两大政策利好护航！A股重上2万亿创出4年新高！慢牛要变成疯牛？

　　慢牛行情，难道要转疯牛了？今天A股放量2700亿大涨，大盘已经收出了8连阳，突破10月8日3674点，创出了4年新高！创业板指更疯，从中阳上涨转为长阳逼空，还收出了光头阳线，这表明做多动能并未释放完，周四恐怕还有溢价。更厉害的是，横盘一段时间的港股，今天开始向上变盘，恒指与恒生科技股指，皆大涨站上所有短期均线，完成了弱转强！

　　照理说，在这种行情下，只要不是空仓，每个散户应该都是赚钱的。然而实际情况却是，本周三个交易日里，只有周一是普涨格局，周二超300股逆势下跌，周三是涨跌持平的局面。如果不是大盘和创业板指涨幅较大，恐怕今天又是3000股的普跌格局。

　　这就意味着，本周前三天，整个市场都是严重失真的，绝大多数的个股涨幅弱于大盘，我们普通散户也不都是赚钱的。

　　在最近几天的文章中，旌扬一直担心A股大盘逼近3700点中期压力位会出现震荡，但周三整个市场的表现，再次超出旌扬的预期。其实不仅是旌扬担心市场会调整，不少机构投资者也在刻意控制做多的节奏。这点也可以从昨天的交易数据上看出来。

　　据旌扬观察统计，昨天游资席位的买盘放量，做多情绪浓烈。但是机构席位的买盘明显萎缩，追高情绪下降的同时，卖盘还在释放。这导致机构资金从周一微幅净流入，转为中幅净流出。

　　值得注意的是，从上周三开始，主力机构一直都在减仓。其中，上周三是微幅净流出，上周四大幅净流出，上周五小幅净流出，本周一微幅净流入，本周二中幅净流出。

　　由此可以看到，大盘从3600点逼近3700点的过程中，主力机构的调仓策略是逢高减仓，而且减仓力度并不小。

　　在旌扬看来，机构资金近期逢高减仓的主要目的，多半是为了控制整个市场的上涨节奏，而不是真的要拉高出货。之所以这样说，前期几天旌扬已经给出了答案！

　　其一，统计局发布的7月第二组经济数据显示，CPI和PPI已经较6月出现了环比企稳迹象。这表明，7月消费和制造业会比6月有所好转。而7月是三季度的第一个月，如果7月能开一个好头。那么三季度的GDP增速，就有希望超越二季度的5.2%。在此基础上，今年全年的GDP增速，也有希望大超年初制定的增长目标。

　　对于资本市场来说，预期是影响股价未来走势的关键变量。那么我国经济增速大超预期，自然就是A股市场中期稳步上涨的重要驱动力量。

　　其二，经过了短暂的政策真空期后，昨天财政部领衔，新一轮财政增量政策开始落地！在今早的【A股猛料】中，旌扬提到，昨日财政部联合央行和金融监管总局，印发了《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。与此同时，财政部还联合民政部、商务部、央行等9部门还联合印发了 《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》！

　　过去一周来，中央部委没有太大的宏调动作，一度让市场对政策面的持续性产生担忧。但昨天财政部一次性印发两大贴息贷款方案，目标直指大额消费，不仅能重新提振市场信心，也是为下半年的经济增长保驾护航！

　　其三，也是最重要的一点。主力机构手上的子弹太多了，无法连续单边大幅减仓！这点旌扬最近也多次提到过。在所有的主力机构中，对A股市场走势影响最大的无疑是公募基金。但近期有诸多消息显示，不管是主动基金还是被动基金，近期募资都非常顺畅，以至于主动基金开始大面积限购。

　　当公募基金手上的资金极为充裕时，就不会连续单边大幅减仓。这是因为，公募基金并不是一个整体，如果基金A连续减仓造成市场调整，基金B就会趁机低吸拿到廉价的筹码。除了公募基金外，现在游资、散户、私募、险资等，都在场外虎视眈眈。这就会进一步增加主力机构连续大幅减仓的风险。

　　综合上述几点分析来看，旌扬认为，过去一周主力机构逢高减仓的主要目的，就是为了控制整个市场的上涨节奏。最好是能出现几根中阴线，这样不仅能低吸，大盘的走势也会更加稳健。

　　然后A股的强势，不仅超出旌扬的预期，也超出了主力机构的预期。震荡没有出现，相反还出现了逼空上涨。这就会导致一些想控制市场节奏的主力机构踏空行情。在这种情况下，很难说今天主力机构会不会空翻多，追高进场。

　　如果说熊市不言底，那么在牛市中，我们也不能轻易言顶。否则就会和旌扬一样，错判A股市场的震荡节点。

　　最后再来说说实战操作。由于这轮行情并不是全面牛市，据旌扬观察，很多个股过去一两个月以来的表现是严重弱于大盘的。经过这段单边上涨行情后，大家应该也更能体会，不管是在牛市还是在熊市中，找准市场主线热点的重要性！

　　按照旌扬近期分析，目前A股市场中有4条线，阶段表现是比较活跃的，这4条线分别是：

　　1、军工：9月3日有重要利好落地，上周主力机构加仓力度较大，本周加仓力度有所放缓。军工股在上周初连续拉高后，开始高位震荡碎步上行。最近几天的弹性弱于大盘，但趋势并未松动。

　　2、反内卷：反内卷的细分方向很多，前面涨幅较大的光伏与稀土，最近一两周上涨节奏有所放缓。但本周主力机构又开始向锂资源调仓，本周一大幅加仓，本周二板块震荡时主力并未减仓。今天板块指数已经回撤到5日线支撑位附近，超买缺口完全修复。从反内卷主题几个分支板块的走势来看，经过几天的调整后，目前趋势都比较健康，具备再次发力的基础。

　　3、金融：包括银行和券商，其中弹性最大的无疑是券商。此前旌扬曾提到过，券商股能不能重新转强，关键要看A股大盘怎么走。只要A股大盘处于上行趋势中，我们就不要过多担忧券商股跟上不节奏。反过来，只要A股大盘保持上涨，券商股就有投资机会。

　　4、科技：作为A股市场的大主线，也是散户最喜欢的投资方向，爆发力仍然可圈可点。就今天的盘面来看，机器人中的PEEK材料，AI算力中的液冷、CPO和PCB，表现都非常抢眼。不过经过今天的大涨后，AI算力硬件已经明显超买。如果不出意外，后面几天分歧就会加大。我们要注意的是，AI算力硬件分歧加大后，板块的调整性质是技术修整，还是中短期趋势松动？

　　在牛市中，不管是大盘还是板块，都不要轻易判断中期高点是否出现。因此，只要你的持仓股分布在主线热点中，且交投不是太清淡，也没有趋势破位，最好还是以持仓格局为主。不要看到一两天没怎么涨，就急急忙忙换股，这样非常容易错失行情。