突发丨身家上亿的大学博导被批捕，系新能源上市公司实控人

华夏能源网&零碳资本论获悉，9月8日，帕瓦股份（ST帕瓦，SH:688184）发布公告称，公司共同实际控制人之一、董事张宝涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查，诸暨市人民检察院已依法以职务侵占罪对张宝作出逮捕决定。

帕瓦股份同时披露，9月5日公司和张宝收到中国证监会送达的《立案告知书》，公司及张宝因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司及张宝立案。

张宝有着多重身份，不仅此前在帕瓦股份担任董事长、总经理，还是中南大学冶金与环境学院任研究员、博士生导师。截至中报披露，张宝仍持有帕瓦股份1656万股，持股比例10.41位居第二大股东。以9月8日收盘计，这些股份价值约1.84亿元。

帕瓦股份成立于2014年7月，2022年在科创板上市，主营电动汽车用锂离子电池三元正极材料前驱体生产、研发和销售，主要产品包括单晶型NCM三元前驱体、多晶型NCM三元前驱体、钠电和四氧化三锰等。

虽然帕瓦股份公告称，“目前，公司日常经营秩序正常，各项业务活动有序开展，该事项不会对公司生产经营产生重大影响。”但很显然，该次事件对公司是沉重打击，已经陷入危机的帕瓦股份将雪上加霜。

知名学者创业成功，却侵占公司上亿资金

张宝是一位很少见的“学院派”企业家，是中南大学冶金物理化学博士、化学工程与技术博士后。

早在1997年前后，张宝便在学术界逐渐出名，历任中南大学助教、讲师，冶金科学与工程学院副研究员，韩国KIGAM研究院访问学者，中南大学校团委书记、冶金与环境学院党委书记，中南大学冶金与环境学院研究员、博士生导师等职。

据帕瓦股份2024年年报介绍，张宝是公司的首席科学家，在正极材料及前驱体领域具有丰富的经验，先后入选浙江省“特支计划”科技创新人才、国家“特支计划”科技创业领军人才。

实际上，早在2014年帕瓦股份创立时，张宝就通过妻子彭春丽和胞姐张梅代持了公司的股权。彼时，张宝还是中南大学的正处级干部。直到2018年，张宝才从中南大学正式离岗创业，后来历任帕瓦股份董事、总经理、董事长等职。

至今，帕瓦股份的很多客户和员工里，还有很多人称张宝为“张老师”，张宝曾表示：“一个合格的企业家一定要具备强烈的社会责任感和使命感，一定要饮水思源。穷则独善其身，富则兼济天下。”

2024年11月20日，在长沙市举行的“校友回湘”大会上，张宝作为优秀校友代表发言。（图源：湖南日报全媒体）

然而，这位从校门走出亲身参与创业、荣誉等身、创业有成的企业家，却在2024年因公司业绩预告、快报披露不准确，两次被记入诚信档案，其中第一次被出具警示函的监督管理措施，第二次被上交所通报批评。

华夏能源网&零碳资本论注意到，今年7月，帕瓦股份披露，张宝占用公司资金1.42亿元，占用销售货款4991.88万元，合计占用资金1.91亿元。这些占用资金主要用于张宝本人的消费、投资、存于本人或本人指定账户，或现金存于其本人处，上述占用资金最终流向张宝。

根据张宝出具的承诺函，其承诺将于2025年9月30日前归还全部资金占用款。截至2025年7月25日，帕瓦股份收到张宝归还的上述款项3000万元。

此外，帕瓦股份此前通过自查，披露经营管理层存在经营管理不善问题，导致其与供应商交易价格不公允的情形，累计向部分供应商多付工程及设备款1.8亿元。

张宝承诺“将穷尽一切手段对上述金额进行追讨”，同时，将对1.8亿损失承担连带赔偿责任，如果相关工程及设备供应商于2025年12月31日之前未能将上述超支款项返还给公司，张宝将于2026年3月31日之前将不足部分补足，并支付到公司账户。

但即便如此，事情已经晚了。8月1日公安机关对张宝立案侦查。近日，诸暨市人民检察院以职务侵占罪对张宝作出逮捕决定。

职务侵占罪是《刑法》第二百七十一条规定的罪名，指公司、企业或其他单位人员利用职务便利将本单位财物非法占为己有且数额较大的行为，侵害对象为单位的财产所有权。根据数额大小，量刑分为三年以下、三年以上十年以下及十年以上有期徒刑或无期徒刑三档，并处罚金。

帕瓦股份多项违规，业绩变脸股民严重受损

除了实控人被批捕，帕瓦股份自身也涉及多项违规，例如在年报信息披露大幅虚增营收、瞒报亏损，计提减值准备超5亿元。

今年3月，证监会浙江监管局下达警示函，指出帕瓦股份存在虚增营业收入、少计提存货跌价准备、虚增在建工程等问题；同时，帕瓦股份还存在印章使用管理不规范、审批流程不严的情况。

4月29日，帕瓦股份2024年财务报告被出具了否定意见的审计报告，其股票被实施其他风险警示，简称正式变更为“ST帕瓦”。

值得注意的是，帕瓦股份的危机远不止上述问题，公司业绩和经营出现的问题更为致命。

华夏能源网&零碳资本论注意到，上市前，帕瓦股份的营收和净利润规模一路攀升，财务报表非常漂亮：2019-2022年，营收规模从5.38亿元增至16.56亿元，净利润规模也从2027万元增长至1.46亿元。

然而，2023年后，帕瓦股份的营收规模大幅缩水，到2025年上半年，其营收为2.39亿元，同比下滑59%。净利润也直线跳水，2023年和2024年，公司分别亏损2.48亿元和7.26亿元，今年上半年，净利润仍然为负，亏损1.58亿元。

帕瓦股份的毛利率也从2022年的13.33%直线下滑，到2023年仅为1.3%，2024年直接降至负数，为-19.11%，今年上半年毛利率为-16.63%。

除了业绩和毛利率大幅下滑外，今年上半年，帕瓦股份的管理费用不正常地飙升至4457.8万元，而上年同期仅为2496.2万元，同比增长78.58%。

“随着市场环境变化、行业竞争加剧，原材料价格波动、加工费水平下降及产能利用率不足等带来的经营压力进一步凸显，公司存在毛利率下滑、资产减值、业绩持续亏损的风险。”在前不久发布的中报中，帕瓦股份坦承。

想当初，帕瓦股份上市时，发行价高达51.88元/股。上市之后就一路震荡向下。截至9月8日，其股价为11.14元/股，只剩下发行价的五分之一左右。上市3年来，帕瓦股份市值大幅缩水超过80%，对股民和投资者来说是典型的“天坑股”。

如今，随着实控人被抓，公司也被立案调查，帕瓦股份存在的违规危机问题将会得到惩处。此外，根据《证券法》及最高人民法院司法解释的规定，因信披违法，帕瓦股份或将还需要对受损的中小股民做出赔偿。华夏能源网&零碳资本论注意到，目前已有律所在接受股民咨询和索赔登记。