收评：震荡分化格局、央行降准激活流动性，无人机+算力掀涨停潮

一、大盘基本面分析

今日沪深两市呈现分化震荡格局，市场交投活跃度维持高位。截至收盘，上证指数报3352.00点，微涨0.28%，全天振幅0.95%，成交额501.61亿元；深证成指收于10197.66点，上涨0.93%，成交额791.77亿元；创业板指表现最为强劲，涨幅达1.65%，收于2029.45点，成交额375.79亿元。从技术形态看，沪指连续两日跳空高开，成功站上60日均线，但日线级别出现量价背离迹象；创业板指突破2000点心理关口后，短期面临技术性回踩压力。全市场超3800只个股上涨，涨停家数达54只，市场情绪整体偏向乐观。

二、国家政策面分析

政策端今日释放多重利好：

央行降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元，叠加逆回购利率下调0.1个百分点，资金成本进一步降低；

证监会明确支持中央汇金发挥类平准基金作用，深化科创板改革，推动公募基金收费模式优化；

金融监管总局推出八项增量政策，重点支持房地产融资、保险资金长期投资及小微民企信贷。
政策组合拳有效提振市场信心，金融、地产板块早盘快速拉升，但午后部分资金兑现政策利好，导致指数冲高回落。

三、行业与板块分析

军工与科技双轮驱动：

军工板块全天领涨，受地缘局势升温及国产替代逻辑推动，航空锻件、无人机等细分领域涨幅超4%；

科技主线中，鸿蒙生态概念股集体走强，网达软件等多股涨停，CPO（环氧树脂）及AI算力板块同步反弹。

防御性板块表现分化：

高股息资产（银行、公用事业）获北向资金增持，长江电力、中国神华等逆势收红；

消费电子、创新药板块受外资流出拖累，百济神州等权重股跌幅超5%。

周期与资源品承压：

国际油价暴跌拖累油气开采板块，中国石油、中海油服跌幅居前；

黄金板块因美联储鹰派表态短期回调，赤峰黄金、山东黄金缩量调整。

四、三个热门个股点评

晨曦航空（军工板块）：
今日大涨19.8%，龙虎榜显示机构净买入1.13亿元。公司作为无人机导航系统核心供应商，受益于低空经济产业化政策加速落地，一季度订单同比增长62%，技术面呈现突破前高形态。

大叶股份（机器人概念）：
连续四日涨停，换手率高达21%。子公司智能割草机器人获特斯拉产业链认证，一季度净利润同比增326%，但需警惕短期游资炒作后的回调风险。

中科曙光（算力基建）：
涨幅0.12%，成交额超13亿元。公司作为国产AI服务器龙头，深度参与国家算力网络建设，机构预测全年净利润增速超30%，技术面站稳年线支撑。

五、国际形势分析

美联储政策扰动：
美联储连续第三次暂停加息，但鲍威尔强调“不急于降息”，导致美股科技股承压，纳斯达克中国金龙指数下跌2.34%，间接压制A股外资偏好。

地缘冲突加剧：
印巴军事冲突升级推高全球避险情绪，国际金价突破3400美元/盎司，但国内军工板块逆势受益于国产装备出口预期。

贸易博弈深化：
欧盟拟对波音加征关税，美国计划撤销AI芯片出口限制，科技产业链不确定性增加，半导体板块短期波动率或抬升。

六、后市展望与策略

短期预判：
市场仍处于政策红利释放窗口，但3350点上方套牢盘压力需量能配合突破。若明日成交额维持1.3万亿元以上，指数有望挑战3380点；若缩量至1.1万亿元以下，则可能回踩3320点支撑。

配置建议：

进攻型配置（50%）：聚焦AI算力（中科曙光）、军工（晨曦航空）及机器人（绿的谐波）；

防御型配置（30%）：布局高股息银行（江苏银行）、必需消费（美的集团）；

灵活仓位（20%）：跟踪化工（红宝丽）、有色金属（紫金矿业）涨价预期。

风险提示：
警惕美联储议息会议超预期鹰派信号、地缘冲突外溢效应及科技板块业绩证伪风险。投资者需严守止损纪律，避免追高题材股。

（数据来源：沪深交易所官方实时行情，政策信息整合自国务院及金融监管部门公开文件）

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