，成为推动经济增长的新引擎。深地经济不仅关乎资源安全，更是构建新发展格局的关键领域，预计将在“十五五”期间获得政策大力支持，迎来黄金发展期。RTU（远程测控终端系统）作为深地工业自动化系统的核心设备，承担深地油气田生产数据采集、设备状态监控及远程操作指令执行功能。A股相关概念股有$安控科技(sz300370)$ 、$温州宏丰(sz300283)$ 等。

提升要素配置效率 首个生态环境权益交易平台上线
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据报道，近日，湖北省生态环境权益交易平台正式上线运行，该平台实现了“生态产品价值实现”交易。通过科学核算给清新的空气、洁净的水源、丰富的碳汇、优美的景观“明码标价”，让许多生态宝藏转化为可交易的“活资产”。同时通过“淘宝+广交会”的创新模式，线上便捷交易，线下精准撮合。该平台碳市场累计成交额突破100亿元，居于全国首位。
点评：该平台首创性地实现了碳排放权、排污权、生态产品价值实现、固体废物资源化利用、绿色金融服务五大核心功能的系统整合与协同运作。通过这一平台，为企业低碳转型和金融机构精准服务提供了高效便捷的“一站式”通道，极大提升了要素配置效率。相关上市公司主要有$华银电力(sh600744)$ 、$长源电力(sz000966)$ 等。

〇大族数控三季报业绩大增PCB行业景气度高
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$大族数控(sz301200)$ 最新披露三季报，公司2025年前三季度实现营业收入39.03亿元，同比增长66.53%;实现归属于上市公司股东的净利润4.92亿元，同比增长142.19%。其中，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长281.94%。公司表示，AI算力高多层板及高多层HDI板市场规模增长及技术难度双重提升，对高技术附加值专用加工设备的需求持续上升。另外，公司持续提升汽车电子、消费电子等多层板及HDI板加工设备的综合竞争力，钻孔类、曝光类及检测类设备等产品的性能和加工效率不断优化，助力下游客户降低运营成本，从而获得更高市场份额。
研究机构认为，随着AI服务器等需求传导，国内主流 PCB厂商积极扩产，资本开支加速上行。全球PCB市场规模将由2024年的735.7亿美元，稳步提升至2029年的946.6亿美元，高端PCB产品(如HDI板、高层多层板)需求增长尤为显著，成为拉动行业成长的核心动能。
$鼎泰高科(sz301377)$ 主营 PCB刀具产品，受益于AI服务器及高速交换机等硬件升级需求提升，并加快PCB微型钻针募投建设项目;
$芯碁微装(sh688630)$ 主营PCB激光直写成像设备，上半年营收和净利润同比增长均超40%。

〇景气度向好1.6T光模块需求再度上修
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据机构产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能。行业总需求预计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系英伟达 GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。
2025海外四家云厂商合计资本开支预计同比增长50%至3338亿美元，2026年在特朗普政府的鼓励下投资将进一步扩大。据财新网报道，美国科技巨头在9月4日的白宫宴会上表达了“口头投资意愿"，如Meta到2028年投资6000亿美元、苹果投资6000亿美元、谷歌投资2500亿美元、微软每年投资750-800亿美元。海外科技巨头的大额资本开支，将推动AI算力需求，提升光模块等市场需求。
$中际旭创(sz300308)$ 为光模块行业龙头，1.6T光模块持续量产和规模出货。
$剑桥科技(sh603083)$ 高速光模块业务快速放量，全面聚焦400G/800G/1.6T产品，第二代基于3nm芯片的1.6T DR8 和 2xFR4光模块样机研发完成。

【要闻精选】
○国家统计局：前三季度国内生产总值1015036亿元，同比增长5.2%。
○国家统计局：1—9月份全国固定资产投资（不含农户）371535亿元，同比下降0.5%；前三季度规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别达到35.9%、16.7%；前三季度设备工器具购置投资同比增长14.0% 拉动全部投资增长2.0个百分点。1—9月份全国房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%。
○国家统计局：前三季度全国居民人均可支配收入32509元，人均消费支出21575元；1—9月份全国网上零售额112830亿元，同比增长9.8%；1—9月份新建商品房销售面积65835万平方米 同比下降5.5%；9月份社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%；9月份规模以上工业增加值同比实际增长6.5%。9月份一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.7%，环比下降0.3%。
○我国单机容量最大的抽水蓄能机组——浙江天台抽水蓄能电站1号机组顺利完成首次冲转，进入有水调试。
○10月22日，苹果首款无实体SIM卡槽的eSIM版iPhone Air将在国内正式发售。
○国际数据公司（IDC）预计，到2029年，全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，其中中国市场份额将稳步提升，预计五年复合增长率（2024—2029年）将达到55.6%，增速位居全球首位。

【公司动向】
$帝奥微(sh688381)$ 拟通过发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体（上海）有限公司100%股权。标的公司主营业务专注于高性能、高品质模拟芯片的设计、研发与销售。公司股票将于2025年10月21日开市起复牌。
○$均胜电子(sh600699)$ 子公司近期新获客户项目定点通知，公司将为该客户在全球范围内开发并提供一系列汽车智能电动化产品，包括智能辅助驾驶域控制器、智能座舱车载多联屏（含主动隐私保护等功能）等产品，根据客户规划，上述项目预计全生命周期订单总额约50亿元，计划从2026年底开始量产。
○$上大股份(sz301522)$ 10月20日在互动平台回复称，公司近期研制并向下游客户成功交付“BEST”聚变实验堆用特种合金材料。
○10月20日，江波龙推出集成封装mSSD。mSSD是通过特定的封装工艺，将控制器芯片/存储芯片（Die）、无源元件（电阻、电容等）以及不同功能的集成电路集成在一个封装体内，实现它们之间的电气连接、物理保护与热管理。
○$金信诺(sz300252)$ 拟以简易程序向特定对象发行股票募资不超过2.92亿元，用于数据中心高速互连产品扩产建设项目、补充流动资金。
○$圣元环保(sz300867)$ 10月20日在互动平台表示，公司通过认购中原前海股权投资基金（有限合伙）的基金份额3亿元间接参与了摩尔线程、沐曦集成和焦作前海方舟半导体投资基金的投资。
○$优彩资源(sz002998)$ 拟约1.5亿元建设曲水优彩工程复合新材料生产基地项目。
○$国创高新(sz002377)$ 子公司拟1.52亿元投建新材料研发基地项目。
○$丰元股份(sz002805)$ 全资子公司签订磷酸铁锂合作框架协议。
○$佳云科技(sz300242)$ 拟出售海力保险100%股权。
○$埃斯顿(sz002747)$ 控股子公司拟2.45亿元转让扬州曙光48%股权。
○$中国船舶(sh600150)$ 前三季度归母净利润同比预增144.42%至170.85%。
○$纳睿雷达(sh688522)$ 前三季度净利润同比预增181%左右。

【资金观潮】
○10月20日沪深两市主力资金净流出125.35亿元。主力资金净流入前三的板块是通信设备、电子元件和煤炭，分别净流入36.74亿元、16.23亿元和12.48亿元。主力资金净流入前三的个股是中际旭创、胜宏科技和新易盛，净流入额分别为19.49亿元、9.69亿元和7.47亿元。
○$万润科技(sz002654)$ 10月20日涨停，成交额22.25亿元，换手率15.87%。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.08亿元，卖出9470.72万元。浙商证券杭州五星路证券营业部席位净买入1.12亿元。一机构专用席位净卖出1374.47万元。