阿迪达斯、lululemon中国市场“狂奔”，耐克却大幅“失速”

全球运动品市场格局生变。

7月30日，阿迪达斯刚刚交出了一份亮眼的季度成绩单：第二季度全球营收货币中性增长12%，营业利润猛增58%，其重要战略市场大中华区更是连续九个季度实现“有质量的增长”。与阿迪达斯同样在中国市场“狂奔”的还有lululemon，其中国大陆业务在最新财年取得高达41%的增长。然而，行业巨头耐克的最新财报却显示出截然不同的景象：其第四季度营收、利润双双大跌，大中华区同比下滑高达21%，形成鲜明对比。

7月30日，阿迪达斯发布2025年第二季度及上半年财报。今年第二季度，阿迪达斯品牌全球营收60亿欧元，货币中性下同比增长12%；营业利润5.46亿欧元，同比增长58%；毛利率51.7%，同比提升0.9个百分点。上半年，全球营收121.05亿欧元，同比增长14%；营业利润12亿欧元，同比增长70%；毛利率51.9%，同比提升0.9个百分点。

今年第二季度，阿迪达斯品牌运动表现与运动时尚业务均实现双位数增长，分别同比增长12%和13%。分品类看，阿迪达斯品牌鞋类收入同比增长9%，其中以ADIZERO0系列为代表的跑步业务收入同比增长超25%，服饰业务收入同比增长17%，配饰业务收入同比增长7%。

作为阿迪达斯品牌最为重要的战略市场之一，大中华区业绩连续九个季度实现“有质量的增长”。财报显示，第二季度，阿迪达斯品牌大中华区实现营收7.98亿欧元，同比增长11%。今年上半年，阿迪达斯品牌大中华区贡献营收18.27亿欧元，同比增长13%。

阿迪达斯全球CEO古尔登认为 “本土思维的全球品牌” 是正确战略。其愿景为通过吸纳、培养人才管理各市场，贴近当地，提供适配产品与营销。当前全球及大中华区、韩日等市场的增长，印证该战略有效。

今年，阿迪达斯在运动科技与时尚领域表现活跃，助力多位运动员突破自我并举办多项赛事，其中，跑步是阿迪达斯大中华区的一大业务亮点，同时阿迪达斯积极拥抱“首发经济”，推出多款新品。

关于全年展望，古尔登指出，2025年阿迪达斯品牌的营收将保持双位数增长态势，营业利润维持在17亿至18亿欧元之间。竞争力产品线、与零售商合作及有影响力的营销活动将驱动增长。

同样在运动领域混得风生水起的还有lululemon，lululemon2024财年第四季度及全年财报显示，在第四季度，全球净营收同比增长13%，达到36亿美元，其中国际业务净营收同比增长38%；2024财年，全球净营收同比增长10%，达106亿美元，其中国际业务净营收同比增长34%。

具体至中国大陆市场，2024财年第四季度，中国大陆业务净营收同比增长46%，整个财年中国大陆市场净营收同比增长达41%。截至2024财年底，lululemon在中国大陆的门店数量达到151家。

不久前，lululemon正式宣布将连续第二年参展进博会，再次亮相消费品展区。

“我们非常高兴能够作为‘回头客’再度赴约进博会，进一步深化与中国客人及各方合作伙伴的联结。中国不仅是lululemon的重要市场，更是品牌全球业务增长的重要引擎。我们期待通过进博会这一平台，讲述lululemon在中国市场的发展故事，并展示我们如何在社区持续赋能人们提升幸福感，助力‘健康中国2030’目标的实现。”lululemon首席执行官Calvin McDonald表示。

与此阿迪达斯和lululemon业绩形成对比的是，日前，Nike公布了2025财年第四季度财报，收入和利润均出现明显下滑。

根据财报，Nike本季度营收为111亿美元，同比下降12%，但高于华尔街预期的107亿美元。每股收益（EPS）为0.14美元，较去年同期的0.66美元大幅回落。毛利率则从去年同期的44.7%下降至本季度的40.3%，反映出清库存策略和渠道调整带来的阶段性压力。

分业务来看，Nike自营数字渠道收入同比暴跌26%，成为本季度表现最弱的一环；门店销售则小幅增长2%，批发业务下滑9%。区域上，北美、欧洲、中东及非洲市场收入均出现10%以上的跌幅，而大中华区则同比下滑21%，为最严重的市场之一。

面对快速变化的市场格局和消费者偏好，阿迪达斯与lululemon正在通过深度的本土化战略和产品创新持续深耕中国市场，而耐克则需要尽快应对当前业绩的严峻挑战，找到重振市场的有效路径。未来，能否在潜力巨大的中国市场持续发力并保持竞争力，无疑将成为各大运动品牌角力的关键战场。

文|记者 孙绮曼图|受访者提供