突发！美国股债双杀！中国连续三个月减持美债！A股超3500只个股上涨

美国股债双杀

5月19日，美国遭遇股债双杀，美股三大股指期货集体下跌，道指期货跌近400点，纳指期货跌1.4%。

美国国债收益率曲线变陡，美国10年期国债收益率上升至4.526%。30年期国债收益率上升，触及具有心理意义的5%关口。

此前，穆迪评级公司剥夺了美国政府的最高信用评级，理由是不断膨胀的预算赤字几乎看不到收窄的迹象。

由于市场对美国经济前景和财政赤字的担忧加剧，避险情绪升温，推动黄金上涨。

此次降级可能加剧华尔街对美国主权债券市场的担忧，并重新引发因特朗普发起贸易战而出现的“抛售美国”情绪。评级下调之际，美国国会正在就更多未有资金支持的减税计划进行辩论，而特朗普则打破长期以来的国际合作关系，重新谈判贸易协议，令经济面临放缓风险。

新加坡华侨银行投资策略董事总经理表示：“这次评级下调将加剧市场对美国‘例外主义’优势逐渐丧失的担忧，也会让非美资产对全球股市投资者更具吸引力，尤其是那些已经将资金从美股转向欧洲等市场的投资者。”

穆迪表示，尽管其认可美国在经济和金融方面具有显著实力，但这些优势已无法完全抵消财政指标恶化所带来的影响。美国财政部长斯科特·贝森特则淡化了对美国债务和关税通胀效应的担忧，称特朗普政府决心削减联邦支出、推动经济增长。

盛宝市场新加坡首席投资策略师表示：“穆迪的降级更多具有象征意义，而非基本面变化，但它确实削弱了市场信心，尤其是在债务和赤字问题被置于聚光灯下时。这种事件也有被政治化的风险。”

中国连续三个月减持美债

当地时间5月15日，美国财政部公布了2024年3月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，随着美债价格在一季度大跌，美国主要海外“债主”在3月纷纷增加了对美国国债的持仓力度。不过，作为美国第二大海外“债主”的中国，在当月仍选择进一步减持，总持仓规模已降至了15年新低！

报告显示，中国3月持有的美国国债减少了76亿美元，至7674亿美元，这是继2024年1月以来的连续第三个月持仓下降。

从2022年4月起，中国的美债持仓就一直低于1万亿美元。而在最新的3月减持过后，中国的美债总持仓规模已跌破了去年10月的低位7696亿美元，进一步创下了2009年3月以来的新低。

回溯历史，中国持有美债规模的高点还要追溯到2013年11月，当时曾达到过1.32万亿美元。与这一历史峰值相比，目前中国美债持仓金额已下降了5493亿元，降幅高达42%。

分析人士表示，减少美债持仓的举措，符合中国海外资产配置多元化的大趋势。

一组对比显示，在减持美债的同时，中国央行正在连续大手笔买入黄金。截至今年4月末，中国央行的黄金储备规模已达7280万盎司，环比上升6万盎司，连续18个月增加。

根据世界黄金协会此前的报告，去年以来全球央行对购金浪潮成为了推动金价上涨的一大关键因素。而其中，中国央行黄金储备规模的增加，在已披露相关信息的央行中首屈一指。

美国海外“债主”整体美债持仓规模续创纪录

整体来看，若涵盖所有美国海外“债主”，2月份外国投资者持有的美国国债规模仍出现了连续第六个月攀升，达到了8.091万亿美元，高于2月修正后的7.971万亿美元，同时也再度创下了纪录新高。

道明证券驻纽约的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“这是美国国债买需相当强劲的一个月——出现了三个月来最大的海外买盘。在连续两个月的美债收益率走高之后，我们看到了一些稳定迹象。这鼓励了大量买盘。”

具体来看，日本3月增持了199亿美元美国国债，持仓规模达到了11878亿美元，为2022年8月以来最高，继续稳坐美国第一大海外债主宝座。

市场参与者近来一直在关注日本的国债持有量，因为该国货币当局威胁要进行干预，以支撑日元汇率，日元兑美元汇率在4月29日曾一度跌至160.24的34年低点。代表日本财务省行事的日本央行最终在本月初进行了干预，以阻止日元汇率下滑，不过本月的相关干预是否动用了其美债持仓，尚有待两个月后公布的数据才能揭晓。

在美国前十大海外“债主”中，除中国外，在3月仅有比利时和法国出现了减持。英国3月增持268亿美元美国国债至7281亿美元，持仓规模仍位列第三。

基准10年期美债收益率在3月初报约4.182%，月末则为4.194%，仅小幅上升了1.2个基点——几乎持平，这显示出美债年初的抛售行情在当月已有所缓和。相比之下，10年期国债收益率在2月底时曾比当月初上涨了近39个基点。

A股震荡

5月19日，A股全天探底回升，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指收平，深成指跌0.08%，创业板指跌0.33%。

个股涨多跌少，市场共3564只个股上涨，121只个股涨停，1692只个股下跌，无个股跌停。

并购重组概念股大涨，多股涨停。

房地产板块集体走强，华夏幸福、华远地产、沙河股份等涨停。

航运板块延续强势，宁波海运、连云港、珠海港等涨停。

华泰证券：大势上，结合信用周期指引与财报线索，A股仍处于库存周期弱企稳，产能周期继续出清的阶段，向上弹性待改善。同时，政策抓落实、稳预期，支撑风险偏好，市场或处于“上有顶、下有底”的状态。

中泰证券：银行股红利属性凸显，建议积极关注银行股的投资价值，关注大行、招行和优质城农商行。一季度国债收益率上行的趋势面临边际变化，银行板块高股息的性价比提升。

华金证券：流动性宽松、政策积极，短期分母端驱动力持续，A股维持震荡偏强走势。

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来源：中国基金报、财联社

编辑：王迪

审校：曾澍