世界上最有钱的三个国家，竟然不比钱多比债多！但显然，如今的美日已经扛不住了。

中美日这三个国家的GDP加起来，能占全球总GDP的一半还多，可在光鲜亮丽的表象下面，却有着天文数字般的债务。

美国36万亿负债稳坐世界欠债最多国家的宝座，日本9万亿欠债压的整个国家喘不过气来。

那么，中国到底有多少负债呢？这些债务又花在了那些地方呢？

令人痴迷的“永动机”

美国这36万亿债务是怎么来的？其实根本原因就是一台名为“借旧还新”的老套路。

美国政府常年财政赤字，每年花的钱比收的税多，只能靠发新国债来偿还旧国债。

比如2024财年，美国国债利息支出高达1.1万亿美元，第一次超过了国防预算，成了仅次于养老和医疗的第三大开支。

这些钱呢，一部分用于社会福利，一部分则被其用来维持全球霸权：航母的用电用油、海外军事基地的开支，还有时不时给盟友的军援，每一步都需要钱。

所以，美国的负债越来越多，借的钱也越来越多。可问题是，美国现在借钱的成本越来越高。

以前美联储降息时，国债利率低到1%，根本没人要，现在已经加息加到5%，这意味着36万亿美元的债务，光利息就得每年掏1万多亿美元，相当于每天烧掉30亿美元。

借的钱多，还的就多是没问题的，问题就在于美国的经济增速跟不上债务膨胀。

2024年美国名义上的GDP增速只有5.3%，而国债利率已经涨到3.3%，这就像透支信用卡买东西，结果发现工资涨的没利息快，一个道理。

所以对于现在的美国政府来讲，只能先还利息，至于还本金？那是其他总统该干的事，我只需要继续借钱还钱，保证这些债务别在我这暴雷就行。

再看看日本的9万亿美元债务。日本这些债务换算成日元，规模足足有1350万亿日元，足足占GDP的263%。

但奇怪的是，日本经济竟然没崩盘，这是为啥？

因为在这些负债中，87%都是日本人自己买的国债，像是银行、保险公司还有养老金基金等等，手里都攥着大把国债，来回一换算就相当于左手倒右手，反正是自家钱。

而且日本央行直接印钱买国债，把利率无限压低，利息支出只有GDP的 1.7%，比美国低多了。

但我们都能想到，这样的玩法存在巨大隐患。

日本老年人口占30%，这就导致社保支出大幅度增加，每年能花掉财政预算36%，而税收只占GDP的18.2%，入不敷出越来越严重。

最近，日本又跟着美国扩军，2025年的防卫预算已经涨到8.67万亿日元，创下历史新高。

这钱从哪儿来？只能继续发国债，最后债务的雪球只能越滚越大。

中国的债务令人“意外”

为啥这么说呢？因为中国负债的数字和结构跟美日完全不一样。

我国当下的债务规模，达到了约莫86万亿人民币，相当于12万亿美元。比日本略多一点。

如果按广义政府债务算，中国总负债占GDP的75%，但中国总资产是盈余的，能占到GDP的166%，净资产高达GDP的 91%。

举一个形象点的例子吧，好比你家有100万的资产，但是其中有75万的债款，剩下的25万就是你的净资产。这能算负债高吗？

当然，最重要的是，中国的这些债务，正在一件件落实在我们的眼前，而不是去支持所谓的“海外军事基地”。

2023年增发的1万亿国债，基本上全用来修水库、建防洪工程、改造城市排水系统，这些保命的基础设施。

还有过去十年，中国花了20万亿人民币建高铁，把中国各地的城市连在一起；投了10万亿搞5G基站，现在全国5G基站数量占全球60%以上。

这些钱看上去是负债，实际上也能看做是投资，毕竟这些项目都是盈利的。就拿高铁来说，京沪高铁一年运量1.2亿人次，年收入超300亿，早就回本了。

我国的债务，大多都是生产性负债，也就是借钱用来建厂、修路、搞研发。

这些项目能创造现金流，赚钱回来还债，而不是像美国和日本，借的钱很多是用来消费和维持霸权。

我国的债务结构和美日有很大的区别。美国和日本的债务都是政府兜底，而中国的债务里，企业债占大头。

22年，企业部门债务占总债务的56.8%，但其中88%是银行贷款和债券。

这意味着中国企业借的钱，主要走的是官方渠道，风险可控。更别说中国有庞大的企业资产做支撑，光是国有企业股权就占GDP的 101%，相当于各国平均值的 5 倍。

这些国企可不是吃干饭的，像国家电网、中石油这些企业，每年净利润都是千亿级别，资产质量比美国的“两房”（指房利美、房地美，这俩都有住宅贷款服务）好多了。

有人肯定想到，中国地方政府债务不是很高吗？

确实，前几年有些地方政府为了搞基建，通过融资平台借了不少钱，但这两年国家一直在“拆弹”。

2024年，成都、武汉的房企项目因为开发滞后被约谈，相关部门直接收回了闲置土地。

后来，国家推行 “房住不炒”，收紧土地出让金管理，从根子上堵住了地方政府乱借钱搞房地产的口子。

现在地方政府发债必须专款专用，比如修地铁、建学校，而且有中央财政兜底，不会出现系统性风险。

中美日三国的债务结构，有着本质上的区别。

美国债务靠印美元，让全球来买他的债券，但是利率一高就完蛋了；日本的债务则掉入了老龄化的陷阱，需要不断借钱来补社保方面的窟窿。

而中国的债务，则是把钱砸在能生钱的地方，等投产赚钱了，债务自然就还清了。

这也是为啥中国的债务看似很大，但是底气却比美日更足的原因。

总结

其实说到底，债务本身并不可怕，可怕的是借来的钱不知道花哪去了，钱花的没名堂。

美日的债务是滚雪球，越滚越大；中国的债务像是种树，现在花钱买水买肥，以后就能在大树下乘凉。

这就是为啥同样是负债，中国的能“意外”，而美日只能“窒息”。

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