华为苹果巅峰对决！三折叠屏产业链全线爆发，核心龙头受益最直接

一场9月10日的科技盛宴即将开启，华为与苹果首次在三折叠屏领域正面交锋，背后产业链迎来历史性机遇。

华为与苹果的发布会再次“撞期”，都选择了9月10日这个日子。华为将推出全新的三折叠屏手机Mate XTs非凡大师，而苹果则将发布iPhone 17系列。

这场对决最引人注目的是，华为是全球首款量产三折叠屏手机的推出者，标志着折叠屏技术从“双折”进入“三折”时代。

01 三折时代：技术飞跃与市场前景

三折叠手机不仅仅是折叠次数的增加，更是技术上的质的飞跃。根据中信建投证券分析，华为三折叠手机内屏展开尺寸将达到10英寸，相比目前主流的左右折机型提升近50%，使用体验媲美平板电脑。

这种全新形态拉动柔性OLED面板需求大幅增长，而且由于采用两套铰链连接三块壳体，对于铰链的MIM结构件需求直接翻倍提升。

市场前景极为广阔。数据显示，2024年第二季度中国折叠屏手机总销量同比增长125%，是增速最快的智能机细分赛道之一。

TechInsights统计还表明，2024年二季度，华为的书本式Mate X系列和翻盖式Pocket系列销量分别同比增长了400%和50%，显示出折叠屏手机市场的强劲增长势头。

02 显示面板：柔性屏需求大增

三折叠屏手机的核心之一是显示技术。由于需要折叠两次，对柔性屏幕的技术要求更高，同时也意味着更多屏幕需求和更高价值量。

京东方A（000725.SZ）作为华为的重要合作伙伴，为Mate XT供应柔性AMOLED显示屏。这款手机的成功推出，有望进一步巩固京东方在柔性屏市场的领先地位。

维信诺（002387.SZ）同样作为华为的屏幕供应商，也参与了Mate XT的供应链，为其提供了高质量的显示解决方案。随着三折叠手机市场的扩大，维信诺有望获得更多订单。

长信科技（300088.SZ）也为华为提供手机、可穿戴等产品的中高端显示模组产品。公司最新的UFG玻璃技术可以应用在三折叠手机上，成为其重要技术优势。

TCL科技（000100.SZ） 在柔性OLED领域布局多年，技术储备深厚，其旗下华星光电的柔性屏产品已进入多家主流手机厂商供应链，随着三折叠屏市场的扩张，有望凭借产能和技术优势分得一杯羹。

03 铰链系统：精密制造的价值高地

铰链是折叠屏手机的核心部件，技术壁垒高，价值量也更大。三折叠手机需要两套铰链连接三部分壳体，对铰链需求量直接翻倍。

东睦股份（600114.SH）是铰链领域的龙头厂商。其旗下子公司东莞华晶粉末公司是华为柔性屏手机转轴MIM精密结构件的主力供应商。

精研科技（300709.SZ）同样值得关注，公司在折叠屏手机铰链MIM方面具有增长机会。科森科技（603626.SH）是专业的铰链供应商，生产的折叠屏手机铰链已量产，目前主要供货华为。

宜安科技（300328.SZ）则从材料角度切入铰链赛道。公司液态金属产品在折叠手机铰链等产品上得到批量应用，并为国内多家知名手机终端提供该产品。

04 转轴零部件：隐藏的技术核心

除了铰链，转轴零部件也是折叠屏手机的关键组成部分，直接关系到折叠体验和屏幕寿命。

大富科技（300134.SZ）旗下子公司已为华为三折叠屏手机供货，主要为华为折叠屏系列手机提供转轴零部件。

这一消息直接刺激大富科技股价在三天内涨幅超45%，收获了3天2板的成绩，显示出市场对三折叠屏概念的强烈看好。

星星科技（300256.SZ） 专注于消费电子结构件领域，其研发的高精度转轴零部件在折叠屏手机上的应用已通过多家厂商验证，有望进入华为等头部品牌的供应链体系。

05 其他关键部件：全方位受益

三折叠屏手机的热销还将带动多个细分领域的需求增长。

在电池领域，欣旺达（300207.SZ）和德赛电池（000049.SZ）作为华为的电池供应商，将因华为三折叠手机的热销而受益。

声学器件方面，歌尔股份（002241.SZ）也为华为提供高质量的零部件，助力Mate XT在性能上的卓越表现。

斯迪克（300806.SZ）公司已经实现向头部折叠屏终端的批量供货，虽然未明确是否是华为，但作为光学显示类产品供应商，也有望受益于三折叠屏手机的普及。

欧菲光（002456.SZ） 在摄像头模组、光学镜头等领域具备较强竞争力，其为折叠屏手机定制的轻薄型摄像头模组已进入主流供应链，有望在三折叠屏手机市场中获得更多订单。

06 代工与封测：幕后功臣

产品的最终量产离不开代工和封测服务的支持。

深科技（000021.SZ）与华为的合作涵盖多个业务领域。公司是华为高端手机（如Mate系列、P系列）的核心代工方，承接了原伟创力转移的订单。

2023年华为高端机型出货量超4000万台，其中深科技代工占比超50%。此外，深科技还为华为提供存储芯片封测服务，以及合作研发折叠屏铰链技术。

比亚迪电子（00285.HK）也为华为提供了包括金属中框、玻璃后盖及摄像头装饰件等关键零部件的生产和组装服务。

07 苹果产业链：备战折叠屏

虽然苹果尚未推出折叠屏手机，但产业链已经在积极备战。

宜安科技是全球液态金属技术的领军企业，不仅是华为的供应商，也是苹果折叠屏 iPhone 液态金属铰链的独家供应商，预计 2026 年第四季度开始量产。

根据分析师预测，首款折叠屏 iPhone 的液态金属铰链单机价值量约 70-100 元人民币，首代订单规模预计达 15-20 亿元。

若苹果 2026 年折叠屏手机出货量达 1500 万部，仅该订单即可为宜安科技带来超 30 亿元的营收。

08 投资逻辑与风险提示

华为三折叠手机的发布和热销，直接推动了相关产业链上的上市公司股价上涨和业绩提升。但对于投资者而言，仍需注意一些风险因素。

中信建投证券指出，华为三折叠手机是全球首发，预计售价高于目前主流折叠手机，考虑到目前消费电子下游需求复苏缓慢，手机终端需求库存仍逐步消化，三折机上市销量可能低于预期。

此外，三折叠机型为全新的折叠形态，对于供应链仍有较大挑战，后续如果供应链交付能力无法满足需求可能导致华为三折叠机型出货量不及预期。

行业竞争方面，华为三折新机引领折叠屏行业持续迭代，目前行业内其他手机厂商如三星和传音均发布三折叠概念机型，荣耀、VIVO也有计划在未来推出类似产品。

新进入厂商可能通过降价获取份额，行业进入价格战之后，供应链公司业绩可能承压。

随着9月10日的临近，资本市场对折叠屏产业链的关注度持续升温。三折叠手机相比传统双折手机，柔性屏面积增加50%，铰链数量翻倍，单机价值量显著提升。

华为与苹果的这场对决，不管谁更能获得消费者青睐，上游供应链企业都已经成为确定性的赢家。

免责声明： 本文所提及的上市公司及相关信息仅为客观梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者据此操作，风险自担。