随着我国核电行业的快速发展，核电的运维、乏燃料处理等环节，对自动化设备的需求日益迫切，毕竟核电站高辐射、高位高压环境，对人员的安全构成了较大的威胁。于是，可以替代人工，执行乏燃料搬运、设备检修等任务的核电人形机器人应运而生。

那么，我们就来看一下，国内核电人形机器人领域中，具有代表性的四家公司的优势和亮点是什么，以及它们各自最新的财务表现如何，看看谁的发展潜力大。

景业智能

优势：公司深耕核工业，在乏燃料后处理领域技术积淀深厚。通过收购与战略合作，整合资源，拓展业务边界，具备较强的技术整合与产业布局能力，为核电机器人发展奠定坚实基础。

亮点：公司“胡狼1号”四足巡逻机器人备受关注，能适应核电复杂环境，执行巡逻任务，在危险场景中发挥作用，展现出在核电机器人产品研发与应用上的技术实力与创新亮点。

申昊科技

优势：公司与云深处科技形成战略合作，依托自身在核工业领域的技术积累，结合云深处的机器人研发优势，实现核工业场景需求与智能机器人技术的深度融合，具备资源整合与协同开发的产业优势。

亮点：双方联合开发的核工业智能巡检机器人，可针对核电场景中的设备状态监测、异常预警等需求，实现智能化巡检作业，在适应高辐射、复杂环境的机器人技术应用上展现差异化亮点。

上海电气

优势：公司依托工业领域综合实力，聚焦核电机器人技术研发，通过启动“麒麟”具身智能训练场，整合技术资源，构建工业级人形机器人研发体系，在硬件开发与智能算法融合方面具备产业协同优势。

亮点：公司研发的工业级人形机器人结合“麒麟”训练场的具身智能技术，可适应核电场景中危险、复杂的作业环境，致力于解决重复繁重的工业任务，在核电机器人智能化应用研发上展现创新突破点。

亿嘉和

优势：公司聚焦核电巡检领域，凭借自身在机器人研发领域的技术储备，积极布局核电人形机器人应用场景。其自主推出的RK100人形机器人，为核电巡检提供了针对性解决方案，展现出在细分领域的技术落地能力与产业前瞻性。

亮点：RK100人形机器人作为核心产品，以探索核电巡检应用为目标，可适应核电场景中复杂环境，执行设备状态检查、数据采集等任务，在将人形机器人技术与核电巡检需求结合方面形成差异化亮点，推动智能化巡检的实际应用。

了解完，四家公司的优势和亮点之后，我们再来看看它们的财务表现如何。这里我将采用杜邦分析法，通过拆解roe三大指标，来看看它们当中谁的发展潜力大。

roe=销售净利率*权益乘数*总资产周转率

销售净利率

销售净利率，指的是企业每卖出100元商品，能净赚多少钱。

景业智能和申昊科技的销售净利率，在最近几年，出现了明显的大幅下降；而上海电气的净利率，则是明显上升的；亿嘉和的销售净利率，在经过几年的下降之后，在今年一季度则是出现了较大的提升。

目前，销售净利率最高的是亿嘉和的8.55%，意味着公司每卖100元商品，能赚9块钱左右；其次是上海电气，景业智能，申昊科技。

销售净利率排名为：亿嘉和>上海电气>景业智能>申昊科技。

权益乘数

权益乘数，指的是企业使用财务杠杆的高低情况。

四家公司的财务杠杆，最近几年，均呈现出不断上升的状态。

目前，财务杠杆最高的是上海电气的.848倍，其次是申昊科技，亿嘉和，景业智能。

财务杠杆排名为：上海电气>申昊科技>亿嘉和>景业智能。

总资产周转率

总资产周转率，指的是企业总资产一年内的周转次数，考察的是企业的营运能力。

四家公司的总资产周转率，在最近几年均呈现出明显的下降走势。

目前，总资产周转率最高的是上海电气的0.074次，其次是亿嘉和，景业智能，申昊科技。

总资产周转率排名为：上海电气>亿嘉和>景业智能>申昊科技。

综合三大指标，对四家公司的roe进行排名和结构分析

第一名，上海电气(roe≈0.81%)，销售净利率第1，总资产周转率第2，权益乘数第1。公司销售净利率与权益乘数双高，叠加资产周转率也比较高，最终roe排第一，实至名归。

第二名，亿嘉和(roe≈0.49%)，销售净利率第2，总资产周转率第3，权益乘数第3。公司各项指标均居中，类似于木桶型公司，无明显短板，roe屈居第二。

第三名，景业智能(roe≈负0.82%)，销售净利率第3（负值），总资产周转率第4，权益乘数第4。由于公司的销售净利率大幅亏损，三项指标拖累，roe第三。

第四名，申昊科技(roe≈负4.59%)，销售净利率第4（负值，亏损最严重），总资产周转率第1，权益乘数第2。由于公司销售净利率巨亏，亏损程度比景业智能更加严重，虽周转与杠杆有优势，仍致roe最低且为负，排第四。

总体来说，景业智能、上海电气、申昊科技和亿嘉和均在核电机器人领域展现出了创新实力。景业智能凭借四足巡逻机器人适应危险环境执行任务；上海电气通过人形机器人融合智能算法解决繁重工作；申昊科技合作开发智能巡检机器人实现监测预警；亿嘉和专注人形机器人巡检应用推动智能化落地。四家公司依托技术整合或合作，共同提升核电作业的安全性与效率。