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一、指数表现：缩量震荡，个股涨多跌少

1. 三大指数窄幅波动

• 上证指数：微跌0.03%，报3287.45点，成交2689亿元，3300点关口压力显著；

• 深证成指：涨0.09%，收于9863.90点，创业板指涨0.05%，科创50跌0.16%，北证50逆势涨1.06%；

• 市场情绪：个股涨多跌少，超3700只个股上涨，但跌停股数达58家（含ST股），显示业绩暴雷与退市风险仍在释放。

2. 量能特征：

• 两市半日成交6457亿元，较昨日缩量701亿元，节前资金观望情绪浓厚；

• 北向资金净流出18.7亿元，沪股通净流出为主，深股通小幅回流。

二、板块分化：PEEK材料与机器人引爆题材，电力消费承压

1. 领涨方向：

• PEEK材料：板块涨幅6.99%，新瀚新材、聚赛龙等多股20CM涨停，机构预测其作为机器人轻量化核心材料，潜在市场规模达千亿级；

• 人形机器人：天奇股份、银宝山新等涨停，国家地方创新中心预测2026年量产10万台，特斯拉Optimus计划加速产业链国产替代；

• 化工板块：红墙股份9天6板，农化企业一季报超预期（16家净利同比增长），叠加制冷剂R32涨价催化（旺季需求+配额限制）。

2. 领跌方向：

• 电力板块：跌幅1.98%，协鑫能科、西昌电力跌停，前期涨幅透支政策利好，资金获利了结；

• 消费与白酒：零售、白酒（迎驾贡酒领跌）、免税店等回调，市场担忧五一消费数据不及预期。

三、资金动向：主力调仓博弈，超短资金聚焦新题材

1. 主力资金分歧：

• 大盘主力净流出41.38亿元，电力（-18.9亿）、半导体（-7.1亿）成抛售重点；汽车零部件（+11.8亿）、互联网服务（+7.4亿）获资金流入；

• 游资偏好：PEEK材料、机器人等新题材获游资爆买，鸿博股份3连板，中欣氟材缩量加速。

2. 北向资金动向：

• 外资净流出18.7亿元，减仓电力、半导体，小幅加仓医药（CRO、医美反弹）。

四、机构策略：节前防御为主，布局政策与业绩确定性

1. 短期操作建议：

• 进攻方向：

◦ 科技突围：AI算力（鸿博股份、中科曙光）、机器人减速器（绿的谐波）；

◦ 政策红利：化工（制冷剂涨价）、数据要素（政务IT、AI标注）。

• 防御配置：高股息银行（工行、建行）、医药（恒瑞医药）对冲波动。

2. 风险提示：

• 业绩暴雷：规避毛利率下滑的光伏、消费电子，警惕ST股退市风险（昨日30余家停牌）；

• 外部扰动：美联储6月降息预期波动、中美关税谈判僵局压制科技板块风险偏好。

五、午后展望：震荡延续，关注量能与新题材持续性

1. 技术面关键位：

• 沪指支撑3280点（30日均线），压力3320点（缺口），需放量至1.3万亿以上方可突破；

• 创业板短期支撑1920点，若半导体、新能源放量或冲击2000点。

2. 策略建议：

• 轻仓博弈：PEEK材料、机器人等新题材若午后延续强度，可关注低位补涨（如沃特股份）；

• 节前避险：降低仓位至5成以下，聚焦业绩确定性（一季报增长+低估值）。

总结：市场缩量震荡凸显节前谨慎情绪，资金聚焦新题材（PEEK、机器人）与政策驱动（化工、算力），但量能不足制约反弹高度。操作上需兼顾防御与弹性，规避业绩暴雷及高波动标的。