光速清零，英伟达中国市场份额降到0%，美国制裁中国的后遗症？

2025年10月中旬，当特朗普为了中国的稀土管制措施，激情开麦和中国扯皮时，当全世界的目光都聚焦在新一轮中美贸易战上时，中美博弈的最惨受害者出现了，它就是英伟达。

近日，英伟达CEO黄仁勋出席了美国城堡证券举办的一场访谈活动。期间，他向记者表示，由于美国出口管制，英伟达在中国的市场份额已经从95％降到了0％。目前，英伟达100％离开了中国市场。

“我们（美国）实施的政策，导致美国失去了世界上最大的市场之一。”

放眼全世界，英伟达是AI芯片的龙头企业，连它都要退出中国市场了，其他中小企业更是一口汤都喝不着。

这背后，是英伟达被自家总统坑了又坑的血泪史。

早在2022年，美国政府就发出禁令，禁止英伟达出口其用于人工智能（AI）应用的高端芯片，包括A100、H100、H200等型号。

今年年初，特朗普上台后，连专供给中国市场的阉割版芯片H20都不允许出口了，这可把黄仁勋郁闷得够呛，感觉自己被做局了。

A100、H100、H200等芯片不能卖给中国他理解，但H20不应该呀。要知道，H20是他按照美国对华技术出口管制要求，特意为中国定制的，性能什么的远没有国际市场主流GPU芯片强劲，有封锁的必要吗？

黄仁勋特意按照要求做，就是为了防止之前的事情重演。但他没想到，他都按照管制要求写作业了，特朗普却还是给他打了59分。不合格，不准卖！

H20一直是英伟达在华销售额的大头，禁令一出，英伟达将损失约55亿美元（约合人民币400亿元）季度收入。据测算，禁令出台后的几个月，英伟达市值已经蒸发超过6万亿元人民币。

看着财富不断缩水，黄仁勋心疼得滴血，开始尽全力挽回败局。他又是跑到中国以示友好，又是进出白宫，想方设法地劝说特朗普放弃这条禁令。为此，黄仁勋不惜大出血，自愿上缴英伟达在华盈利的15％作为“敲门砖”，这才争取到了H20的解禁。

2025年7月，英伟达的H20芯片终于可以进入中国市场了。但老天爷像是存心要和黄仁勋开玩笑似的，H20打通中国市场不到一个月，中国国家互联网信息办公室就约谈了英伟达公司，理由是H20算力芯片存在漏洞后门安全风险。

这下子，黄仁勋是彻底没招了。要不怎么说民不与官斗呢？他单单只想到给H20解禁，却没想到特朗普政府还给他挖了这么大一个坑。

铁一般的事实证明，中国这时候出手并不是无端发难，而是因为此前有美国议员呼吁将美出口的先进芯片配备“追踪定位”功能。

更坑的是，继美国议员表态之后，一位美国人工智能领域专家又“适时”站出来，称英伟达算力芯片的“追踪定位”和“远程关闭”技术已成熟。

这话里话外的，不就是暗示英伟达在H20芯片上搭载了这两个技术吗？

合理怀疑黄仁勋上辈子炸了特朗普的坟，要不然特朗普也不会不做人，把自家企业往死里坑，可以想象黄仁勋有多无语了。

当然，中国不会凭着美国人的三言两语就轻易地给英伟达定罪，但为了维护中国用户的网络安全和数据安全，中国也必然不会轻轻揭过此事，于是就有了这次的约谈。

和美国不一样，中国是讲道理的，没有把英伟达一棒子打死，而是让英伟达就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料，以此来证明H20芯片没问题。

这事儿一出，黄仁勋整个人都变成了苦瓜，苦不堪言。他让英伟达旗下账号赶紧回应，称网络安全对英伟达至关重要，英伟达的芯片不存在“后门”，并不会让任何人有远程访问或控制这些芯片的途径。

但光这么说，还不足以让人信服，安全证明是必须要拿出来的。

而就在黄仁勋为此事焦头烂额，被放在火上烤时，英国的《金融时报》又跳出来添了一把火，把英伟达为换取H20出口许可证而向美国政府缴纳15％在华收入的事儿给捅出来了。

这下可好，美国国内闹翻了天，称此举颠覆了美国延续数十年的“国家安全政策”，创造了一种“全新的企业风险”。英伟达，再次站到了风口浪尖。

对此，黄仁勋颇为淡定，反正被骂的不是他，他把中国的钱赚了就行。但他又双叒没想到，中国的钱不是那么好赚的。

因持续的地缘政治问题，英伟达第二财季未售出任何新的H20芯片，销售额都是之前卖出去的H20撑起来的。公司预计，H20在第三财季也不会带来收入。

这段话到底折射出什么样的惨样呢？这么说吧，根据英伟达公布的第二财季报告显示，H20芯片的销售额减少了足足40亿美元，导致数据中心业务收入增速低于预期，股价也因此信心不振，大跌超过3％。

为了稳住大盘，重拾市场信心，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯在第二财季的财报电话会上表示，如果地缘政治环境允许，英伟达本财季的H20芯片出货收入可能在20亿至50亿美元之间。

接着，黄仁勋也在电话会上表现出了超强的信心和野心。他自信地告诉公司员工，中国市场今年可能为公司带来价值500亿美元的商机，他也一直在与美国政府讨论如何获得范围更大的中国市场准入资格，以便让美国公司在与中国的AI竞赛中保持领先地位。

“让美国公司在AI竞赛中保持领先至关重要，我们将Blackwell芯片引入中国市场的机会拥有现实的可能性。”

一时间，“Blackwell芯片将会进入中国市场”的消息满天飞，确实也给英伟达带来了不少关注。然而，进入九月，变故再次发生。

华为罕见地公布了一项三年愿景，计划在AI领域挑战英伟达的主导地位。据彭博社报道，华为下一代昇腾芯片将采用“SuperPod”设计，通过华为自主研发的灵衢互联协议将1.5488万块昇腾AI芯片连接在一起，号称速度比英伟达下一代NVLink144方案快62倍。

除了华为之外，阿里巴巴、腾讯、字节跳动和百度等中国企业也加大了对自研芯片的投入，打算通过科技突围来打破美国对中国施加的芯片封锁，强化供应链掌控，将至关重要的芯片产业完全捏在自己手里。

黄仁勋最担心的事情，发生了。

和特朗普不一样，黄仁勋从来都不敢小瞧中国。早在两个月前，他就公开表示过，中国是一个独一无二的市场。这个市场的活力、创新能力、发展势头，以及这个产业的发展速度，都是绝无仅有的。

除此之外，黄仁勋特别指出，中国在芯片研发和制造方面具有极强的潜力，仅落后美国“几纳秒”。

“因为中国有华为和一些初创公司，技术很厉害。中美经贸博弈，美国人以为通过AI可以卡中国脖子，结果中国不要了，这种差异说明他们严重低估中国技术发展。”

说到这里，黄仁勋还诚恳地建议美国政府允许美国科技企业在中国等市场竞争，以提高美国的影响力。

可惜，没人听进去他的话，美国依然固执地在芯片领域搞单边主义，搞封锁制裁，这不仅倒逼着中国发展科技，推动芯片自主研发进程，也让英伟达在中国的处境越来越艰难。

9月15日，国家市场监督管理总局发布通报称，英伟达违反反垄断法，依法决定对其实施进一步调查。

这则通报，再次为英伟达的对华业务带来了不确定性。现在的英伟达可谓四面楚歌，深陷困境。

前期苦苦奔波，付出了巨大代价才获得中国市场准入的H20芯片被中国抛弃，在华销售几乎停滞。被黄仁勋寄予厚望的Blackwell芯片进入中国市场的时间遥遥无期，出口管制许可一直没下来，能不能进入还不确定。同时，反垄断调查还在继续，谁都不知道等待英伟达的是什么。

一连串的意外与打击，让英伟达的对华业务一步步走向绝路。

十月之后，英伟达的股价持续动荡。根据美国证券交易委员会（SEC）披露的最新文件显示，黄仁勋在股价动荡后就开启了密集减仓动作。

从10月1日开始，一直到10月7日，黄仁勋每天都保持着“减持7.5万股”的节奏，套现七千多万美元。加上7日之后的一系列减持操作，黄仁勋累计减持股票数量达60万股，总套现金额突破1.13亿美元。

黄仁勋的动作，怎么看都有一股非比寻常的味道。果然，没过多久，黄仁勋就亲自承认，英伟达在中国的市场份额从95％降到0％，英伟达100％离开了中国市场。

这个速度，用“光速清零”来形容都不过分。

“无法想象任何决策者会认为这是一个好主意，即我们（美国）实施的政策导致美国失去了世界上最大的市场之一，降到了0。”

黄仁勋提到此事时一脸扼腕。他表示，美国科技（产品）退出中国大陆市场是一个“错误”，英伟达将继续争取重返中国大陆市场。

同时，黄仁勋进一步指出，由于世界上有大约一半的AI专家来自中国，所以“每个人的进展都被迫减缓了”。虽然，美国当然会希望赢得AI竞赛，但因此就对中国实施芯片封锁是不明智的。

“伤害中国的事情，往往也可能伤害美国，甚至会更严重。所以，在急于推出对他人有害的政策之前，或许应该后退一步，反思一下哪些政策对美国有益。”

最后，黄仁勋再次表达了对中国市场的不舍：“英伟达将继续向美国政府解释和说明情况，并坚持对政策调整抱有希望”。

目前，英伟达在华业务已经清零，但仍然保持着巨大投入，在中国留有一个庞大的工程师团队。据黄仁勋说，该团队会帮助中国科技公司在合规的H20等芯片上适配通义、DeepSeek等国产模型，让这些大模型在英伟达的芯片上充分发挥潜在性能。

也就是说，英伟达还未真正离开中国。黄仁勋本人也没有放弃，留下工程师团队的同时，积极推动Blackwell GPU对华定制版的出口管制许可早日落地，希望能有重返中国的那一天。

坦白说，身为中美博弈的棋子，夹缝求生的英伟达在中美博弈进入高潮的时候退出中国市场，可能不是一件坏事。中美激烈博弈之际，它继续待在中国，只会持续被美国的对华政策裹挟，蒙受更多损失，生存更加不易，退出反而是正确选项。

趁这个时间，黄仁勋可以想一想，如何在一个规则快速演变、且日益强调主权与安全的大型市场中适应与生存。

诚然，英伟达失去中国市场可以说是美国制裁中国的“后遗症”，但中国约谈英伟达，对英伟达发起反垄断调查，绝不只是中美博弈的原因，而是中国科技监管体系成熟化的体现，是国际科技竞争格局变化之下的必然之举。

作为AI和芯片领域数一数二的大企业，英伟达的算力芯片产品在中国AI、云计算、自动驾驶等领域占据主导地位。前些年，中国的相关监管机制存在漏洞，这个事实没多少人在意。但如今，AI算力已经成为国家战略资源，而算力芯片作为数字经济的核心基础设施，其安全性关乎国家数据安全与产业稳定。

在这种情况下，英伟达这个外企，自然会引起中国监管部门的重点关注。并且，中国绝对不可能让英伟达垄断市场，被外企掐住脖子，所以才有了华为等企业在自研芯片上的大力投入，有了中国政府对英伟达的严厉监管。

确切来说，这既是维护国内市场竞争秩序的需要，又是确保关键技术领域公平竞争的需要，能有效防止市场被单一企业垄断。

除此之外，中国还通过主动监管英伟达，在全球科技治理中确立了自身规则话语权，算是给所有外企打了个样：中国欢迎外企来华开展业务，但你们必须要尊重、恪守中国市场的法律法规，千万不要踩踏反垄断与国家安全这两条不容逾越的底线。否则，中国不介意换一个合作伙伴。

英伟达退出中国市场的警示作用就在于此。中国从来不会被别人卡脖子，与其当一个掏钱的技术接受者，中国更喜欢当技术的主导者，通过自己研发芯片，以自主CPU为砖石，构筑起国家算力的护城河。

英伟达很优秀，但我们要做出更好的。

可以预见的是，随着英伟达退出中国市场，中国的CPU厂商们将迎来竞相发展的“黄金时代”。虽然现在，我们还赶不上美国的芯片技术，但只要迈出了第一步，往后的每一步都离胜利更进一步。英伟达撤出后的空白市场，也终将会被越来越多的国产芯片填补。

就如黄仁勋自己所说，无论有没有英伟达，中国都会进步。

路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。这注定是一条艰难的路，但我们都已经做好了准备。

信息参考：

1. 澎湃新闻-黄仁勋：英伟达在中国市场份额从95%降到0%，伤害中国的事往往更严重伤害美国

1. 每日经济新闻-黄仁勋：英伟达在华市场份额从95%降到0%！股价持续震荡，黄仁勋密集减持，10天套现1.13亿美元

1. 观察者网-黄仁勋：英伟达在华份额已从95%降至0，伤害中国的政策往往更严重地伤害美国

1. 环球网-英伟达在华高端芯片市场份额已从95%降至0%，黄仁勋：伤害中国的事往往更严重地伤害美国

1. 新浪财经-特朗普关税战致英伟达在华市占率归零，黄仁勋称H20芯片遭弃

1. 环球时报-网信办就H20风险约谈英伟达

1. 人民日报-人民日报：英伟达，让我怎么相信你？

1. 新闻晨报-AI浪潮下的“中国英伟达”们：以自主GPU助力国家稳固算力基石