凌晨早评：10月20日期货分析

上周期指冲高回落，周内观察修复之后能否维持震荡下行。工业品：有色板块进入冲高回落阶段；贵金属进入回调阶段；黑色板块，螺纹、热卷有望进入震荡走势，铁矿维持反弹回落预期，双焦突破短期震荡区间高点，观察冲高延续表现；化工板块，原油、燃油进入破位下行，橡胶进入破位阶段，塑料留意前期低点回踩，甲醇观察提示下探目标。农产品：粕类兑现提示杀跌走势；油脂板块延续分化，等待修复之后沽空偏弱菜油；棉花进入反弹上扬走势。

股指期货

IF2512：形态上，上周IF冲击测试4620一线遇阻回落，周五中阴线击穿4500关口，进入日线级别破位下行走势。整体来看，上周大部分时间依托4500-4600一带持续洗盘运行，周五中阴线选择拐头下行，不过外盘反弹回升，有望支撑盘面回升至4500上方，之上冲高重点留意4550一带，回升突破乏力，仍将维持震荡下行走势。

思路:IF有望进入反弹修复，重点观察修复力度，倾向于冲高之后还有遇阻回落实现。

IM2512：形态上，上周IM测试7400一带遇阻回落，周五长阴线重挫至7000一带，进入破位下行走势。相较于权重板块表现，中小盘持续回升难破前期高点，构筑日线级别多重顶部，价位上，反弹颈线压制对应7170-7200一带，日内冲高阶段重点观察该区域，如强势突破，则是转入震荡向上走势，反复承压维持震荡回调预期。

思路：IM重点观察反弹修复力度，倾向于持续上涨动力有限，冲高回落预期。

有色金属

沪铜2512：形态上，近期沪铜进入高波动阶段，上周主要运行区间对应84000-86000一带。整体来看，节后经过一波强势拉升，沪铜回升阶段到位，近期有望维持宽幅震荡延续，可以观察提示的上周震荡区间，维持区间之内冲高回落预期。

思路：沪铜观察提示运行区间，参考区间跟进思路为宜。

沪镍2512:形态上，上周沪镍持续运行121000附近，维持震荡运行走势。目前沪镍仍是日线级别长期震荡走势，参考上周冲高回落打压，预计下探阶段有望击穿12000关口，如遇该线予以击穿，之下则是118000一带长期目标位置。

思路：沪镍难有流畅反弹，震荡或者冲高回落仍是主要走势，观察提示价位测试表现。

贵金属

黄金2512：形态上，上周黄金冲击测试1000关口，周五晚间动态阴线回踩960一带，呈现阶段上涨到位走势。对于黄金强势，避险情绪缓和叠加交易所降温措施，打压盘面进入回调下探，整体来看，990-1000一带构筑阶段高点区域，之下运行阶段观察950-960一带回落能否予以下破。

思路：黄金单边涨势有望进入震荡运行，观察提示运行区间。

白银2512：形态上，上周白银高点冲击测试12300-12400一带，周五晚间回踩12600一线，进入冲高回落走势。相较于黄金避险情绪，白银维持高波动走势，目前12300-12400一带构筑中期高点区域，周内反弹阶段注意11900-12000一带，如遇该区域回升突破，还有机会冲击上周高点，不过之上空间应有限，维持冲高回落预期。

思路：白银倾向于阶段上涨到位，不过宽幅波动仍是主要走势，等待修复之后反手介入计划为宜。

黑色板块

螺纹2601：形态上，上周螺纹低点回踩3020一线，进入下探回升走势。参考日线级别连续阴线回落，螺纹依托3020一带出现止跌反弹，修复阶段未能突破3060-3080一带，承压进入震荡走势。预计螺纹还将维持现阶段震荡走势，回升阶段注意3100关口压制。

思路：螺纹进入反弹修复，倾向于持续上涨动力有限，参考3000-3100一带震荡运行区间。

铁矿2601：形态上，上周铁矿下破780一线，进入震荡回调走势。参考日线级别反复冲击中期关键压制810一带遇阻回落，铁矿逐步确认阶段高点，上周进入主动补跌下行阶段。价位上，周内重点观察760-770一带，如遇该区域回落击穿，叠加板块共振杀跌，则是进入深调走势，留意750一带回踩测试表现。

思路：铁矿兑现提示震荡杀跌，盘面仍有下行空间，沽空跟进思路。

焦煤2601：形态上，上周焦煤依托1120一带下探回升，后续突破中期强阻1170一带，进入突破向上走势。目前双焦进入共振回升上扬，冲高延续阶段重点留意中期高点焦煤1250、焦炭1750-1770一带共振冲高测试表现。

思路：焦煤杀跌提示空单逐步离场，目前由震荡转为拐头上扬，回升延续阶段留意提示压制能否进一步突破。

玻璃2601：形态上，上周玻璃低点测试1090一带，延续震荡下行走势。日线级别连续阴线重挫之后，技术回落下破1130-1150一带，进入破位下行阶段。预计盘中有望依托1100一线维持整理走势，反弹阶段留意破位点修复，倾向于盘面回升动力有限，弱震荡或者震荡下行预期。

思路：玻璃兑现提示冲高回落，提示目标附近空单减仓之后等待反弹接回提示。

化工板块

燃油2601：形态上，上周燃油低点测试2600一带，延续震荡下行走势。对比来看，原油440关口、燃油2650-2700一带对应共振支撑位置，上周出现短线击穿，不过未能兑现持续杀跌，周内重点观察反弹修复力度，如持续回升乏力，还需观察震荡下行延续。

思路：原油、燃油运行较为疲弱，延续震荡下行预期。

沪胶2601：形态上，上周沪胶低点回踩14700一带，延续震荡下行走势。目前沪胶回落击穿15000关口，之下运行阶段呈现震荡为主走势，不过冲高阶段难以收复关键整数关口近期还需维持震荡下行延续走势。价位上，下方依次观察14700、14500-14600两档目标位置。

思路：沪胶重点留意提示下探目标，做好下探空单逐步兑现。

塑料2601：形态上，上周塑料低点回踩6850一带，延续震荡下行走势。近期塑料、pp进入共振杀跌，期价击穿前期低点，受原油跌势缓和支撑，盘面进入震荡整理阶段，短期重心运行6900一带。周内观察反弹修复力度，参考6960-6980一带压制。

思路：塑料留意提示压制，之下维持回落延续预期，如强势反弹收复，做好空单被动止盈计划为宜。

甲醇2601：形态上，上周甲醇依托2270一线下探回升，冲高阶段反复遇阻2330一带，进入震荡运行走势。目前甲醇仍是震荡下行走势延续，中期关键支撑对应2250一线，近期有望逐步测试该线，如遇共振回落杀跌，短期则是进入破位加速。

思路：甲醇尚未出现止跌信号，维持震荡回落预期。

农产品

豆粕2601：形态上，上周豆粕击穿2900关口，相对低点测试2860一线，兑现提示杀跌走势。对比来看，菜粕回踩中长期低点出现明显支撑，提振豆粕惯性杀跌力度不足，不过持续反弹修复空间应有限，震荡运行仍是主要走势，豆粕上方强阻仍是2950一线。

思路：豆粕上周兑现提示杀跌走势，空单逐步离场之后等待反弹沽空介入机会。

棕油2601：形态上，上周棕油持续运行9300一线，进入横向整理走势。目前油脂板块仍以菜油主动回调意愿较强，棕油、豆油进入持续震荡。对于周内走势，可以重点观察反弹修复力度，棕油对应9450-9500一带波段压制，反复承压之后，有望出现惯性杀跌。

思路：棕油主看宽幅震荡，冲高回落预期。

棉花2601：形态上，上周棉花低点测试13200一线，进入反弹修复走势。参考棉花惯性杀跌之后反弹修复表现，13400-13500一带对应修复压制区域，周内重点予以观察，如强势突破，强修复高点对应13800-14000一带，回升突破力度不足，还将不断回踩13200一线。

思路：棉花进入反弹回升，观察提示价位测试表现。

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