端午安康！全球市场五月大揭秘，A 股美股黄金全解析

今天是端午节，先祝大家端午安康！

昨天是5月份最后一个交易日，全球市场尽管都是出现调整，但是5月份是一个丰收的月份，美股三大指数都是巨幅上涨

像纳斯达克5月份涨了9.91%，创下过去一年半最大的单月涨幅；标普 500 涨幅虽只有 6.16%，却是自 1990 年以来 25 年里最大的单日涨幅；道琼斯也涨了3.8%。这一波上涨，主要还是由科技股主导的。而且因为懂王关税的放缓，5 月的恐慌指数 VIX 下滑了 24.47%，市场紧张情绪大幅缓和。

记得年初“东升西落”喊的锣鼓喧天，一季度A股港股也确实争气，美股则表现垫底！

但自川普关税大棒挥舞后，4月7日以来，纳指强势反弹了23%，标普反弹了16%。A股却走的一言难尽，今年指数已经不如美股了。

目前看，道指距历史新高还差7%，纳指仅差5%，标普500仅差4%。我们3400都站不住，不知道说啥好了。

还是说回美股

昨天整个市场主要是由两条主线，一条主线就是CPI，CPI 公布的比较早，所以市场一般看 CPI ，但是呢，美联储降息主要看 PCE，PCE的覆盖面会比较大一点，然后看 PCE 当中的核心的 PCE物价指数，同比是上涨2.5%，这是过去4年来最低的一个涨幅。

另外一个整体的 PCE 的数据，是同比上涨了2.1%，那么这个数据也是比预期和前值有所下滑，前值是2.3，也就是目前美国的通胀，并没有因为关税的问题出现了一个上涨，反而出现了一个下跌，这给美联储降息提供了一个理由。

作为美股的交易者，PCE当中，你要看的一个就是老百姓的收入指数，这个收入指数，这次环比是上涨了0.8%，这让市场舒了一口气。

为什么呢？因为美国主要靠消费，消费就看老百姓有没有钱，那如果他的收入上涨之后，后面就会买买买.

昨天另外一条主线当然就是关税了，关税之前呢，就是法院介入，宣布懂王的关税无效，这个事情基本上已经过去了，但是幺蛾子的事情呢，就是懂王宣布对于钢铁的进口关税，又叫行业关税，从25%上升到50%。

总统透露，他最初计划将关税提高至40%，但在听取了行业领袖的意见后，决定将增幅扩大至50%。他解释说：“25%的关税，他们还能翻过那道栅栏；50%的关税，就没有人能翻过去了。”

他随后通过 Truth Social 发布公告称，该项新关税政策将于6月4日（周三）正式生效。

还有一点呢，就是中美之间贸易的这个谈判进程，有一点点停滞，

特朗普周五早上在Truth Social上发布了一条言辞激烈的帖文，指责中国“违反了与美方签署的贸易协议”，并称他这个“好好先生到此为止了”。美国贸易代表格里尔也指责“中方在履约方面进展缓慢”，并称“这是完全不可接受的”。

这些都是关税方面出出现的，反反复复的事情，也就是让市场的不确定性，那有所上升，所以美股昨天也是受到这个影响，有一点点的下跌。

说起来也来气，从4月川普关税战开打以来，每次的小长假，都是被利用的时间口，川普三天两头搞事！然后节后开盘，最后买单的都是我们！

对于关税，我的理解是这样的，目前美国的关税主要是最大的两个,一个是就中美，另外一个，美国跟欧洲之间的谈判当中会反反复复，没有那么简单和容易达成协议，但最终肯定会达成协议。这个过程当中，如果出现美股的大幅度下跌，其实是一个上市的非常好的机会，因为美国的经济基本面还是非常好的，这是一个基本的判断。

昨天中概股也出现下滑，跌了2.69%，应该是跌幅有点大，还是跟中美之间的这个谈判有一定的关系。那么主导这次谈判的贝森特嘛，美国财长，他说跟中国之间的谈判出现了一定的停滞，这给市场的风险因素增加了。另外一个，当然，我们马上进入到端午节了，整个资金的观望情绪会比较严重一点，白天的时候 A 和 H 都出现了一个下跌。那晚上中概股的金融指数也出现了2.69%的一个下跌。

那到下半年大家还是稍微谨慎一点，因为无论怎么谈，目前懂王给我们加的这个关税，额外已经加到了30%以上，这对于外贸企业其实压力山大，会反映在他们的下半年的业绩上面。

最后，最后我们讲一下黄金，看第一张图黄金5月份的表现实属一般了。涨了0.02%，基本上没有动。我5月初的时候曾经讲过，美股的性价比要比黄金机会高很多，5月份的时候，我们看到纳斯达克涨了12%，标普500涨了6%，但是黄金基本上没有动，而且市场对于黄金似乎有一点点的审美疲劳，经过那一波的从年初到现在25%的上涨之后，因为主要的一些避险因素开始慢慢的撤离，所以现在小黄鱼的波动并不是特别大。

我个人认为这也是好事情，因为涨的太多之后需要做一个调整，然后对后面下半年可能会有一个拉升，后续的整个风险事件，我觉得还是集中在关税的谈判上面，特别是两个大的关税谈判方面，可能会有一些波折，对于黄金是一个推动作用。

因为特朗普今年初再次就任总统之后，动作很多，几乎不停在制造热点新闻和市场波动。据说，现在已经有量化基金，围绕特朗普制定了套利策略：一旦特朗普发声诈唬，市场下跌，就及时买进，然后等他自己改变主意或者被否决，短期获利了结。

对于一般的人来讲，如果你只是自己的刚需，要去买一个带带或者三金那种，金额不是特别大的，其实不用关注我们这些观点，我们是一个交易的观点，对于交易来讲有一个更好的价格，为什么不等一下呢。机会都是等出来的啊，就算是错过或踏空了，市场总会有下一次的机会，我们对于黄金的观点到现在没有变过，大家可以看之前的文章和视频。