万得微盘股指数：等待一次-3%以上的回撤要多久？

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写在前面

现在，依然有不少读者，包括部分正念群友依然站在微盘的场外观望，他们大体有两种想法，一种是等跌一跌再买；第二种，涨的太多了，不敢买。

我们在群里说了很多次，微盘是一个急跌慢涨的指数，虽然跌的时候很急，但是大幅度下跌的次数很少，反而，上涨的天数远远远远大于下跌的天数。

所以，问题来了，如果你要等到一次-3%以上的回撤（上车），大概要等多久？

如果你清楚这个问题后，你就会更加明确的知道，（1）别等了，先上车；（2）每一次回撤都是加仓的机会！

刚好，这两天，万得微盘股日频等权指数经历了再一次-3%级别的回撤，4天（2个交易日）收回失地，大家一睹为快。

历史上只有71次超过-3%的回撤

我们统计了从1999年12月30日到2025年6月24日，万得微盘股日频等权指数的回撤数据，我们先做一个回撤分布。

这里要说明的是，我们计算的一次回撤，是从前期高点，跌到最低，并且再创新高，这才算一次，中间的上上下下不算。另外，我们只计算-3%以上的回撤，以下的那叫波动，可以忽略。

本文所指的“指数”、“万得微盘股指数”、都是指万得微盘股日频等权指数，指数代码：8841431.WI，以下不再说明。

我们看到，从1999.12.30-2025.6.24，经历了25.5年，-3%以上的回撤只有71次，平均1年不到3次，是不是和大家想象的完全不一样？

复盘

我们手动统计了历史上每一次回撤超过-3%的时间，具体如下：

2000年

2000年一共有7次机会上车，分别发生在1月、2月、3月、7月、9月和11月。1月的最大回撤是-8.56%，9月的最大回撤是-8.52%。但是，2000年，万得微盘股日频等权指数的收益率是100.20%。

2001-2007年

从2000年11月，指数达到-3.37%的最大回撤之后，下一次入场机会是2001年2月，动态回撤达到-13.27%，这次回撤在53天之后（2002/4/16）再创新高。

2001/6/13，万得微盘股日频等权指数开始持续下跌，一直跌倒2005/7/18，连续下跌1496个自然日，最大回撤-72.66%，之后，经历了588天的反弹，到2007/2/26再创新高。

所以，如果这一波被套，需要近6年的时间才能出坑。所以，我们目前的策略是一定要躲过大的回撤。

2007年基本是在动荡中度过，指数在2月、3月、4月、7月、9月和10月都有超过-3%以上的回撤，也就是都有上车机会。

这里要指出的是，2001-2007这7年指数的收益率分别为-18.10%、-19.20%、-20.60%、-11.90%、-10.70%、79.50%和242.60%。大家看见没有，前面5年单年度的亏损并不大，而且最后2年一把回收并大幅度超越。

这已经是历史上最悲观的时刻了。

2008年

2008/1/15，指数随着贸易战的开打也开始下跌，一直跌到2008/11/4，创下-66.08%的回撤，一直到2009/6/26日再创新高，这一波，下跌294天（近10个月），反弹234天（近8个月）。2008年指数下跌46.30%，是所有历史单年度中下跌最多的年份。

2009

2009年的机会也不少，7月、8月、10月、11月、20月，都有机会，期间最大回撤是8月的-20.44%。2009年指数上涨197.50%，可以看到，反弹力度非常之猛。

2010

有5次机会，2月、3月、7月、10月、11月，其中最大回撤发生在7月，-26.66%。该年度，指数上涨31.70%。

2011

2011年是持续下跌的1年，2011/3/25日开始跌，一直跌到2012/1/16，最大回撤-34.26%，也就是说被套了一年。该年度收益-23.60%。这个时候您会不会想到之后的反弹？

2012

如您所愿，从2012/1/6开始，指数开始了574天的反弹，一直到2013/8/12再创新高。2012年度上涨14.30%，全年没有上车机会。

2013

2013年，1-10月持续的反弹之后，能上车的机会只有2次，2013/10/29日最大回撤-7.39%，2013/12/2最大回撤-6.47%。2013年全年上涨50.60%，惊不惊喜？

2014

2014年有7次上车机会，分别发生在3月（2次）、4月、6月、10月、11月和12月，其中，最大的回撤是2014/12/23的-11.48%。2014年全年上涨78.40%。

2015

吃大肉的1年，该年万得微盘股指数上涨229%，历史第2大年。这一年的上车机会有4次，分别是5月（2次）、7月和11月。当然7月发生了-48.17%的历史第3最大回撤。这次回撤，下跌26天，反弹135天才再次创新高。

2016

2015/12/30指数再次回撤，2016/1/28发生该年度最大回撤-32.41%，2016/7/5再创新高，回撤29天，反弹159天。

所以说，急跌慢涨就是这个意思。大部分的指数是急跌、急涨，带来的负面结果是体验不好，大部分时间担惊受怕。但是，微盘不是，大部分时间上涨，担惊受怕的是少数的时间。

2016年8月，9月，有两次上车机会。该年度指数上涨24.18%。

2017-2020

2017年是微盘股的滑铁卢，这一年的主题是“漂亮50和要命3000”，就是大票一直涨，一直涨，小票一直跌，一直跌！2017/3/21日开始，一直跌倒2018/10/18，最大回撤-45.57%（又套了1年多），之后开始反弹，2020/7/6再创新高。所以，从2018/10/18开始，一直在反弹。整体，下跌576天，反弹627天。结果如何呢？

2017：-21.30%

2018：-13.50%

2019：44.20%

2020：17.60%

2018和2019年没有上车的机会，一次都没有。2020年7月有一次，最大回撤-5.09%。

当然，2019和2020，大家都看不上微盘，因为科技、医药、白酒在疯狂！可惜今时不同往日，这些热点已经成为大家心中的痛了。

同时需要注意的是，遇到大票特别强的时候，要果断放弃。

2021

这是属于新能源的一年，2021/2/8，微盘股指数创下-25.04%的回撤，2021/6/21再创新高。2021/7/28，-8.02%的回撤，此后，2021/10/28，最大回撤-10.60%。2021/12/24，最大回撤-3.54%。这一年就4次上车机会，单年度上涨39.90%。

2022

2022是近年来最冷的一年，深度价值大火，其它都跌。万得微盘股指数意外的上涨15.50%。这一年，4月、8月、10月、11月、12月有5次上车机会，回撤最大的一次是2022/4/28，回撤-22.01%。

所以，经济预期很悲观的时候，微盘不一定差。

2023

2023是属于能源+TMT，指数单年度上涨49.90%。-3%以上回撤的机会有6次，分别是4/6/8/9/10/12月，最大回撤是2023/4/25，-10.87%。如果这个回撤你看不上的话，2023年就没有上车机会了。

顺嘴说一句，2023年全年，242个交易日，上涨138天，日胜率达到了55.79%。

历史上，单年度日胜率最高的是2009年，日胜率达到了71.31%。

2024

刚过去的2024年，没有什么特别印象深刻的。万得微盘股日频等权指数上涨10%，这已经是自2019-2024的连续第5年上涨。这一年，2月、10月、11月（2次），一共4次上车机会，2024/2/7，创下了-46.73%的最大回撤，下跌36天，反弹244天，2024/10/8创新高。

2025YTD

2025/4/7，最大回撤-17.29%，回撤20天，反弹29天；

2025/5/23，最大回撤-3.21%，回撤3天，反弹6天；

2025/6/20，最大回撤-3.84%，回撤8天，反弹4天。

目前，就这三次上车机会。截至2025/6/24，今年以来已经上涨38.92%。

敏感性分析

如果，我们把这71次-3%以上的回撤，用每一次最大回撤的日期减去上一次最大回撤的日期，就是从一次上车的机会到下一次上车的机会。最长需要1607天，最短需要15天，平均需要132天。我想，这就是我们能够得出的一个简单的结论吧，也仅供大家参考。

当然，-3%对于大部分人来说太少了，我们继续算，如果从一次-5%以上回撤到下一次-5%以上回撤的平均天数是196天；-10%以上的平均天数是383天；-20%以上的平均天数是592天。

算到这里，我想，我们的核心意思已经表达。微盘不同于大A，像样的回撤是少数时间，等待是你的成本。更重要的是，等到了-3%的回撤，错过了5/%的上涨，最后还是买到高点。

所以，再说一句，不要等，先半仓上车。

微盘基金

我们跟踪的微盘基金中，诺安多策略肯定是灰常优秀的一只。截至2025/6/24，万得微盘股日频等权指数今年上涨38.92%，诺安多策略A上涨37.15%。有兴趣的同学可以看过来。如果您想要跟随正念群友的脚步，欢迎加入正念群友（方法见文末）。

我们之前写过诺安多策略的深度文章，供大家参考：

11月29日，342732点，万得微盘股指数再创新高！

自营盘

有点遗憾，自营盘没有跟随指数再创新高，今天应该就差不多了。

写在最后

写这篇文章的出发点在于希望大家对于等待入场的时间有一个概念，我们多次提到，不要当一个场外人。当一个指数已经涨了25年，而且持续向上，这已经超越了太多的基金了。

我们最近在群里明确的提出，踏空和回撤一样危险。你品，你细品！

所以，还是希望大家理解几个核心点：

1、找到几个长期向上的贝塔，反复横跳，长期持有

2、了解永久策略的逻辑

3、要么认真择时（如“微盘专业户”群友），要么不要择时，不要搞个四不像。

今天就写到这里吧，希望这篇文章对您有用。