下周A股重要看点：工信部大动作！英伟达要减产！两类股将大涨！

　　在今早《A股重磅资金报告：财政部、央行联袂出手！两路主力疯狂扫货！》一文中，旌扬和大家聊到了本周A股市场震荡走强，重返上行通道的根本原因。即三大路主力资金中，除了主动基金没有加仓外，游资和被动基金都有明显的加仓动作。

　　而在本周末，国内外消息面上大事不少！在国内方面，工信部表示，将就智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准公开征求意见。此外，在人工智能板块中，有多只算力产业链大牛股集中提示风险。国外方面，美国政府宣布启动试点项目，以加速空中出租车部署。科技巨头中，据最新消息，英伟达正逐步缩减其初兴的云计算业务。毫无疑问，这些消息势必会对下周A股市场格局造成巨大影响，尤其是人工智能板块的两大利空！那么哪些板块将会是下周A股市场的核心主线热点呢？

　　在综合了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为下周A股市场中，部分资源提价的顺周期板块，以及机器人板块的短期交投活跃度会更高！而人工智能虽然主力加仓不少，但下周初分歧也会比较大。

　　一，机器人：密集利好刺激，本周主力机构大幅加仓！

　　人工智能和机器人，是最近几年将贯穿A股市场的两大科技股大主线。从行业划分上看，机器人其实可以看成是人工智能下游应用硬件的分支板块。不过即便如此，机器人板块总会被市场拎出来单独分析，主要还是因为机器人的产业链较长，市场空间广阔。

　　从行业景气周期上看，此前一直没有大规模量产的机器人，近期已经有多家公司披露了相关业务订单。对此，有机构认为，今年就是人形机器人的爆发元年。根据机构预测，我国人形机器人行业从2024年就进入了高速增长期，到2030年的复合增长率将超过60%！我国人形机器人的销量，也将从0.4万台增长至27万台，增速可见一斑！也有国际投行预测，2050年人形机器人市场将超5万亿美元，年复合增速超50%。

　　高成性支撑下，机器人板块具备长线走牛的潜力。但就中短期行情来说，支撑机器人板块异动的主要原因，还是消息面利好，以及几路主力资金的调仓动作。

　　我们先来看看板块近期的相关利好：

　　1、近日，特斯拉CEO马斯克表示，特斯拉正在完成“擎天柱3”的设计。“擎天柱3”将拥有“像人类一样灵巧的手”这意味着它拥有复杂的手设计和理解现实的“AI思维”。

　　2、本周，市场监管总局方面表示，国家标准委正全力推动15项人形机器人国标研制，下一步将重点攻关人形机器人安全、驱动技术、数据利用等标准。与此同时，工信部方面也宣布，我国人形机器人已具备从关键芯片、部组件到整机的全产业链制造能力，标志着我国在人形机器人领域实现了重大突破。

　　3、日前，优必选与国际知名投资机构Infini Capital正式签署10亿美元战略伙伴合作协议。双方合作将围绕资金支持和产业协同两方面展开。此次合作，标志着国际耐心资本对中国人形机器人产业的长期看好，是继全球最大国家主权基金参与优必选配售后，国际资本的又一重大布局。

　　4、近日，2025年“E-TOWN机器人消费节”圆满收官。作为全球首个以机器人为核心主题的消费盛会，本届消费节交出了一份含金量十足的“成绩单”：机器人相关产品及区内商圈总销售额突破3.3亿元，售出机器人及相关产品超19万台，全网传播近5亿次。

　　5、据中国招标投标公共服务平台公示，湖北人形机器人创新中心机器人采购及安装项目评标结果显示，智元机器人成为第一中标候选人，投标报价3101.61万元。今年7月，智元机器人成功中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目。

　　不难看出，近期围绕机器人板块的相关利好，要么是行业巨头的一系列大动作，要么就是产业政策的强力驱动。而具体到产业链中，利好则基本集中在人形机器人板块里，与工业机器人的关系不大。

　　从资金面上看，机器人是今年主力机构加仓最多的板块。今年上半年，主力机构就曾连续5个月大幅加仓。直到6月后，主力机构的买入量才开始放缓。旌扬对比了一下其他热点板块的交易数据后发现，机器人是今年主力机构加仓最多的板块，没有之一！

　　短期来看，最近1个月机器人板块中有20家公司被主力机构大幅买入，买入量和CPO、PCB等AI算力主题基本持平。且本周机器人又是主力机构加仓最多的板块。

　　二，顺周期：反内卷政策驱动，多个商品进入涨价周期！

　　在上周末的文章中，旌扬详细地和大家分享了周期股的投资逻辑。即资源提价驱动上市公司的业绩增长，业绩增长又能支撑股价持续走强。在剔除掉中间环节后，就可以得到资源价格的走势，与上市公司股价波动密切相关的结论。

　　值得注意的是，由于资源价格波动具有明显的周期属性，所以当某一个商品的价格进入上行周期后，在短期内是不会快速转弱的。这就表明，周期股要么不具备投资机会，要么就具备中期持续走强的潜力。

　　如果我们把业绩考虑进来，周期股的最佳买点，往往是业绩亏损最多的时候，因为此时商品价格往往处于大级别周期的底部。反之，当周期股业绩暴增，创出了历史新高后，风险就要比机会更大。

　　弄清楚了周期股的投资逻辑后，我们要寻找周期股的投资机会就并不难，只需要知道哪些资源品处于上涨趋势中就行了：

　　1、贵金属：近期，海外部分发达国家出现股债汇异常走势，引起市场警觉，避险情绪回升。再加上美国就业数据弱于预期，美联储9月降息概率大增，这都成为刺激国际金价走强的动力。进入9月后，国际金价开启了新一轮的上涨趋势，9月9日，国际金价涨至3673美元/盎司，现货黄金今年迄今累计大涨1000美元/盎司，涨幅高达38%。尽管9月9日到9月12日，国际金价没有继续走强，但也维持在高位横盘震荡，并无转弱的迹象。对此，业内普遍认为，今年4季度以及明年，国际金价还会稳步走强。尤其不少国际投行，认为明年金价将突破4000美元/盎司。

　　2、光伏：反内卷政策驱动，6月以来，光伏行业开始大规模减产，这导致行业库存量已经快速下降，在需求以及供应双向的支撑下，多晶硅、光伏玻璃、光伏组件的价格都出现了明显反弹。有媒体透露，部分光伏玻璃企业开始对9月新单报价，其中，2.0mm单层镀膜（面板）基准价企业报价上调至13元/平方米，较7月新单价格上调2元/平方米。多晶硅方面，今年6月底至今，累计涨幅已经高达60%！虽然最近几天多晶硅的价格没有继续走强，但也稳定在阶段高位。

　　3、锂资源：同样是反内卷政策驱动，电解液主材六氟磷酸锂已率先走出“内卷”，进入涨价周期。6月20日，六氟磷酸锂价格为5.02万元/吨至5.32万元/吨。而到了9月9日，六氟磷酸锂价格稳定在5.5万元/吨至5.8万元/吨。旌扬注意到，今年第二季度六氟磷酸锂的价格一度跌至谷底，市场最低价达4.7万元/吨。由于业内厂家亏损严重，所以很多都选择降低开工率，以减少亏损。也正是因为前期减仓，改变了六氟磷酸锂的供求关系。对此，有业内机构预测，未来三个月六氟磷酸锂仍将处于供应紧平衡状态。在供需双方博弈之下，六氟磷酸锂仍有一定的上涨空间，未来将突破6万元/吨。

　　4、稀土：战略资源出口限制，改变了全球的供需关系。今年4月以来，稀土主要品种都由于出口限制，价格持续走高。其中，氧化镨年内涨幅超过60%；氧化钕年内涨幅高达63%；永磁体中，钕铁硼年内涨幅也超过了50%！值得注意的是，9月8日中国海关总署公布的数据显示，今年前8个月，我国货物贸易延续平稳增长态势。其中，稀土出口金额同比增长34.66%，环比更是猛涨51.04%，增长势头强劲。继6月环比“逆转”后，连续两个月环比增幅突破五成。在稀土价格走强支撑下，近期多家稀土上市公司的半年报均出现大幅飙升。其中，金力永磁、宁波韵升、五矿发展的净利润同比增幅均超100%。

　　旌扬注意到，除了上述资源品外，近期还有不少商品的价格也都出现了明显暴动，比如金属钨，近两个月钨精矿累计涨幅就高达35%。由于这些资源品价格往往是震荡走强的，所以在A股市场中，周期股也呈现出了比较明显的波段上涨特性，而不是连续单边走高。这就需要我们踩好板块的轮动节奏，否则就只能中线持仓坚守。

　　从资金面上看，据旌扬观察，最近一两个月主力机构和游资都有向周期股调仓的迹象，只不过买入力度还是没有科技股那么大。具体来看，光伏板块中，有18家公司被主力机构大幅买入；锂资源板块中，有12家公司被主力机构大幅买入；稀土板块中，有8家公司被主力机构大幅加仓。

　　游资方面，本周游资虽然没有继续加仓周期股，但前面两周游资则大幅买入了稀土、光伏和锂资源，且买入量较大。

　　从上文分析可以看出，机器人和周期股，在基本面、消息面和资金面上，中短期投资逻辑都比较坚挺。那么接下来，旌扬再从技术面上和大家聊聊这两个板块下周的操作节奏！

　　机器人：近期市场关注度较高的两个机器人细分板块分别是PEEK材料和人形机器人，目前两个板块指数的走势都非常健康，在本周都创出了阶段新高。且过去一个月以来，这两个板块的蓄势也比较充分，都有机会在近期稳步走强。在横盘结构中，只要板块指数不破20日线，中短期趋势就不会松动。

　　周期股：近期较为活跃的周期股板块比较多，包括贵金属、光伏、锂电池和稀土等等。其中，贵金属只要金价不破5日线，板块指数同时稳定在5日线之上，问题就不会太大。光伏方面，多晶硅的价格是高位大级别箱体震荡，蓄势已经比较充分了，只要多晶硅价格再次翘头，光伏的短期爆发力就会显现，目前光伏板块指数稳定在10日线附近，不破20日线问题就不大。锂资源，情况和光伏非常类似，板块指数在10日线之上，不破20日线趋势不会松动。稀土方向，稀土价格从8月中旬后，就进入了横盘结构，短期先要观察稀土价格是否再次翘头，只要稀土价格抬头，板块就可以跟上节奏。

　　最后，旌扬再来说说最近大家关注度最高的AI算力主题。

　　本周，AI算力的主要做多力量是游资，但是一直压盘的机构资金，在本周五有空翻多的迹象。从机构和游资的切入方向上看，主要选择的是CPO的中排股，以及半导体中的存储芯片。很明显，主力机构和游资是想在AI算力内部做前后排切换。不过本周末AI算力的相关利空较多，再加上整个主题周四、周五连续大涨，已经处于超买状态。因此，下周初要等到AI算力调整，再来寻找主题内的后排补涨加速机会。