昨晚，国产算力方向，又迎来了利好消息。工信部发文称，要组织开展国家算力互联互通节点建设工作，旨在提升整体的算力水平。

那么，我们就来看一下，在算力领域中的四家优秀公司，它们的优势、亮点各是什么，以及谁的发展潜力大。

紫光股份

优势：紫光股份是中国ICT基础设施与服务的主要供应商，其核心子公司新华三在多个产品线市场地位领先。公司主要提供AI服务器、数据中心交换机等产品，客户与市场高度集中于国内政企领域。

亮点：在算力领域，公司以“算力×联接”为核心，不仅推出支持万亿参数模型训练的多元异构算力服务器，还发布了国产化率超95%的800G智算交换机，是算力基础设施建设的重要参与者。

浪潮信息

优势：浪潮信息是国内服务器的龙头企业，服务器市占率位列中国第一。公司产品线覆盖通用服务器、AI服务器及全栈液冷解决方案。其客户广泛分布于互联网、政府及金融等行业，并深度参与了“东数西算”国家级枢纽节点的建设。

亮点：在算力领域，公司致力于构筑全栈AI能力，不仅发布了一系列高性能AI服务器，还推出了企业大模型开发平台“元脑企智”EPAI和开源模型，推动“AI+”落地。

中科曙光

优势：中科曙光是中国高端计算领域的领军企业，核心产品包括高端计算机、存储及以浸没液冷技术为特色的数据中心解决方案，客户以政府和企业为主。

亮点：在算力领域，公司深耕绿色高密度算力，其浸没液冷技术领先，并正在积极构建“立体计算”体系与全国一体化算力服务平台，致力于实现跨区域的算力调度。

软通动力

优势：软通动力是一家领先的软件与信息技术服务商，通过收购完成了“软硬一体、全栈智能”的布局。公司产品涵盖基于鲲鹏、昇腾等技术的AI服务器、工作站、大模型一体机，客户聚焦于党政、金融、能源等重点行业，并成功中标相关领域的国家级采购项目。

亮点：在算力领域，软通动力以“智算筑基”为核心战略，通过自研的算力调度平台和算力硬件产品，为客户提供从基础设施到模型应用的全栈AI服务。

了解了四家公司的优势和亮点之后，我们再来看看它们最新的财务表现如何，看看谁的发展潜力更大。这里我将采用经典的杜邦分析法，通过拆解roe三大指标，看看谁的发展潜力更大。

roe=销售净利率*权益乘数*总资产周转率

先拆解盈利能力指标——销售净利率

销售净利率，指的是企业每卖出100元商品，能净赚多少钱。

近几年，中科曙光的净利率，提升最为明显。

前三季度，中科曙光的净利率虽有所下滑，但仍为最高，达10.46%，意味着公司每获得100元收入，就能净赚超10元；其次是紫光股份，浪潮信息，软通动力。

盈利能力排名为：中科曙光>紫光股份>浪潮信息>软通动力。

再拆解财务杠杆指标——权益乘数

权益乘数，指的是企业使用的财务杠杆高低情况。

近几年，紫光股份和浪潮信息的财务杠杆，提升最为明显。

前三季度，财务杠杆最高的是紫光股份的5.428倍，其次是浪潮信息，软通动力，中科曙光。

财务杠杆排名为：紫光股份>浪潮信息>软通动力>中科曙光。

最后拆解营运能力指标——总资产周转率

总资产周转率，指的是企业总资产在一年内的周转次数，考察的是企业的营运能力。

近几年，浪潮信息的总资产周转率，提升最为明显。

前三季度，资产周转速度最快的也是浪潮信息的1.337次，其次是软通动力，紫光股份，中科曙光。

营运能力排名为：浪潮信息>软通动力>紫光股份>中科曙光。

综合三大指标，对四家公司的roe进行排名和结构分析

第一名，紫光股份roe=2.23%×0.848×5.438≈10.28%，公司的销售净利率第2，总资产周转率第3，权益乘数第1。公司的权益乘数和销售净利率均排名靠前，两者主导roe排名第一；

第二名，浪潮信息roe=1.23%×1.337×5.107≈8.40%，公司的销售净利率第3，总资产周转率第1，权益乘数第2。公司的总资产周转率和权益乘数虽排名也比较靠前，但销售净利率与浪潮信息相比更低，最终roe屈居第二；

第三名，中科曙光roe=10.46%×0.24×1.685≈4.23%，公司的销售净利率第1，总资产周转率第4，权益乘数第4。公司虽销售净利率最高，但受总资产周转率与权益乘数排名垫底的拖累，最终roe排名第三；

第四名，软通动力roe=0.14%×1.013×2.541≈0.36%，公司的销售净利率第4，总资产周转率第2，权益乘数第3。公司的销售净利率仅0.14%，排名垫底，大幅拖累了公司roe的表现，最终排名垫底。

大家更看好算力领域中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！