狂飙止步！铜价在历史高点前“紧急转弯”：是拐点还是假摔？

今日铜市上演"过山车"行情——长江现货1#铜价昨日暴涨冲高至93930元/吨，距历史高点仅差10元/吨，今日却急跌250元/吨收报93680元/吨。而国际市场更为震撼：12月22日LME铜价盘中触及每吨11996美元历史高位，这一价格水平不仅突破了既往记录，更凸显出今年铜市场在供需格局、宏观经济环境等多重因素交织影响下，所呈现出的与众不同的运行态势与价格表现。

铜价狂飙的三大"核动力"引擎
贸易博弈引发"抢铜潮"——美国进口税政策促使全球铜资源加速涌入美国（截止12月22日：COMEX库存超过46.6万短吨的历史记录），直接导致其他地区供应紧缺。高盛集团上周明确表态"铜是2026年最看好的金属"，花旗集团更预测第二季度铜价将冲击13000美元/吨大关。

供应端"雪崩式"收缩——全球矿山意外停产事件频发，叠加冶炼厂加工费创历史新低至零美元，已引发多地冶炼厂停产减产。中国海关最新数据显示，2025年11月废铜进口量达20.8万吨，环比增长5.88%，同比增长19.99%，其中日本进口量暴增95.7%至4万吨，泰国进口量激增106.2%至3.4万吨，折射出中国为弥补精炼铜缺口而加速布局再生铜资源。

需求端"未来已来"——人工智能基础设施建设的铜需求呈现爆发式增长，成为长期看涨的核心逻辑。这种"数字基建"对铜的消耗强度远超传统基建，正重塑全球铜需求结构。

市场异象揭示深层危机
当前铜市正经历"冰火两重天"：LME库存告急与精炼铜供应紧张形成共振，而加工费归零倒逼冶炼厂停产，进一步加剧供应链脆弱性。中国作为全球最大铜消费国，11月废铜进口量同比近20%的增长，既是对精炼铜供应紧张的应急反应，也是布局再生资源战略的提前布局。

机构激辩后市走向
尽管当前铜价已站上历史高位区间，但机构看多情绪依然高涨。花旗认为美国进口税政策将导致全球铜资源重新分配，形成区域性短缺；高盛则从能源转型和AI需求双重视角强化看涨逻辑。值得关注的是，年度矿石供应合同谈判异常艰难，加工费历史性归零，预示2026年全球铜供应链将面临更严峻挑战。

这场由贸易政策、矿山事故、AI革命共同点燃的铜价狂潮，正在改写全球金属市场格局。当传统供需逻辑遭遇地缘政治博弈与科技革命的双重冲击，铜这个"经济晴雨表"的每一次跳动，都牵动着全球市场的神经。投资者需警惕短期波动风险，同时把握能源转型和AI浪潮带来的长期机遇。

铜铝今日最新行情：

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