下周A股重要看点：特朗普突然宣布关税大消息！2板块是弱市避风港

　　在今早《A股重磅资金报告：周五晚证监会再次出手！最坏的时候已经过去？》一文中，旌扬和大家聊到了本周A股市场冲高回落，亏钱效应明显放大的根本原因。即三大路主力资金的交投活跃度都比较低，尤其是主动基金在周四净流出量创出了年内次高点。

　　值得注意的是，这个周末，特朗普突然宣布，将在未来两到三周内为贸易伙伴设定新的关税税率。而昨晚美股三大股指再次走强，特斯拉、英伟达等科技巨头四连涨，国际金价再次大跌。那这是否会对下周A股市场格局造成影响呢？哪些板块将会成为下周A股市场的核心主线热点呢？

　　在综合了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为下周A股市场中，外贸主题科技股中的机器人，仍然会是市场关注的焦点！而本周相对活跃的化工与机器人，如果下周继续逼空，则有阶段触顶的风险！

　　一，外贸主题：中美关税战降温，将迎来90天的补货潮！

　　中美关税战只打了短短1个月，美国明显后劲不足，在多个场合释放出想和我们和谈的意愿。应美方要求，本周中美双方签订了日内瓦经贸会谈联合声明。根据该声明，中美互降关税到4月2日时的水平。

　　美国方面，撤销了对我国商品加征的共计91%的关税，并修改了34%的对等关税措施，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。同时，美方还下调或撤销对中国小额包裹加征的关税，将国际邮件从价税率由120%下调至54%，撤销原定于6月1日起将从量税由每件100美元调增为200美元的措施。

　　在美国降低对华关税的第一时间，美国的进口商开始大批量补货，导致国内部分外贸商品出现短暂缺货。

　　考虑到特朗普的关税政策阴晴不定，所以业内普遍认为，美国进口商会抓紧这90天的时间加大进口量。这样一来，未来一段时间中美贸易会更加频发，这有利于提振跨境电商、港口航运等相关板块的业绩。值得注意的是，除了基本面有改善外，近期外贸主题在消息面和资金面上同样不缺利好支撑！

　　1、据媒体报道，腾讯发布全员邮件，腾讯微信事业群（WXG）进行架构调整，成立电商产品部，负责微信内交易模式的探索，加速发展交易基建及交易生态，运营微信交易新模式。

　　2、受中东地缘政治冲突有所缓和，胡塞武装同意不再袭击红海的美国船只，以换取美国停止军事袭击。在此消息刺激下，集运指数（欧线）主力期货合约近期出现大幅飙升，扭转了下跌趋势。

　　3、中美互降关税后，美线远东至洛杉矶的运价（较上周）翻倍了，价格每天都在变。很多跑其他航线的船开始掉头跑美线，带着墨西哥等其他航线运价也涨了。一家上海货代公司的销售人员还透露，中东、非洲航线也爆舱了。手头一项中东业务，（较开航）提前10天订，都没订到舱，运价也涨了一两成。

　　4、美国虽然下调了小额包裹的关税比例，但对于一件代发和小额包裹出海渠道，运费成本预计将比之前上升50%左右。所以这对一些小卖家来说，仍然是致命的。不过对于跨境电商等一些大卖家来说，4月的关税波动影响其实相对有限。

　　不难看出，近期有关外贸方面的利好，基本上聚焦在两个细分板块中，一个是跨境电商，另一个就是港口航运。而港口航运还是典型的强周期板块，上市公司股价与业绩往往和运价密切挂钩，近期有多个事件刺激国际运价大涨，这会对港口航运板块形成中短期重要支撑！

　　而从资金面上看，虽然本周机构和游资在这两个板块上投入的兵力并不算太大，但是旌扬注意到，这与板块短期异动时，主力资金不敢追高有关。一旦板块出现震荡回调，主力资金的抄底意愿就会明显增加。

　　具体来看，跨境电商板块本周前三天连续碎步走强，但机构席位买入和卖出量基本持平。本周四整个市场出现明显回调，跨境电商也随便下跌，但仅仅下跌一天后，主力机构在周五就大幅买入了跨境电商板块。这说明，前面几天上涨时主力不愿意追高，但只要有调整，就会大幅抄底。

　　港口航运方面，本周二旌扬在盘前【A股猛料】中首次披露国际运价大涨后，整个板块开始强势井喷。当天主力机构也是有买有卖，流入流出持平。而通常情况下，利好刺激板块大涨时，主力机构都以逢高减仓为主。这次没有高抛港口航运，已经非常能说明问题了。本周五，在港口航运技术调整时，主力机构也开始小幅抄底。这和主力在跨境电商板块上的调仓思路基本一致。

　　二，机器人：具身智能商业化落地提速，机构游资合力加仓！

　　随着特斯拉、宇树、众擎等行业头部公司加速推进零部件性能升级和成本降低，人形机器人产业发展趋势一愈发明朗，2025年有望成为行业爆发的起点。业内人士预测，2025年中国人形机器人产量将突破万台，市场规模达100亿元以上规模，占全球市场50%以上。

　　机器人板块的投资逻辑不用旌扬多介绍，大家也都清楚。值得注意的是，近期机器人板块在A股市场中反复活跃，还不仅仅是因为机器人方面的利好比较多，也与汽车零部件板块利好密集有很大关系。

　　据旌扬观察，在A股市场中，有相当一部分个股同时叠加了机器人与汽车零部件板块。在这种情况下，机器人和汽车零部件就非常容易形成联动。当这两个方面中，只要有一个被利好刺激走强，或被主力大幅加仓，另外一个的表现就不会太差。

　　就近期消息面来说，机器人和汽车零部件都不缺利好：

　　1、五一假期期间，山岳型景区迎来大批游客。在八达岭长城、黄山、泰山这些热门景点，游客们体验到了一种别样的登山方式一穿戴外骨骼机器人登山。这种设备被形容为“登山外挂”，通过机械结构或电机驱动，能够降低20%-40%的体能消耗，瞬间在户外圈爆火。

　　2、华为布局具身智能机器人。近日，千寻智能科技有限公司发生工商变更，新增华为旗下深圳哈勃科技投资合伙企业等为股东。千寻智能成立于2024年，专注于高泛化具身智能机器人研发，其首款商用机器人Moz1集成26自由度全身力控，功率密度超特斯拉Optimus15%，计划2025年落地服务、工业场景。

　　3、5月11日，人形机器人创企松延动力推出新一代仿生机器人全新女性形象小诺。小诺具有多模态具身交互、超高自由度、近乎真人的面部表情，开放人设定制和底层接口，支持个性化妆容。此外，松延动力N2机器人大定已突破1000台。

　　4、据此前媒体消息，华盛顿官员们表示，特朗普政府已于近日采取行动，减轻对国内生产的汽车外国零部件征收的部分关税，并防止对国外生产的汽车的关税叠加在其他汽车关税之上，以减少汽车关税的影响。

　　5、魔法原子近期获得新一轮数亿元战略投资，计划今年生产400台人形机器人，放到工厂、商业场景试用。几天前，美的人形机器人也奔赴美的洗衣机荆州工厂“打工”。去年，魔法原子人形机器人“小麦”已进驻工厂生产线进行训练作业，在追觅科技的工厂做上下料质检、搬运、装箱等工序。今年魔法原子加快拓展工业、商业应用场景。

　　6、《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》已完成起草并进入公开征求意见阶段，新标准将替代现行国标GB/T 39901-2021，征求意见截止日期为2025年6月30日。对比现行标准，新标准由推荐性转为强制性，且适用范围有所扩大。目前，我国AEBS整体装配率不足，尤其那些入门级车型，几乎都没装配AEBS。

　　从上述消息可以看出，最近这段时间，机器人和汽车零部件的相关利好都很多，尤其是本周五《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》落地，是刺激周五汽车零部件板块大面积走强的根本原因。对此，旌扬在周五晚上的文章中已经写到，汽车零部件弱转强改变了科技股短期必跌的格局。

　　而从资金面上看，据旌扬观察统计，今年1月到5月，连续5个月主力机构都有密集加仓机器人板块的动作。而3月到5月，连续3个月都有大幅加仓汽车零部件的动作。可以看出，最近3个月主力机构在这两个板块上的布局力度都很大。

　　就本周而言，主力机构中幅加仓了机器人，小幅减仓了汽车零部件。但游资方面，则大幅加仓了汽车零部件，中幅加仓了机器人。可以看出，这个方向本周机构和游资仍然是以加仓为主。且周四调整，周五反弹时，都没有减仓的动作。

　　综合上述分析，下周外贸主题和科技股中的机器人板块，仍会是市场关注的焦点。但这两个板块的持续周期的短线运行节奏却不相同。从持续周期上看，由于中美关税政策不确定性较大，所以外贸主题只具备短期活跃度，很难走出中期趋势性行情。但机器人则不同，作为贯穿今年全年的大主线，机器人在今年前3个月走出了一轮趋势性行情，未来一段时间如果是箱体震荡结构，那么蓄势充分，仍然有机会走出年内第二轮趋势主升浪。

　　至于短线运行节奏方面，外贸主题中的跨境电商近期上行步伐较为问题，只要板块指数不破5日线或者10日线，趋势就不会松动。港口航运本周出现连续逼空，周五开始回调修复5日线超买缺口，下周初还有回撤需求，但只要板块触及5日线不破，就可以考虑进场低吸。如果5日线被击穿，那么10日线附近多半也有强势反抽的动力。

　　机器人方面，本周五反弹改变了短期必跌的局面。下周初要么直接站上5日线完成弱转强，此时就可以进场。如果下周初再被10日线压制下跌，那么周中在20日线附近也可以考虑低吸。