成交量破2万亿！A股“黄金坑”再现，十月急跌正是布局良机？

股市里最赚钱的往往是那些在别人恐惧时贪婪的人。

10月17日，沪指76点的跌幅让不少投资者心生恐慌。但纵观5月以来的月线五连阳，此次十月份的回调更似一次难得的“黄金坑”机会。

市场记忆总是短暂，但数据不会说谎——回顾4月7日沪指大跌7.34%后市场的逐步爬坑，以及8月连续多个交易日成交额突破2万亿的盛况，当前的市场趋势远未到转向之时。

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01 黄金坑：市场回调的真相

股市中，“黄金坑”是一种常见的主力洗盘手法。这种策略通常包括先压低股价，随后拉升，主要目的是淘汰那些容易恐慌抛售的散户投资者。

识别黄金坑通常需要观察四个阶段：横盘整理、快速下跌、成交量萎缩见底，最后以长阳线反包收尾。

这与我们当前市场情况惊人地相似。

回顾4月7日，A股曾放量下跌，沪指失守3100点，市场约3000股跌停。

当时，主力资金全天净流出近1500亿元，投资者恐慌情绪蔓延。

但随后，中央汇金公司宣布增持ETF，坚决维护资本市场平稳运行，市场随即开启一波反弹。

国投证券在其报告中将当时的市场情况直接称为“黄金坑”，他们认为市场大跌后，风险偏好逐步修复，并对边际利空钝化。

02 成交量的秘密

对A股市场而言，成交量一直是判断市场趋势的关键指标。真正的底部必然伴随成交量萎缩，而有效的反弹则需要成交量放大支撑。

回顾8月，A股市场见证了历史性的成交活跃度。

8月22日，沪深京三市成交额连续第8个交易日突破2万亿，较上日此时放量超600亿。

这一趋势在随后几天继续强化，8月25日，沪深两市成交额连续第9个交易日突破2万亿，较上一日此时放量超5200亿，全天成交金额近3.3万亿。

这是A股历史上第二次单日成交额突破3万亿元，上一次是去年10月8日。

成交量的急剧放大并非偶然。经济学家张奥平表示，当前市场较高的成交额，是政策与市场协同共振的结果。

一方面，居民储蓄正加速向资本市场转移；另一方面，外资持续流入也为市场注入活力。

03 黄金坑的历史重演

将当前市场与4月7日后的走势对比，我们可以发现不少相似之处。

4月7日市场大跌后，尽管当日主力资金净流出规模惊人，但随后市场逐步企稳，并展开一波爬坑行情。

当时，国投证券就指出，“这是一个‘黄金坑’！”，他们认为大盘指数节后有望面临“年内黄金坑”。

现在，相似的情况似乎再次出现。

根据市场走势，黄金坑可分为三类：强势黄金坑、中势黄金坑和弱势黄金坑。

强势黄金坑特征是V型反转，常伴随缺口出现。这种情况下，主力资金的进场信号明显，股价反弹往往又快又猛。

中势黄金坑呈W底形态，反复震荡，考验短线投资者的耐心。

弱势黄金坑通常呈圆弧底形态，上涨速度较慢但相对稳定。

04 如何在黄金坑中布局

对于投资者而言，识别黄金坑只是第一步，更重要的是如何布局。

判断最佳买入时机，需要关注两个关键信号：底部成交量萎缩时出现的十字星形态，以及随后放量阳线突破前期阴线。

建议采取分批买入策略：在突破底部时买入三分之一，回踩5日均线时再买入三分之一，创新高时买入最后三分之一。

这种方法既避免了全仓抄底的风险，又确保了不会错失反弹机会。

同时，风险控制至关重要。如果股价跌破黄金坑最低点，应当及时止损，不要与主力资金正面对抗。

05 趋势的力量

股市投资最重要的是顺势而为。从目前情况看，大趋势尚未改变。

野村最新研报显示，资金正急剧转向估值更具吸引力的A股和H股。

同时，韩国散户投资者也大举涌入中国股市，截至今年8月18日，韩国股民对中国股票的持仓量从2024年末的190.83亿元人民币上涨至244.75亿元，增长近三成。

截至2025年8月25日，A股历史上单日成交额超2万亿元的天数共35天，其中2024年占18天，2025年占12天，2015年占5天。

这一数据反映出近期市场活跃度的显著提升。

知名经济学家盘和林表示，成交额突破3万亿说明A股已处牛市，流动性宽松、外汇回流及储蓄搬家都是推高市场成交额的因素。

他强调，A股存在较为明显的周期轮动，本轮牛市“不是来早，而是来晚”。

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正如4月7日大跌后市场逐步爬坑的经历，当前的调整更可能是一次蓄势待发的“黄金坑”。当成交量未能有效放大至2万亿以上时，市场上升趋势不会轻易结束。

历史不会简单重复，但总是压着相同的韵脚。在别人恐惧时保持理性，在黄金坑中寻找机会，才是长期战胜市场的关键。

牛市总是在绝望中诞生，在犹豫中成长，在狂欢中结束。如今的A股，显然正处在“犹豫中成长”的阶段。