大家周末好！周五A股放量站上3900点，提振了市场信心，不过多数人的信心还没有完全恢复。盘后政策利好接踵而至，外围科技+资源爆涨，这对于下周A股市场的行情比较有利，尤其是证监会主席吴清周六发声，释放了重要信号。下周，A股将迎来布局跨年行情的窗口期，跟着宽松周期走，围着产业趋势转，盯着政策信号动。

1、今天在证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清表示：适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，从价格竞争转向价值竞争

看来，券商也要开始反内卷了，直接利好券商板块，头部券商强调了资源整合并购重组，中小券商强调了聚焦细分领域，对于优质券商来讲优化评价指标，拓宽杠杆上限其实就是放松杠杆要求。

周五，券商板块盘中突然拉升反弹，看来是有资金提前博弈周末证券业协会上会有利好消息释放。

2、周五盘后金融监管总局下调险资持股风险因子

这是给A股送“慢牛压舱石”，预计短期可以释放出超千亿的真金白银入市。买股方向明牌，直接点名三大领域 ：① 沪深300核心蓝筹；② 中证红利高股息股；③ 科创板硬科技。

周五A股市场保险板块集体拉升大涨，港股保险股也出现拉升，同时聪明资金抢筹险资重仓方向，这种情绪下周应该还会惯性延续下去。

3、新下发了《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿要求，主要有以下几个方面：

一是过去三年跑输业绩比较基准10%且利润率为负的基金经理降薪30%。基金业绩和基金经理的薪酬直接挂钩了，行业要优胜劣汰了；

二是基金公司董事长、高管等当年全部绩效薪酬应不少于30%购买本公司基金。这就要求基金公司的高管也要跟投自家基金，基金公司不能拿着基民的钱去做亏损的投资，高管也得跟投，这样才有利于业绩的稳定；

基金机构为了长期业绩稳定，要开始更加努力投资干活了，A股市场也将更加有活力。

保险、基金、券商三大行业均有关键利好消息，时间也是来得刚刚好，因为本周市场成交额已经跌破了1.6万亿，对比巅峰时期的量能，下降了一半左右，而A股市场上每一次行情的转折点，基本都是在缩量之后开始酝酿的。所以，周五的反弹不仅仅是一根中阳线反弹，更多的是一次缩量之后的新阶段反弹。

周五晚间，中国资产集体走强，纳斯达克中国金龙指数涨1.29%，三倍做多富时中国ETF大涨超4%，扭转了全周跌势。明星中概股普涨，叮咚买菜大涨超10%，百度大涨近6%。多家外资机构近期密集发布报告，看好中国资产。其中，摩根士丹利认为，全球资金对中国资产配置兴趣回升，中国股市被重新定义为“有成长性的市场”。

下周将有两个重要靴子落地：

一是美联储降息；

二是12月份的重要会议，市场预期会有超预期的政策出台；

如果预期兑现，对于股市来讲都是最为直接的利好。周末，市场押注美联储降息的概率高达89%。对A股来说，降息利好两大方向：一是科技股，利率下行，估值提升；二是有色资源股，通胀预期，价格上涨。资源品已经先涨为敬了，本周金银铜铝轮番创历史新高。

下周在权重板块引领下，大盘指数或将延续反弹，带动市场信心回暖。板块方面，主要板块预计会是在科技成长、周期有色、大金融以及内需消费等轮动为主。