鬼故事...又来了

今天市场传了很多个版本的鬼故事，有新的，也有旧事重提，但就像前几天夜报里写过量化监管，有些事儿虽然在当时不见得能有多大影响，但只要跌了就会有人把锅甩过去。

我大概汇总了下，贴过来：

1）量化监管可能导致微盘雪崩

2）日本加息可能导致美股资金抽离

3）AI资本开支受到美国基建、电力、投资不能回收等担忧

4）彭博商品指数，贵金属1月下调权重的抛压

5）互联网大厂税率将从15%上调到25%

6）港股资金面，IPO排队300家和资金供给跟不上

7）月度经济数据在走弱

8）2026年进入“赤马”年

第8条估摸着很多人没看懂，我和你们一样，就去搜了下百度百科，大意说的是26年是典型的赤马年，60年一遇，民间有灾年说法...你没看错，又是有人在搞玄学。

在上周的重要宏观事件落地之后，夜报里也说市场大概率要选方向，不上就是下，现在看下来，市场选择了最省力的方向运动，不仅港股跌穿了年线，上证指数也创出近期新低。

对a股，诸位的体感都在这儿，不用我说太多，12月截止目前，能挣钱的可能就只有商业航天板块，周周有利好，天天发火箭...至于其他，请看下图。

......

隔壁港股，说实话我不敢乱发鸡汤，但港股明显落后的原因，最近同行之间交流的也特别多，简单分享下，你们姑且一听。

今年的港股并不是一直都很弱，一季度还跑赢了a股和美股，当时有DeepSeek催化，也因为预期刚重估会更敏感；二季度M7资本开支加速，带着美股上强度；三季度是a股靠增量入市+算力硬件的叙事领跑。

到了四季度，诸位应该就都有印象了，全球都很迷茫，调整也就顺势开始了。这时候才有了港股大幅落后其他市场，原因有很多，但主要是流动性惹的祸，诸如：

1）今年港股IPO和配售抽离了太多资金，有个数据，截止目前，港股新股数量超100家，累积募集资金超2800亿港元，全球第一。

2）海外流动性紧张的担忧并没有随着美联储降息而彻底解决，接下来还有日本央妈加息等等。

3）公募考核新规和险资的风险因子新规，对港股可能都不算什么好消息，诸如宽基基准指数中，港股指数只有三个。

当然流动性和各种资金供需不平衡的叙事可能只是表面，目前正值美股和a股自身难保的时候，港股在中间受到的挤压更多。一来港股对基本面变化更敏感，二来对流动性也敏感。

太敏感的人，遇上好的时候，他比谁都急，遇上差的时候，他也能直接把桌子掀了装死。往差了说，圣诞老人要加速撞过来了 。

但往好了说，现在跌的，都是明年继续上涨的空间。

就酱。