连续反弹三天后，市场面临月末行情的两种可能走势：震荡下行缓慢修复或集中释放风险走出挖坑行情。指数已明确跌破20日与60日均线，反弹未能站稳关键点位，显示当前多头力量薄弱，资金整体观望。创业板受算力硬件带动但分化明显，小微盘股连续反弹后需警惕冲高回落。
零售与免税板块受益于节日预期和政策利好，量价齐升但追涨需谨慎。商业航天进入滞涨阶段，出现顶背离与斜率放缓，后排补涨显现尾声信号。能源金属因宜春锂矿暂停许可消息刺激，走出三日温和放量，关注后续量能延续性。热点轮动加速且无规律，以政策、涨价及前期热门为主线。证券银行板块表现疲弱，年底难有持续行情，操作上应控制仓位，把握节奏，小仓位参与轮动补涨，防范系统性回调风险。
月末行情走势展望
- 两种主要路径
- 市场可能选择震荡下行，逐步修复9月初低点，目标在3760至3770点区间
- 或在弱势横盘后集中释放风险，击穿下方支撑形成“挖坑”，为中期底部创造条件
- 技术面特征
- 指数连续三天反弹但未放量，累计增量仅约1000亿，整体量能维持在1.7万亿水平
- 大金融板块虽连续拉升，但指数仍无法突破并站稳60日均线，反映资金做多意愿不足
- 反弹高点逐次下移，如从3930→3899，预计下次反弹或仅触及3850附近
- 应对策略
- 控制仓位，严控回撤，避免重仓博弈
- 把握“先抑后扬”节奏，等待情绪冰点再参与前期热点轮动补涨
- 无论哪种走势，保持灵活性，确保进退自如
创业板与中小盘表现分析
- 创业板走势特点
- 近期测试20日与60日均线，反弹主要由CPO、光模块等算力硬件驱动
- 权重与中小票分化显著，成长方向滞后调整，下周或二次跌破20日均线
- 整体处于集体回撤阶段，红利与成长均不例外
- 中证1000与平均股价
- 中位数涨幅仅周三达2%，昨日收跌，今日微涨0.8%，呈现冲高回落态势
- 小微盘连续三日收阳，周三探底回升后资金提前抢筹，周一需防冲高回落
- 上方压制仍在20日均线，反弹持续性存疑
热点题材动态追踪
- 零售与免税板块
- 受益于元旦假期临近及消费提振预期，零售板块走强
- 免税店获国内巨头扩张、机场协议恢复等利好，推动中长期估值抬升
- 当前量价齐升且突破前高，走势健康，但需警惕“见光死”风险，不宜追阳线
- 若下周出现阴线回调且量能稳定，可观察补涨机会
- 商业航天
- 板块进入顶背离状态，量价背离，上升斜率由60度放缓至30-45度
- 前排权重熄火，低位后排及蹭概念个股补涨，属末端冲刺典型信号
- 短线存在回调风险，提示投资者注意规避
- 能源金属（锂矿）
- 宜春暂停27处矿产许可，引发供给收缩预期，催化板块反弹
- 连续三日温和放量，分时图显示尾盘抢筹明显
- 基本面仍处产能过剩阶段，价格位于12万/吨，较历史高位处于底部复苏区间
- 若能持续站稳20日均线并维持量能，有望重启涨价预期行情
热点轮动与操作建议
- 轮动特征
- 近期热点切换极快，缺乏持续主线，如可控核聚变调整三日后再度跳空上涨
- 无人驾驶在周三利好刺激后冲高回落，今日再度走强，波动剧烈
- 主要围绕政策支持、涨价逻辑及前期热门题材展开轮动
- 操作原则
- 避免追涨杀跌，阳线追进易被套2-3天
- 关注调整后的企稳转强信号，择机低吸
- 以小仓位试错为主，拉升高点及时兑现，忌贪心
金融板块现状
- 证券板块
- 今日冲高回落，整体缩量，缺乏持续拉升动能
- 虽有利好落地（如券商航母重组），但市场选择兑现，连续两日无明显涨幅
- 年底行情难有作为，仅存间歇性“喝汤”机会
- 银行板块
- 同样处于集体回撤阶段，红利资产亦未能幸免
- 缺乏资金关注，暂无趋势性机会
- 总体策略
- 放弃对年底大行情的幻想，聚焦结构性轮动
- 在控制风险前提下，寻找短期热点的补涨与轮动节点介入机会
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