全固态电池神话破灭？两大巨头连夜撤退，背后原因不寒而栗

固态电池这两年炒得火热，大家都觉得这是新能源汽车的下一个大突破，能让电池更安全、续航更长。可最近出了件大事，蠡湖股份和安孚科技这两家上市公司，突然在7月里接连宣布退出跟高能时代的合作项目。

这事儿发生在短短几天内，先是蠡湖股份7月15日发公告，说要把持有的高能蠡湖公司45.45%股权，以0元的价格甩给高能时代。接着安孚科技7月18日也跟上，终止了跟高能时代和南平绿色产业基金的合资，项目本来是建300MWh硫化物基全固态电池中试线。市场一看这阵势，股价波动不说，行业里很多人开始嘀咕，固态电池是不是吹得太过了。

蠡湖股份本来是做传统业务的，2024年看到新能源汽车热，就想跨界分杯羹。2025年3月，他们跟高能时代合资成立了高能蠡湖公司，注册资本1.1亿元，蠡湖出了5000万现金占大头，高能时代主要贡献技术。

目标是搞硫化物全固态电池，计划2026年出样品，应用到电动车上。起步时双方挺乐观，实验室里测了些数据，能量密度看着不错。可没几个月，问题就冒头了。高能时代那边出资一直拖着，没按协议来，蠡湖股份催了好几次也没动静。到7月，干脆决定撤了，避免深陷泥潭。

安孚科技的路子差不多，他们控股的南孚电池2024年底就开始跟高能时代谈，2025年3月签了协议，三方投5000万建中试线。南孚负责材料供应链，高能时代管技术转移，包括电解质合成啥的。项目组4月组建，买了些设备像真空镀膜机，安装了点基础。

但进度慢，高能时代的技术报告老是遅交。7月上旬，南孚查到高能时代控股股东股份被冻结，经营不稳，履约成问题。董事会一商量，18日就公告终止了。幸好合资公司还没正式设，南孚没实际扔钱进去。

这两家撤得这么急，根子在高能时代身上。这公司以前被捧成国产固态电池的希望，2023年起步，2024年融了好几轮钱，近2亿吧，技术团队吹得神乎其神，主攻硫化物体系。实验室里数据亮眼，能量密度能到400Wh/kg。

可一到中试，就卡壳了。硫化物电解质在充放电时容易膨胀，导致固固界面分离，电池循环几百次就废。2024年他们试了加缓冲层，膨胀率还是超标10%，没法稳产。烧钱快，研发支出大，融资跟不上，2025年上半年缺口就好几千万。

高能时代深圳子公司的数据更扎心，2024年全年营收就1.95万，亏损1789.85万。主要靠技术咨询混日子，员工工资和设备维护吃掉大部分。控股股东6月股份冻结，是因为债务纠纷，银行贷款卡住，新投资难拉。跟蠡湖和安孚的合作，本来是救命稻草，可出资违约，直接把伙伴吓跑。现在公司团队散了，据说实质上破产了。要是没新资金，年底前可能彻底关门。这事儿提醒大家，固态电池不是实验室玩玩就行，得有真金白银撑着。

行业里不是所有人都栽跟头。国轩高科的半固态电池已经装到奇瑞车上，2025年10月全球创新大会上秀了犀牛S模组，能量密度超330Wh/kg，通过路测安全验证。他们的金石全固态电池中试良率达90%，启动了2GWh量产线，计划2026年上车。奇瑞那边用原位聚合固态电解质和富锂锰正极，电芯单体能量密度高，针对高端车型。

孚能科技跟奔驰合作的固态方案，2025年通过针刺测试，第一代60Ah电池已交付客户。高镍三元正极加高硅负极，循环寿命超1000次。他们年底建0.2GWh中试线，向战略伙伴供货。奔驰那边测试数据稳，量产倒计时中。这合作帮孚能稳住市场份额，避开纯实验室陷阱。

宁德时代没闲着，凝聚态电池2025年商用上飞行平台，能量密度500Wh/kg，为全固态铺路。他们预计2026年建1GWh示范产线，产能规划稳扎稳打。相比高能时代，宁德有资金链支持，研发迭代快，避免了界面膨胀难题。

辉能科技计划2027年在浙江投20GWh固态电池基地，氧化物体系能量密度420-480Wh/kg，已用于军工和高端车。卫蓝新能源跟蔚来搞半固态，360Wh/kg装车ET7和星纪元ES。亿航EHang用国轩的电池做eVTOL，客户资源拉满。

固态电池像场马拉松，不是百米冲刺。高能时代倒下，暴露PPT融资的坑，靠吹数据拉钱，生产线跑不通就完蛋。其他巨头闷头干，2025年技术突破多，中试线落地关键。预计2030年市场规模上千亿，但得警惕资本风险。投资者别盲目追，盯着良率和商用数据。

这风波后，行业洗牌加速。小公司资金弱，容易崩盘；大玩家如宁德、国轩持续投入，抢先机。高能时代若重组难，估计彻底退场。未来，固态电池潜力大，但得匹配技术和钱，避免类似闹剧。