印度开始停止进口俄罗斯石油，中国也有动作，俄罗斯的腰包紧张了

俄乌冲突进入第四个年头，俄罗斯经济高度依赖石油出口来支撑预算和国际结算。欧盟从2022年起大幅减少从俄罗斯购入天然气和石油，转向中东和美国渠道，这导致俄罗斯在欧洲的销售渠道基本断绝。

亚洲市场成为俄罗斯石油的主要出路，印度和中国在2024年进口量创下纪录，印度每日超过200万桶，中国全年1.08亿吨。这种转移帮助俄罗斯维持外汇收入，但运输链条更依赖海上路径。

2025年1月，美国财政部门实施新一轮限制，针对183艘俄罗斯隐秘油轮和多家能源企业，切断美元支付路径。这次行动覆盖生产、运输和交易全链条，力度超过以往价格上限。

到9月中旬，全球布伦特原油价格保持在每桶80美元左右，而俄罗斯乌拉尔原油折扣差扩大到10美元，市场已预期这些措施的效果。

印度作为经济增长迅速的国家，对能源输入变化反应强烈。2025年上半年，印度炼油单位从俄罗斯低价原油中受益，全年节省约170亿美元。但8月特朗普当局施加压力，对印度出口征收25%额外关税，涉及纺织和制药200亿美元商品。

这针对印度持续输入俄罗斯石油，视为规避限制的途径。印度第二大国有炼油企业巴拉特石油公司3月宣布未续俄罗斯合同，其后多家跟进，输入量跌至九个月低。私营企业信实工业初期保持高位，但8月Jamnaagar炼厂俄罗斯比例从50%降至35%，转向美国得克萨斯和非洲尼日利亚供应。

港口油轮等待延长数周，保险费用升30%，运费增15%。印度石油部门1月组建团队评估替代来源，非洲比例从10%升至18%，美国输入增25%。与2024年仅追低价不同，现在加入地缘因素，美印贸易中能源条款成关键，9月初初步共识暂停罚款。

国有企业印度石油公司3月将俄罗斯比例降25%，输入尼日利亚Bonny轻油200万吨，加工后销东南亚盈利15%。私营Nayara Energy受俄罗斯股东限制，本计划渐减，但制裁锁定油轮后5月转新加坡中转，成本增12%，订单缩30%。

印度依赖海上运输放大影响，政府未强制停止，但外交强调本国利益，8月与欧盟商定精炼输出豁免避损失。到9月，印度俄罗斯输入降至16.8%，每日1.2百万桶，推升国内油价0.5%，促使炼化扩展新增2000万吨年容量适应低硫原油。

中国作为俄罗斯石油最大输入国，占输出40%，8月交易57亿欧元。面对9月12日美国促G7对中印征收50%至100%关税，中国外交部门次日回应反对单边，但步骤注重实效：三大国有炼油中石化、中石油、中海油2月减海运订单15%，管道比例从25%升35%，年容量稳5000万吨。

中俄东线管道免海上影响，7月新增支线连华东炼厂，输送增15%。中国位置优势避美元风险，物流费降5%。

2024年俄罗斯占中国输入20%，靠折扣保炼厂开工95%；现在期货合同固定多源，成本变控3%内，避免节日汽油价涨超10%。俄罗斯输出链弱点显露，制裁143艘油轮占影子舰队四成，2024运载输出五分之一，平均15万吨吨位。

制裁后船主改名换旗，运营费升20%，旧船退役8%。中国经济稳，消费推输入多样，炼油调度系统6月启用，优俄罗斯比例，效率升25%。调整化解隐患，为“一带一路”能源合作扩路，新增中亚接口3处。印度费用增，但技术改催化裂化，提高低硫处理10%，效果积极。

对比印度和中国策略，印度转向更被动，受制裁冲击直接，依赖海运导致物流乱，港口滞留频发，保险运费双升，整体输入降幅大，从2024年近四成份额到2025年9月16.8%。

中国则主动，利用管道地理优势，减少海运依赖，输送稳定，成本降幅小，与2024年相比，管道占比升10%，避开影子舰队风险。印度调整从3月启动，国有企业领头降比例，私营跟进但受股东牵制，转中转增成本12%；中国2月起三大企业同步减海运，期货锁定供应的进步，让成本波动从以往5%以上控至3%，比印度8%升幅低。

中国炼油调度系统上线，效率升25%，对比印度炼化升级新增容量虽2000万吨，但中国通过“一带一路”新增接口3处，推动中亚供应，多元化更深层。

印度从被动折扣依赖转主动分散，短期承受升本，但欧盟补贴净损3%；中国平衡进口安全，管道扩容防全球油价飙200美元，避免极端。中国策略智慧显，维持中俄对话，9月续折扣协议，而印度美印谈判中能源筹码，初步谅解暂缓惩罚。

俄罗斯石油链受阻细节暴露脆弱，制裁名单143艘油轮平均15万吨，运载2024年输出五分之一，船东改名转旗运营升20%，退役率8%。印度转向美国非洲，非洲份额升8%，美国增25%，对比之前2024年10%非洲低依赖，现在迭代提升韧性，炼化转向低硫新增2000万吨年处理。

中国海运订单降15%，管道升10%，年5000万吨稳定，地理避风险，物流降5%。印度国有主导采购，3月降25%，输入尼日利亚200万吨加工销东南亚盈利15%；中国中石化等压缩海运，期货控波动3%，避节日价涨10%。

印度缺乏管道缓冲，海运放大冲击，政府外交优先利益，8月欧盟豁免精炼输出避二次损。中国消费拉动多元化，6月调度系统优比例效率25%，为“一带一路”铺路中亚接口3处。印度成本升8%，但补贴净控3%；中国成本变小，化解风险。

目前，印度俄罗斯输入从高峰降每日1.2百万桶，转美国非洲，炼化升级2000万吨，短期升8%净3%。中国8月输入滑，但整体升5%，管道扩容稳供，期货锁价控波动，避免200美元极端。

俄罗斯非能源收入增15%，军费有限。美国关税生效，中国拒压，续协议。印度中国调整，提升韧性，影响全球恢复。