债市两点半丨利率债放晴，稳住了？7.25个人操作思路

看来天债市暂时算稳住了，目前还没有反复！目前10年期国债活跃券收益率下行接近2BP，即使算上昨天17点之后上行的幅度，整体还是有得赚滴！

敲黑板，先说重点！

（1）债市终于反弹了。央妈大手笔呵护，股债跷跷板走向有利于债市的一端，以及债券跌出较高的性价比，这应该是债市今天超跌反弹的3个主要原因。另外，中证转债上涨0.12%（14点06分数据）。

（2）接下来债市怎么看呢？从趋势角度来看，一天的上涨不足以完全扭转阶段性连续下跌的趋势，不过今天上涨更重要的是稳定债市信心，特别是来自央妈的支持，基金赎回压力应该会缓和一下了。客观来说，这里10年期国债活跃券收益率1.75%附近，应该是央妈有意呵护的位置了，这里做多的安全性还是比较高的。所以阳光个人短期观点：债市处于趋势较弱但性价比高的阶段，仍有反复的可能性；长端利率债延续区间震荡，适当高抛低吸的“低吸”区域（参考大区间1.61%-1.80%,，小区间1.63%-1.72%），中短端信用债随着资金面转松，有望逐渐转暖（阶段性涨多跌少，不是每天上涨）。

（3）个人债基策略（仅供参考，自行决策）：简单回顾一下昨天尾盘强调的两个策略。一是分批加仓长端、超长短利率债基金、仓位不低于50%。二是混债基金可以考虑部分止盈，今天依然比较适用。今天个人倾向于仓位不足50%的话可以考虑加快布局速度。混债基金（固收+）今年还是可以正常考虑的，不过短期想要体验好，也得适当控制比例和部分止盈，不想折腾也可以考虑不动（不是历史回撤很大的就行）。信用债昨天也说了，有一点滞后性，策略上可以参考利率债但晚一两天执行，所以也不用太慌。具体看个人风险偏好了。今年个人基金策略：“股债适当均衡配置，部分仓位长期持有，部分仓位高抛低吸。”

尾盘债基预估：利率债基金普遍产蛋，信用债基金可能少数会碎蛋，混债基金反而是部分会碎蛋。17点30分左右还有一次收盘预估。

个人股基观点：参考13点30分左右的股基文章。

基金投顾观点：（1）【晚霞似火】产蛋预估：大概率碎蛋。发车参考：下周开始暂停申购，定投也暂停。原因是预计近期投顾有可能调仓，如果系统自动发起调仓时，你的持仓里面有不足7天持有期的份额，系统会等到满足条件之后才会发起整体调仓，避免1.5%的高额手续费，所以调仓时间会晚于投顾策略。其他内容参考对应地方的这篇文章。

14点30分债市尾盘，我们不见不散！