今天白酒上涨,基本上是全场最佳,跟CPI数据偏好,有直接关系。CPI从底部上行,意味着消费景气度复苏,也就自然会改善资金对白酒这类消费品的需求复苏预期。
不过如果你把数据拆开来看,就会发现,这次数据的上行,主要是非食品价格,特别是服务价格的上行,而食品价格和消费品价格其实都还是同比下滑的。所以白酒这个反弹的持续性,恐怕不能太乐观。
创新药板块今天也比较强,主要是资金对接下来一些创新药项目的临床数据披露有期待。
而最近光伏、医药、计算机等主力板块,以及通信、军工、传媒等板块的轮番上攻,使得创业板指走势在各大宽基里面相对更好。不过从技术面看,创业板指数很快就要逼近3月的前高,不太容易突破。
A股三大指数目前是全红,沪指冲上了3500点,已经突破了去年924国庆节后的那波最高点3489.78点。但从今天的分时图看,市场整体还是处在震荡中。
截至下午1:50,个股依然是跌多涨少(2800股飘绿),全A等权指数微涨0.17%。
除了白酒外,盘面表现最强的,还是大金融。这也是沪指这波能冲上3500的主要原因。
圈子里有个比较流行的观点是,现阶段市场要往上冲的话,还是得靠大金融,一个是效果立竿见影,在市场情绪带动上也有杠杆效应,另一个是基本面还是有逻辑可以支撑。
所以最近银行、保险走势都很强,而券商因为目前在公募端是明显欠配的,资金流入也就很顺畅,有些险资也开始在买券商板块。
ETF这边的数据体现得也比较直接。作为场内费率最低的券商ETF,券商ETF(159842)的流通份额,最近三周从不到17亿份,陡然增加到超过28亿份,增幅近70%。(数据来源:wind,数据区间2025.6.13~2025.7.8)
基本面的逻辑也好理解,一个是今年券商的经纪业务确实比前两年好做多了。2023年,A股的日均成交额只有8700亿,去年是1.05万亿,而今年到目前为止是日均1.36万亿。财富管理这块的收入也会有明显抬升。
另一个是投行业务复苏。6月中旬,A股IPO这块有一个巨大变化,创业板和科创板都启用相对更宽松的上市标准,允许未盈利企业上市。结果就是,仅今年6月,沪深北三大交易所受理的IPO数量就多达150家,占上半年IPO总数的85%。时隔多年,券商投行业务的好日子又回来了。
再有一个就是,稳定币对券商业务的延展预期。香港已经明确说了,目标是今年内就发出稳定币牌照。除了目前已知的国泰海通和天风证券的香港子公司拿到牌照外,还有几家也在申请中。国内毕竟没有类似于Circle这样纯正的稳定币标的,那券商板块作为金融科技的大本营,还是相对更容易承接住这波政策红利。
目前确实可以重点关注下券商基本面和资金端共振的一个可能性。当然,券商指数对很多人来说,更像是一个抓市场情绪波段的工具。毕竟它脉冲来得快,去得也快,波动很大。
所以可能比较好的策略是,在它还没有发作的时候先逐步介入,而等脉冲出现后,及时做好止盈,然后等待下一次心跳触电的机会。
说下美股。
美股昨晚来回震荡,多空分歧非常剧烈。大家对于川普这波关税动作,理解完全不同。
空方认为,川普这波关税力度比预期要大,最新发出的针对14个国家的贸易信函,最低的关税都有25%。
日本、韩国、马来西亚、哈萨克斯、突尼斯,都是25%
南非、波黑,提升至30%
印度尼西亚,32%
孟加拉国、塞尔维亚,35%
柬埔寨、泰国,36%
缅甸、老挝,高达40%
而且昨晚他继续加码,要对进口铜征收50%关税,导致comex铜期货跳涨到创纪录新高。另外还说针对药品的关税可能高达200%,半导体关税也很快要出来。
而多方就一个理由:别想那么多,这都不过是威胁恐吓,TACO就对了。
这个TACO,我之前介绍过,就直接贴个截图给漏看文章的人补个课吧。
就像前面那轮关税攻击,美股依然在重挫之后走V甚至再创新高,这次不排除美股也会受到临时冲击,但回调就是机会。
至于黄金,在前一天因为关税避险情绪上涨之后,现在又回调1个点了。
在我看来这也是TACO,也就是黄金市场的投资者更倾向认为,这波关税很难以更激烈的方式进行下去,毕竟川普还有中期选举这个很快就要摆上台面的事情要顾虑。所以从川普的处境看,肯定是尽快收兵最好。
当然,这不意味着黄金行情就此终结。阶段性回落同样是上车机会。
有个很有意思的事情是,最近稳定币概念很火,但是黄金也是稳定币的受益者。全球最大的稳定币发行商,Tether,说他们在瑞士一座秘密金库里,储备了近80顿黄金,而且计划继续扩大黄金储备。
Tether发行的稳定币USTD,明明是锚定美元的,为啥还要储备这么多黄金?
这是因为,USTD只是在价格上锚定美元。但作为稳定币发行商,它的信用,要求它必须要有对应的过硬资产。比如它发行了价值10亿美金的稳定币,它平台账户里就必须有至少10亿美金的资产,随时应对大家的兑现。
但实际操作中,稳定币发行商都不会傻到往自己账户里放10亿美金的美钞。首先这在监管上就有很高的风险,搞不好还会被监管冻结。
更重要的是,发行商是私营企业,本身有盈利需求,而美元现金是几乎不产生收益的,那最好的选择就是持有一篮子能够随时变现的,有收益的资产。比如短期美债(这是最核心的),回购协议、黄金,以及一部分现金存款等等。
也就是说,稳定币的发行规模越大,对黄金这类硬通货的储备需求通常就越大。
当然,黄金未来的上行趋势,决定性的助推力量还是来自于“去美元化”(我们央妈刚刚公布已经连续第8个月增持黄金)。而稳定币这个算是新生的增量需求。
……
AH股相关指数技术面走势(仅为技术面现状描述,并非趋势预测)。暂时不变。
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更新时间:2025-07-11
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