11月24日股市内参

温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的非常重要的前提。

一、投资资讯

1、华为发布AI黑科技 实现算力利用效率跃升

据报道，在11月21日举办的2025AI容器应用落地与发展论坛上，华为正式发布AI容器技术——Flex:ai，同时联合三所大学共同宣布此项合作成果向外界开源，助力破解算力资源利用难题。本次发布并开源的Flex:ai XPU池化与调度软件，通过对GPU、NPU等智能算力资源的精细化管理与智能调度，实现AI工作负载与算力资源的精准匹配，可大幅提升算力利用率。

当前AI产业高速发展催生海量算力需求，但全球算力资源利用率偏低的问题日益凸显，“算力资源浪费”成为产业发展的关键桎梏：小模型任务独占整卡导致资源闲置，大模型任务单机算力不足难以支撑，大量缺乏GPU/NPU的通用服务器更是处于算力“休眠”状态，供需错配造成严重的资源浪费。Flex:ai技术让算力资源切分，一卡变多卡，服务多个AI工作负载，让每一份算力都“物尽其用”。

A股相关概念股蜂助手（301382）、实达集团（600734）等。

2、为低空经济提供支撑我国卫星物联网业务商用试验启动

11月22日，在2025中国“5G+”工业互联网大会上，工信部正式启动我国卫星物联网业务商用试验，此次商用试验期为两年，目标通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。

卫星物联网业务商用试验启动，标志着我国低轨卫星通信规模化应用进入实质性推进阶段，将为低空经济、商业航天等新兴产业提供关键通信基础设施支撑。卫星物联网已成为串联商业航天与低空经济两大新质生产力的关键纽带，推动二者实现深度耦合与协同发展。试验将带动卫星制造、发射、地面设备、运营服务等全产业链发展，预计两年内催生超千亿元市场需求，2027年综合市场规模有望突破3000亿元。随着两年商用试验的推进，中国企业将探索卫星物联网的商业模式，推动中国进入天地一体的数字化新时代。

A股相关概念股有亚光科技（300123）、中天火箭（003009）等。

3、加强生猪产能综合调控 加快构建供需动态适配

11月21日，会议要求，要加强生猪产能综合调控，加快构建供需动态适配、规模结构合理、产业链协同提升的生猪产业高质量发展格局。要加强生产和市场监测预警，动态调整全国能繁母猪正常保有量目标，提早开展逆周期调节，防止出现大的波动。要全链条提高生猪产业竞争力，健全现代生猪良种繁育体系，深入开展养殖业节粮行动，优化生猪屠宰加工布局，积极推动粪肥无害化处理和资源化利用，切实抓好非洲猪瘟等重大动物疫病常态化防控。要引导大型生猪企业提质增效、稳健发展，支持中小养殖场户发展适度规模养殖。

生猪产业已被明确为“现代化大产业”的重要组成部分，国家支持产业向规模化、标准化、智能化、现代化发展。我国将用5-10年时间，基本形成产出高效、产品安全、资源节约、环境友好、调控有效的生猪产业高质量发展新格局。我国生猪养殖产业正从传统养殖向现代化、可持续化转型，通过“种源、高效、绿色、智能”四大核心方向的协同推进，构建起更加稳定、高效、可持续的产业生态，为保障国家猪肉供应安全、促进乡村全面振兴提供有力支撑。

A股相关概念股有海大集团（002311）、罗牛山（000735）等。

4、谷歌计划每6个月将算力容量翻倍、 两家公司已进入谷歌算力供应链

日前，谷歌在其全员大会上披露了未来AI基础设施的宏伟目标，计划“每6个月将算力容量翻倍”，并在未来4到5年内实现“1000倍能力提升”，谷歌云AI基础设施负责人Vahdat强调，AI基础设施竞争是整个AI竞赛中最关键、也最昂贵的部分。他指出，谷歌的任务不是比谁花得更多，而是要构建更可靠、更高性能、更具扩展性的基础设施。

本周谷歌接连发布Gemini3通用AI模型与Nano Banana Pro专业图像生成模型，实现双产品AI革新，现象级多模态模型的推出有望进一步提升算力与存力的需求。谷歌CEO皮查伊近日指出，计算能力供应是当前的核心瓶颈。与此同时，英伟达数据中心业务的强劲增长，直接印证了人工智能和大型模型训练对高性能计算的巨大渴求，显著减缓了市场对AI泡沫预期破裂的风险。机构认为，AI正逐步推动基础设施投资与商业模式形成闭环，看好AI产业链业绩上修与估值提升机遇以及AI需求带动下的投资机遇。

德科立（688205）公司前瞻布局硅基波导光交换机，已推出交换速率达微秒级和纳秒级样机，2024年已获得人民币千万元的样机订单，2025年仍将有人民币千万级以上的样机订单释放，公司是谷歌OCS整机的核心供应商。

中富电路（300814）公司战略发展数据中心二次三次电源，开始导入海外批量订单，公司为谷歌TPU供应电源解决方案直流电源转换模块。

5、长鑫存储发布全新DDR5内存新品、这两家深度绑定长鑫生态公司望持续受益

11月23日，长鑫存储正式发布其最新DDR5产品系列，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并同步推出覆盖服务器、工作站及个人电脑全领域的七大模组产品。长鑫存储现场展示了最新DDR5系列产品，以及最高速率10667Mbps、最高颗粒容量16Gb的最新LPDDR5X移动端内存。据称，这两大产品系列速率、容量双维度均位居业界第一梯队，标志着国产存储芯片具备与国际一线大厂同台竞技的技术实力。

AI数据中心建设热潮带来存储需求强劲，机构认为本轮存储“超级周期”的持续时间有望远超历史峰值。存储芯片价格的持续上涨环境将持续贯穿整个2026年，有望持续至2027年。在此行业上行周期中，长鑫存储的技术突破和量产能力，为其市场地位和投资价值写下了强有力注脚。今年10月，长鑫存储IPO辅导工作完为其加速技术迭代、产品多元化以及应对全球激烈竞争注入关键力量。在全球DRAM价格进入上行通道、AI终端需求爆发的双重利好下，掌握核心技术的长鑫存储将带动中国存储行业及相关生态整体上行，深度绑定长鑫生态公司望持续受益。

兆易创新（603986）曾以15亿元参与长鑫科技融资，直接持有长鑫科技集团约1.7752股权，股权纽带强化双方协同，同步享受长鑫技术突破与市场扩张红利。

汇成股份（688403）投资的的鑫丰科技是境内最早为长鑫存储提供LPDDR封装配套的封测厂商之一，亦是长鑫存储供应体系中少数具备LPDDR5量产封装能力的重要合作伙伴。

6、全球能源转型加速推进、海上风电迎来关键机遇

二十国集团（G20）领导人第20次峰会于11月22日至23日举行，各方支持将全球可再生能源装机容量提升3倍，标志着全球能源转型目标更加确定。与此同时，11月21日，出海“揽单”传捷报，风电巨头大金重工斩获欧洲13亿海上风电大单，可见技术领先企业将受益于全球海上风电项目扩张，特别是在欧洲等成熟市场，高压直流输电、漂浮式风电等创新技术应用前景广阔。

国内方面，近期山东省已公示多个项目获得补贴，例如有3个项目总计获得140.2万千瓦的补贴规模，另有9个项目总计获得341.85万千瓦的补贴规模。业内专家指出，随着山东等沿海省份对海上风电支持力度的加大，中国海上风电产业正从近海走向远海，能源变革刚刚开始。

就在山东发布补贴公告的前两天，2025海上风电现代产业链接共链行动大会11月8日在辽宁大连举行。大会发布了我国首份《海上风电技术攻关清单》，并成立了海上风电现代产业链联盟。这些举措旨在集中行业优势资源，系统性解决海上风电领域的技术瓶颈与短板弱项问题。

看好产业链相关企业盈利修复和出海拓展，可关注东方电缆（603606）、运达股份（300772）及亚星锚链（601890）。

7、全运会闭幕式“人机共舞”、概念股受关注

在11月21日晚的第十五届全运会闭幕式现场：海面上，30台高精度智能机器人与中国东方演艺集团首席舞者协同起舞；半空中，人形机器人越疆Atom与飞天舞者殷硕在悬空集装箱中精准配合，翩跹起舞。这场“海上+高空”的双场景机器人集群表演，不仅惊艳四座，更展现了中国机器人技术的顶尖水平。本次表演中，越疆通过“极端环境防护”“全链路协同”与“具身智能决策”三大技术整合，形成覆盖“静态稳定-动态适配-人机协同”的完整体系。越疆CEO刘培超表示，机器人不会只待在工厂里，它们将走向更多场景，创造更广泛的社会价值。这场表演，只是一个开始。

人形机器人未来市场广阔。据GGII和中商产业研究院，2024年全球人形机器人市场规模约为25.62亿元，预计全球人形机器人市场规模将从2025年的约63.39亿元增长至2030年的642.22亿元，年复合增长率达58.90。

当前人形机器人量产时刻已至，2026年特斯拉、越疆、宇树、智元机器人等核心玩家的产线将陆续投产，产业首次从“千台级试产”迈入“万台级规模化制造”阶段，零部件龙头有望受益，建议关注鸣志电器（603728）、三花智控（002050）等。

8、3D打印迎突破、苹果规模化应用催生百亿级市场

最新技术分析显示，苹果在iPhone Air的USB-C接口制造中应用了先进的3D打印技术。苹果此前已公开表示，在多个产品线中引入3D打印钛金属技术，不仅提升了制造精度，也显著增强了环保效益。公司计划于2030年实现全产业链碳中和，此次技术升级正是这一战略的重要组成部分。

相比传统冲压工艺，3D打印属于增材制造，按需逐层堆积材料，大幅减少原料浪费。据估算，仅此项工艺转换即可在今年节省超过400公吨原生钛金属的使用，有效降低采矿带来的生态负担。苹果技术革新将推动增材制造产业进入大规模量产新阶段，这或将重塑高端制造供应链格局，推动增材制造从“小批量定制”迈向“规模工业化”时代，相关3D打印耗材公司如银邦股份（300337）、银禧科技（300221）等有望受益。

9、面板模组市场需求旺盛、华显光电上调2025年销售上限

近日，华显光电公告修订2025-2027年主协议项下向TCL科技集团产品销售年度上限，2025年上限由42亿元提至50亿元，因终端客户订单激增，预计年末销售额达49.6亿元超原上限。此举反映面板模组市场需求旺盛。

据悉，公司商用显示产品爆发式增长，产品销量同比激增488.9，成为核心增长点，表明教育、企业等领域的显示需求持续攀升。手机与平板模组需求稳定：手机类模组销量同比增长91.8，平板类模组销量增长108.6，反映消费电子市场韧性。

华显光电在OLED材料领域处于国内领先地位，其销售上限上调不仅反映其自身增长动能，也折射出商用显示和消费电子领域的结构性机会，同时可能加速行业整合与技术升级。

蓝思科技（300433）提供智能穿戴结构件，与华显光电的模组业务存在产业链上下游关系；

南极光（300940）作为背光显示模组供应商，已进入华显光电的供应链体系。

10、助推建筑业数字化、多省份签订建造合作框架协议

近期，中国建造（安徽）互联网平台正式上线，安徽省住房建厅与山西、福建、河南、湖北、贵州五省住房建厅签订了中国建造互联网平台合作框架协议，推动建筑业数字化转型跨区域协同，共建开放、共享、共赢的全国性建筑产业生态。

中国建造（安徽）互联网平台是安徽与住建部共同推进的重大创新事项。目前，该平台已完成数字底座部署，上线运行了建材商城、智慧工地、人才服务等12个应用场景模块，基本形成“数字底座+应用生态”服务体系。

盈建科（300935）作为综合性的BIM结构设计整体解决方案提供商，公司致力于打造全流程一体化BIM协同平台，构建应用生态。

垒知集团（002398）致力于自主研发垒知建筑AI，助推建筑业数字化经济快速发展。

11、北京发布多项举措与成果、打造全球脑机接口创新高地

21日，北京市“AI+脑机”产业创新工作推进会召开，会上集中发布了多项脑机接口产业举措与成果，包括建设“AI+脑机数据”平台、成立中关村脑机接口产业协会等，旨在推动技术研发和产业应用等。

据了解，作为全球科技竞争的“战略必争之地”，脑机接口技术正以颠覆性力量重塑医疗康复、智能终端、工业安全、教育文娱等多元化领域，基于数据和模型的脑智双向赋能已成为脑机接口迈向规模应用的关键性指标。北京市发布“AI+脑机”领域举措与成果，本地相关上市公司有望受益：

诚益通（300430）7月在北京大兴生物医药产业基地举行脑机接口技术研究验证中心与动物实验中心开工建设仪式，标志着公司在脑机接口领域进入新阶段；

三博脑科（301293）与清华大学共建“脑机精准医学联合研究中心”，利用fMRI与EEG融合技术开发术中脑功能定位系统，已应用于数百例神经外科手术。

12、千亿级生态加速形成、卫星物联网业务商用试验启动

11月22日，2025中国5G+工业互联网大会在湖北开幕。大会期间，我国正式启动卫星物联网业务商用试验。此次商用试验期为两年，支持符合要求的企业依法依规开展卫星物联网业务，旨在通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。

作为新型基础设施的重要组成部分，今年以来，卫星通信发展步入快车道，星座建设、技术突破、产业发展取得明显进展。为进一步激发市场活力，支持商业航天发展，8月出台《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，对卫星通信业务开放工作进行统筹布局和系统谋划。卫星物联网商用试验的启动，预示着相关产业链将迎来发展机遇。

可关注中国卫星（600118）、航天电子（600879）及亚光科技（300123）等。

二、公司资讯

1、菲菱科思：公司第四季度在手订单充足饱满、服务器项目当前已持续放量

菲菱科思（301191）接受机构调研时表示，目前公司第四季度在手订单充足饱满，主要生产基地之一深圳地区SMT现有产线满产并增加部分租赁产线，公司正在抓紧组织各部门紧张有序地推动生产订单的执行，配合响应客户需求,及时完成客户订单的交付工作。公司在浙江海宁子公司建设主要生产高端数据中心交换机、服务器类等业务，进展顺利。服务器项目当前已持续放量，产能逐步提升，实现了持续的批量交付，符合预期规划。公司在布局服务器类产品方面，充分考虑了通算服务器和智算服务器的特点和要求。

2、荣旗科技：较多项目会集中在四季度验收、固态电池检测装备明年会陆续布局

荣旗科技（301360）接受机构调研时表示，今年较多项目会集中在四季度验收。长期来看，订单增长的效应会逐步释放。从消费电子领域来看，Meta方面，公司今年向其供应了智能眼镜组装设备样机，为明年量产做准备，Meta智能眼镜销量市场预期表现向好，明年智能眼镜组装设备的订单增量预计较为明显。从新能源领域来看，受益于客户扩产计划，明年锂电检测业务的订单量有望继续保持，具体情况取决于客户的扩产安排；应用于钙钛矿的检测设备出货量有望随客户量产线的投产增加而增加；此外固态电池的相关检测装备明年会陆续开始布局。公司已成功研发应用于钙钛矿多个制程的AOI检测设备，目前用于钙钛矿模组终检的AI质检设备已交付头部客户使用中。

三、公司公告

禾盛新材（002290）控股股东、实际控制人赵东明及其一致行动人蒋学元、公司股东上海泓垣盛新能源科技合伙企业（有限合伙）于2025年11月20日签署了股份转让协议，拟以协议转让的方式向上海摩尔智芯信息科技合伙企业（有限合伙）转让其持有的公司18%股份，协议转让价格为33.71元/股。本次交易完成后，摩尔智芯持有公司18%的股份，赵东明及其一致行动人持有公司13.72%股份，并放弃公司6%股份的表决权，公司控股股东变更为摩尔智芯，实际控制人变更为谢海闻。

光库科技（300620）拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份，交易价格16.4亿元。标的公司主营业务为光通信领域中光无源器件的研发、生产、销售，产品应用于400G/800G/1.6T高端光模块，受益于AI数据中心建设。

航天彩虹（002389）全资子公司出资设立低空科技公司。

精工科技（002006）与浙江蔚星空间科技有限公司签署合作协议。根据协议，双方将以商业航天场景为核心，着力推动碳纤维复合材料及部件在蔚星科技现有及未来的卫星型号上的应用。

近日，晶科能源（688223）宣布，经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）权威认证，基于TOPCon技术平台的高效先进电池，最高光电转换效率突破27.79%，再次刷新世界纪录，实现第31次打破电池效率和组件功率世界纪录。

安琪酵母（600298）拟投资2.32亿元实施酵母抽提物复配智能制造项目。

英力股份（300956）拟通过购买北美某品牌商供应链内PC显示模组结构件供应商佛山智强光电有限公司100%股权进入该品牌商供应链。

金富科技（003018）筹划收购蓝原科技不低于51%股权。

中金岭南（000060）拟以现金方式收购中金铜业6.7784%股权、中金荣晟10.3333%股权。交易对价合计7.42亿元。交易完成后，公司穿透持有中金铜业100%股权。

安邦护卫（603373）11月21日在业绩说明会上表示，公司“空地一体、人机协同”巡防系统成功落地。

中鼎股份（000887）与上海傅利叶智能科技股份有限公司拟针对人形机器人相关产品展开多维度的全方位的战略合作。

惠博普（002554）中标约15.96亿元伊拉克Naft Khana油田复产项目。

能辉科技（301046）签署新能源动力电池总成合同，预估总价1亿元。

晶科能源（688223）与分销商累计签单组件产品飞虎3达15GW 。

汇顶科技（603160）拟2亿元—4亿元回购公司股份。

百利天恒（688506）全球首创、新概念且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双抗ADC药物iza-bren药品上市申请已获受理。

百诚医药（301096）与众神创新就1类创新药BIOS-0629项目达成大中华地区独家授权合作，交易金额3亿元。

瑞泰新材（301238）拟与关联方共同对泰瑞联腾增资2亿元，推进后者1.5万吨六氟磷酸锂项目建设。

大金重工（002487）全资子公司签署13.39亿元欧洲某海上风电场项目合同，占公司2024年经审计营业收入的35.41。

金帝股份（603270）拟与东培股份就人形机器人谐波减速器总成及其关键零部件相关业务进行合作。

汇宇制药-W（688553）HYP-6589片联合用药获得临床试验申请受理通知书，目前国内外尚无同类产品获批上市。

人福医药（600079）二甲磺酸利右苯丙胺胶囊上市许可申请获受理，目前国内暂无该药品上市也无相关产品获批进口。

四、新股申购

摩尔线程：申购代码787795，申购价格114.28元，发行市盈率/倍，公司主营GPU及相关产品的研发、设计和销售。

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