警惕！周四A股暗藏三大风险，主力资金已悄然撤退

市场震荡之际，超过4200只个股下跌，科技股成为重灾区，节前效应开始发威。

01 盘面惊魂，节前效应发威

今天是2025年9月25日，A股市场再次上演“黑周四”魔咒。上午开盘，沪指短暂冲高后迅速回落，尾盘在银行和保险护盘下勉强收复3800点。

创业板表现更为惨烈，高开低走，医疗和软件板块大幅下跌。全天成交额达到2.52万亿元，较前一日放大3760亿元，市场放量下跌，量价关系不佳。

板块与个股呈现普跌格局，超过4200只个股下跌，仅有24只个股跌停。旅游板块大跌5.3%，华为盘古、医疗服务等概念低迷。唯一亮点是港口航运和银行板块略强，但这更多是资金避险行为而非市场真正企稳。

这种节前放量下跌现象并非偶然。随着国庆长假临近，资金为规避不确定性选择离场。历史数据表明，长假前市场往往面临流动性收紧压力，投资者倾向于减持股票持有现金。

02 资金动向，主力悄然调仓

资金面上，内资主力态度谨慎。尽管北向资金近期持续流入，但难以抵消内资抛压。主力资金正采用“狼来了”策略：先制造“大跌后必反弹”的预期，吸引散户抄底，随后突然停止护盘，完成高位套现。

令人担忧的是，融资余额虽创2.3万亿元新高，但高杠杆资金在下跌中被迫平仓，会进一步加剧抛压。这意味着市场结构的脆弱性暴露无遗——资金过度集中于少数热点板块，一旦这些板块调整，缺乏其他主线承接。

部分私募机构已经开始了明显的调仓动作。他们在人工智能、算力、半导体等近期涨幅巨大的科技领域获利了结，悄然将视线转向周期、消费、高端制造等方向。

私募机构正在进行组合优化，主打灵活调整配置，逐步开辟“第二战场”。

03 科技股暴跌，私募转向防御

今日科技股成为重灾区，这并非偶然。在人工智能、算力、半导体等细分领域近期涨幅巨大的背景下，部分私募机构开始担忧科技股的短期风险。

科技成长主线大市值品种保持强势的同时，板块内部分化和交易拥挤度攀升的迹象愈发明显。随着A股融资余额近期持续攀升，投资者融资买入方向高度集中，具有一定杠杆属性的资金短期过度抱团科技股的风险若隐若现。

这种分化反映市场从进攻转向防御，资金从高位题材股向消费、红利等滞涨板块转移。例如寒武纪等AI芯片股虽年内涨幅超500%，但近期回调幅度达30%以上。

板块快速轮动中，市场缺乏明确主线，赚钱效应大幅减弱。投资者如果盲目追涨，很容易被套在高位。

04 个股风险集中爆发

今日个股风险集中爆发，超过20家公司发布减持公告。其中，国光电气股东拟减持不超过3.85%公司股份，国芯科技股东拟合计减持不超4.5%公司股份。

更大规模的压力来自解禁潮。富士莱有5536.20万解禁股将于9月29日上市流通，富创精密有1.29亿解禁股将于10月10日上市流通。大规模解禁将给市场带来额外压力。

更令人担忧的是，部分公司还爆出重大利空。ST起步犯欺诈发行证券罪，一审被判处罚金1000万元，此前已被中国证监会罚5700万元。东方材料收到行政监管措施决定书，被责令整改。

个股“挖坑”行情正在上演。投资者需特别警惕高位股补跌风险，尤其是那些前期涨幅过大但业绩支撑不足的品种。

05 时间节点敏感，技术形态破位

从时间节点看，周四本身是传统敏感日，市场有“黑周四”魔咒的说法。今日市场从时间节点来看，属于是第五天变盘节点，极其容易冲高回落。

技术面上，3800点既是心理关口也是重要技术支撑位，一旦跌破，程序化交易系统会自动触发卖单，形成“破位-抛售-再破位”的恶性循环。

恒泰期货指出，我们看好股指中期向上趋势，但短线操作需防范回调风险。需要密切跟踪权重板块资金流向及量能变化，以及关注秋分时间窗市场方向选择，警惕关税政策反复风险。

目前，各股指都是破位形态，趋势完全向下，投资者只能顺应趋势，尽量减仓规避风险。布林线下轨失守后，KDJ指标进入超卖区间，但历史数据显示需要连续3天以上超卖才可能见短底。

06 风险防范，投资者该如何应对？

面对当前市场环境，投资者应保持谨慎，做好风险控制。

仓位管理是第一要务。当前不要重仓出击，建议将仓位控制在半仓以下，等最后两天再决定是否布局。满仓操作在下跌中会丧失主动权，合理仓位应降至3成以下。

避免盲目抄底，尤其是高位科技股。市场结构性风险释放中，应静待市场企稳，谨慎操作合理控制仓位。盲目抄底高位股如上海建工连续涨停后突发跌停，会导致追高者深度套牢。

关注优质防御板块。银行股低估值、高分红，成为避险选择。消费、红利等滞涨板块也可能成为资金避风港。操作上，应以中线思路，关注质量较大的品种逢低通过仓位的控住逐步参与，耐心持有。

投资者在购买金融产品前，应认真完成风险评估问卷，如实反映自身投资经验、风险偏好、财务状况等信息。同时，应仔细阅读产品说明书、风险揭示书等文件，全面了解产品的投资方向、收益结构、流动性安排、风险因素等内容。

历史数据表明，放量下跌后市场需较长时间修复。随着国庆长假临近，市场不确定性增加，资金避险情绪可能进一步升温。

投资最重要的不是赚得快，而是活得久。在这个敏感的时间点，保持谨慎、控制仓位、等待确定性机会，是更为明智的选择。