昨天国泰海通突然表演高台跳水,盘中暴跌5个点。
财报上季度利润还翻四倍呢,这戏法变得散户直发懵。
说白了,表面光鲜的业绩掺水太多。
利润暴增靠的是会计魔术。
收购海通产生的"负商誉"硬塞进85亿营业外收入,直接占了净利润七成。这钱就是账本上的数字游戏,实际经营现金流倒贴500亿窟窿。券商主业哪有这种点石成金术?
现金流暴露真实家底。投行经纪这些正经业务赚的钱,根本填不上自营投资的巨坑。一季报里投资活动现金流看着漂亮,实则是靠抛售资产硬撑门面。这种拆东墙补西墙能玩多久?
主力早悄悄铺好退路。暴跌前三天机构资金狂逃3.58亿,成交额冲到36亿却没扛住股价。季度ROE年化25%的幌子下,资本利用率还不如中信这些同行。明眼人都懂什么叫利好出货。
散户总被"业绩暴增"迷了眼。看看106%的净利率,比行业正常水平高出三倍,这种异常数据早该拉响警报。眼下券商板块整体回暖,它反倒逆市大跌,明摆着是泡沫挤破的响动。
当财报和股价唱起对台戏,市场在用脚投票。靠财务技巧粉饰的业绩,终究经不起K线图的检验。
更新时间:2025-07-11
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