IEA：油市表面过剩实则趋紧，OPEC+增产影响不大

由于夏季出行需求驱动炼油厂增产，IEA称石油市场比看上去更紧张，并指出俄罗斯出口正在恶化，质疑其产能可持续性。

AI播客：换个方式听新闻下载mp3

音频由扣子空间生成

国际能源署（IEA）周五表示，尽管供需平衡显示过剩，但全球石油市场可能比表面更紧张——因炼油厂正加大加工量以满足夏季出行需求。

这家为工业化国家提供咨询的机构预计，今年全球石油供应将增加210万桶/日（较此前预测上调30万桶/日），而需求仅增长70万桶/日，这意味着存在显著过剩。

尽管如此，IEA称，炼油厂为满足夏季出行及发电需求而提高加工率，正使市场趋紧，而OPEC+上周六宣布的最新增产并未产生明显影响。

“鉴于基本面趋紧，OPEC+加速解除减产的决定并未对市场产生实质影响，”IEA在月度报告中称，“价格指标也显示，实物原油市场的紧张程度高于我们的供需平衡数据所显示的庞大过剩。 ”

本周早些时候，OPEC成员国官员、西方石油巨头高管均表示，增产并未导致库存上升，表明市场仍“渴求更多原油”。

IEA预计，明年全球石油需求增长平均为72万桶/日（较此前预测下调2万桶/日），供应增长为130万桶/日（此前预测为110万桶/日），暗示供应过剩将延续。

俄罗斯石油出口恶化

IEA在报告中指出，俄罗斯原油及成品油出口量持续恶化，令人质疑其维持产能的能力。

“6月（俄罗斯）原油与成品油出口量均处于异常低位，为五年同期最低，”这家总部位于巴黎的机构称，并补充道，2024年至2025年大部分时间，出口量呈下滑趋势，“这引发对俄罗斯维持上游产能能力的疑问”。

IEA数据显示，上月俄罗斯原油日装载量稳定在468万桶，而成品油日出口量下降11万桶，至255万桶。

作为全球前三的石油生产国，俄罗斯在俄乌冲突爆发后将产量与出口数据列为机密，使独立评估其上游产业状况变得困难。除IEA报告外，市场观察人士主要依靠船舶追踪出口数据、炼油厂开工率估算及OPEC+配额遵守情况，来判断俄罗斯石油行业表现。

彭博船舶追踪数据也显示，俄罗斯原油海运出口上月降至2月以来最低。据彭博估算，处于季节性检修期的俄罗斯炼油厂6月开工率仍保持健康水平，但海俄罗斯6月成品油出口降至八个月低点，因俄当局鼓励生产商将汽油、柴油留在国内，以应对农业部门即将到来的高需求。

俄罗斯自身数据表明其正逐步提高产量，随着OPEC+解除此前的减产，每日释放数十万桶产能。但俄罗斯增产节奏缓慢，因其需弥补过去的超产“欠账”。

IEA目前仍维持对俄罗斯可持续上游产能的估算：980万桶/日（即90天内可达到并长期维持的水平）。IEA称，相比之下，俄罗斯6月原油日产量（不包括凝析油）为919万桶，比OPEC设定的当月目标高出14万桶。

尽管石油出口总量下降，但受中东紧张局势引发供应担忧、国际油价上涨推动，俄罗斯6月石油出口收入增至136亿美元，较5月增加8亿多美元，增幅6.4%。