有色超级大周期，ETF要怎么选呢？

今天，有色板块再次大涨，要走加速上涨行情了。

关于有色上涨的逻辑，其实以前已经说过很多次了，原因就是那几条。

一是，过去美债超发，美元会进入弱周期，最近这两天，美元指数暴跌，昨天更是暴跌1.32%，创了2022年以来的新低，这也是今天有色再次暴走的原因。

从走势来看，美元指数估计还会进一步下跌，下面是没有支撑的，很大概率要跌向90美元了，再次创新低的概率很大。

二是，过去几年，由于资本开支不足，再加上限产的原因，导致有色供给不足，而且现在大建数据中心，对于铜、铝的需求持续增加，下游的需求暴涨。

短期来看，有色金属的趋势还在演进中，走的是加速上涨，目前没有看到结束的迹象，尤其是在美元下跌的背景下，这种趋势大概率还会延续。

现在就是坐稳扶好，继续持股待涨。

目前，市场上有很多有色主题ETF，它们虽然投向的都是有色板块，但差异还是比较大的，侧重点也有所不同

挑选了几只有代表性的ETF，做了一下拆解。

有色金属ETF（512400）

在有色主题ETF中，有色金属ETF（512400）是规模最大的，目前总规模超过410亿，真的是非常的大，而且现在还有大量的人在买，资金还在不断的流入中。

这只ETF跟踪的是中证申万有色金属指数，是从申万有色金属及非金属材料行业中，挑选其中的50只个股作为成分股，采用自由流通市值加权，单只个股权重不超 10%。

行业分布上，成分股对有色板块实现了全覆盖，包括工业金属、贵金属、能源金属、小金属与金属新材料等，铜的占比最高，权重占比超 30%，依次是铝、黄金、锂、稀土等。

这么来看，这只指数的特征，就是以工业金属作为压舱石，新能源金属提供成长弹性，贵金属对冲周期波动。

工业金属ETF（560860）

这只ETF，特色也很鲜明，主要投向的是工业金属，弹性非常的高，近一年涨幅超过了155％，比有色金属ETF涨幅要更大一些。

因为特色很鲜明，弹性有大，所以买的人很多，现在的规模已经超过了151亿，增长那非常的快，而且目前还有大量的资金在流入，估计规模还会进一步上涨，后面很有可能会超过200亿。

工业金属ETF跟踪的是中证工业有色金属主题指数，选取的是30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀有金属、钨钼、钛等工业金属领域的龙头，以自由流通市值加权，单只个股的权重上限不超过15%。

从分布来看，几乎都是工业金属个股，几乎不含锂钴等新能源金属，贵金属的占比也不怎么高，适合布局制造业复苏与工业金属周期上行。

这只指数，侧重工业金属，行业集中度高，周期弹性极强，能很好把握工业金属高贝特的行情。

矿业ETF（561330）

相对前面几只，矿业ETF（561330）的弹性要更大，这轮有色大周期的涨幅大的多，近一年的涨幅超过了167%，上冲的动力更足一些。

这只ETF跟踪的是中证有色金属矿业主题指数，选取的是40只拥有有色金属矿产资源储量的公司，以自由流通市值加权，单只个股权重上限10%。

行业分布上，覆盖工业金属矿、新能源金属矿、贵金属矿，剔除下游加工，开采属性显著，聚焦的是上游资源品。

权重上，上游采选个股的占比超过了95%，相较全产业链ETF，加工环节占比极低，资源品属性纯粹，所以上涨的弹性要更强。

这只指数的特色，就是聚焦上游的采矿企业，资源属性纯粹，集中度更高，对价格上涨更加敏感，所以弹性也更大。

有色ETF大成（159980）

与前面几只有色ETF不同，有色ETF大成（159980）投资的不是个股，投资的是有色金属期货合约，这也是目前全市场唯一跟踪商品期货的场内ETF。

这只基金跟踪的是上海期货交易所有色金属期货价格指数（IMCI），指数以铜、铝、锌、铅、锡、镍等工业金属期货作为成分。

相对前面的股票ETF，有色ETF大成更多反映的是有色商品价格的走势，与股市的相关性较低，兼具大宗商品抗通胀属性，适合对冲单一资产波动。