藏格矿业停产引爆锂电板块，盐湖提锂股集体涨停

2025年7月16日，青海察尔汗盐湖，藏格矿业子公司藏格钾肥的办公室内，一封来自海西州自然资源局和盐湖管理局的《责令立即停止锂资源开发利用活动通知》彻底改变了锂电行业的短期走向。文件措辞严厉：“立即停止违规开采行为并积极整改，完善锂资源合法手续”。

停产通知引发的连锁反应

7月17日午间，藏格矿业一则公告震动市场：旗下碳酸锂生产主力藏格锂业已全面停产。根据公告披露的数据，该公司2025年计划生产碳酸锂11，000吨，上半年已完成约5，350吨产量，占全年计划的48.6%。尽管公司声称停产对整体业绩影响有限——上半年碳酸锂业务净利润仅约4，900万元，“占公司整体净利润的比例很低”——但市场反应却异常激烈。

停产消息迅速传导至期货市场。当日碳酸锂期货盘中直线拉涨超5%，次日早盘继续高歌猛进。7月18日，主力合约一举突破7万元/吨关口，触及70，980元/吨高位，创下自4月22日以来的新高，盘中最大涨幅达4.32%。这一价格信号明确宣告：在经历长期低迷后，锂价正式开启反弹通道。

停产整改的合规风暴

藏格锂业的停产并非孤立事件，而是行业合规化进程中的必然阵痛。据自然资源部核查，藏格钾肥在察尔汗盐湖持有的采矿权证载矿种仅为钾盐，未包含锂矿开采权限。这种“证载矿种与实际开采矿种不一致”的现象，在青海盐湖地区并非个例。

更深层的行业背景是，全国范围内正掀起矿业整治风暴：

• 广西开展涉重金属污染和非法采矿案件倒查十年专项行动
• 江西宜春锂云母矿区曾因环保问题多次停工
• 青海监管部门此次重拳出击，显现盐湖提锂行业进入全面合规化时代

这场监管风暴的潜在影响巨大。据SMM数据，盐湖提锂占国内碳酸锂产量的19%，而锂云母提锂占比达23%。若合规审查蔓延至其他产区，国内锂供应将面临严峻挑战。

盐湖提锂板块的资本狂欢

7月18日开盘，A股盐湖提锂板块应声暴涨。富淼科技一马当先，早盘即封20cm涨停；金圆股份、盛新锂能紧随其后涨停封板；天齐锂业、赣锋锂能、西藏矿业等行业龙头纷纷跟涨。资金疯狂涌入背后，是对锂电材料供应格局剧变的敏锐预判。

多家公司成为资本追逐焦点：

• 金圆股份：不仅因盐湖提锂概念受捧，其子公司刚获得3916万元政府补助，预计增厚2025年上半年净利润8000万至1亿元。公司捌千错盐湖项目采用电化学脱嵌技术，正处于试生产阶段
• 国机通用：尽管其离心萃取机在盐湖提锂领域营收占比仅约5%，但“盐湖提锂+可控核聚变”双重概念加持下，股价仍强势涨停
• 富淼科技：作为膜分离技术领先企业，其20%的涨幅彰显市场对提锂技术路线的重新评估

供应收缩下的锂价反弹

碳酸锂价格的触底反弹早有征兆。据Wind数据，2025年上半年我国动力和其他电池总产量达697.3GWh，同比飙升60.4%。下游需求持续火热之际，供应端却接连遭遇冲击：

一方面，智利5-6月对华锂盐出口大幅下滑，预示三季度进口量收缩；另一方面，国内监管重拳导致盐湖提锂产能受限。供需天平骤然倾斜，为锂价反弹创造了理想条件。

中信证券明确指出：“6-7万元/吨的锂价已触及大部分厂商成本线，叠加供应扰动及需求旺季来临，锂价有望走出底部区间”。光大证券同样认为当前是“强预期与弱现实的博弈阶段”，政策力度将成为锂价走向关键变量。

深层挑战：资源自主的战略突围

尽管短期市场情绪高涨，中国锂电产业仍面临根本性挑战：资源对外依存度过高。我国锂资源储量虽位居全球前列，但开发进度缓慢。2024年盐湖提锂占国内产量不足20%，与我国盐湖锂资源潜力严重不匹配。

技术瓶颈同样制约产业发展。金圆股份在捌千错盐湖项目中遭遇的“高海拔环境技术优化”难题，折射出盐湖提锂技术适应性的不足。不同盐湖的镁锂比、卤水成分差异巨大，需要定制化技术方案，导致规模化量产进程缓慢。

政策制定者正试图破局。政府补助金圆股份3916万元，国机通用获央企背景加持2，均显示国家战略层面对锂资源自主的高度重视。当锂资源从普通商品升级为“白色石油”，资源安全已成为新能源战略的核心支柱。

未来格局：产业洗牌与价值重塑

藏格锂业停产事件或将成为行业分水岭。随着合规成本提升，缺乏技术实力的小型提锂企业将加速出清；而拥有合法采矿权和技术储备的头部企业，将获得更大市场份额和定价话语权。

产业格局可能出现三重变革：

1. 资源整合加速：多矿种综合开发成为趋势，钾锂、镁锂协同提取提升经济性
2. 技术路线革新：电化学脱嵌、膜分离等新技术逐步替代传统摊晒法，突破高镁锂比盐湖开发瓶颈
3. 循环经济崛起：金圆股份等企业布局固废处理，推动提锂过程绿色化，降低环境风险

四家盐湖提锂企业，主升浪上涨初期潜力股

第一家、盛新锂能

公司主要从事锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品的生产与销售。公司锂产品技术先进，广泛应用于锂离子动力电池、储能、石化及制药等领域。全球新能源汽车和储能产业的持续扩张，带动了锂产品市场需求的不断增长，为公司提供了广阔的发展空间。盛新锂能致力于成为全球锂电新能源材料的领先企业，专注发展锂电新能源材料，并根据行业需求适时扩大生产规模。

第二家、金圆股份

公司的主营业务是环保及新能源材料。其主要产品或服务包括固废危废的资源化综合利用和无害化处置。

公司的全资子公司金圆新能源，与黄良标、余飞及其持有的和锂锂业签署了《合作框架协议》。根据协议，金圆新能源计划受让和锂锂业不低于51%的股权。

和锂锂业是一家盐湖提锂深加工企业，位于青海省格尔木市藏青工业园。该企业一期已建成投产的生产线包括5000吨电池级碳酸锂（或电池级磷酸锂）和1000吨高纯碳酸锂（或电池级磷酸锂）。二期则规划建设5000吨电池级氢氧化锂和4000吨电池级氯化锂生产线。

据2025年6月16日互动易消息，公司目前的捌千错盐湖提锂项目正处于试生产阶段。

第三家、天齐锂业

公司是专注于锂的新能源材料企业。其业务覆盖锂产业链的关键环节：硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿的加工与销售，以及锂化工产品的生产与销售。公司在中国、澳大利亚和智利战略布局锂资源，凭借垂直一体化的全球产业链优势，与国际客户建立了稳固合作。

公司主要产品有电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级碳酸锂和金属锂等，服务于全球动力电池制造商、电池材料生产商和新能源汽车企业。通过长期战略合约，公司与下游企业形成了战略合作伙伴关系，产品在客户供应链中占据重要地位。

第四家、西藏珠峰

公司专注于有色金属和能源金属的开采与生产。其核心产品涵盖铅锌铜精矿及伴生银。铅锌铜精矿是公司的主要盈利点，其市场表现紧随全球金属价格波动。

公司拥有塔中矿业和阿根廷锂盐湖项目，资源丰富，开发能力强劲。塔中矿业的产能显著增长，从2015年的150万吨跃升至2019年的400万吨，彰显出公司在大型矿山资源开发上的系统化实力。同时，阿根廷的锂盐湖项目也在稳步推进，目标年产3万吨碳酸锂当量。