说起日本经济那几次大起大落，总让人觉得有点儿玄乎。明明崩盘了，失业率蹿升，企业债台高筑，怎么街头就没见大伙儿上街闹腾呢？不像西方那些国家，一遇危机就游行示威、砸窗户烧车。温铁军教授讲得挺透彻，这事儿得从日本那套独特的经济玩法说起。

不是什么天生的忍耐力，而是层层叠叠的制度设计，让危机像被闷在罐子里，晃荡是晃荡，就是不炸锅。

协议逼宫：日元升值酿泡沫

1985年那会儿，广场协议一签，日本经济就跟被按了加速键似的，直奔泡沫而去。简单说，美国人看日本出口太猛，贸易逆差堆成山，就拉着日德法英五国在纽约广场酒店坐下来谈。结果呢，日元对美元汇率从240比1猛窜到120比1，升值近一倍。这可不是小事儿，日本出口企业一下子傻眼了，汽车电子产品在美国卖不动，利润直线掉。企业主们只能咬牙把工厂往海外挪，泰国马来西亚那些地方，成了日本产业转移的热门地儿。

资金回流国内，央行一看形势不对劲儿，赶紧降息，从5%砍到2.5%，钱像水一样泛滥。股市地产跟着疯涨，东京地价每平米上百万日元，全国土地总值相当于美国国土四倍。谁能想到，这热闹劲儿就维持了五年，到1990年利率一调头，泡沫啪的一声破了。

这泡沫破得可不轻，1991年日经指数从近4万点腰斩，银行坏账堆了上百兆日元，企业倒闭潮一波接一波。GDP增长率从高速掉到1%以下，失业率从2%爬到5%，老百姓日子紧巴巴的。可奇怪就奇怪在，日本没像1929年美国大萧条那样，芝加哥街头工人围着火堆取暖，巴黎罢工者跟警察对峙。日本人呢？就这么扛着，社会表面风平浪静。

为什么？不是因为他们骨子里多能忍，而是经济结构从根上就卡得死死的，不让不满轻易发酵。广场协议本质上是美国转嫁危机的招儿，日本作为战后盟友，没法儿说不，只能接招。结果呢，出口受阻，内部又被宽松政策撩拨出投机狂热。企业从实业转向金融，资源全堆在虚拟经济上，实体疲软得像泄了气的皮球。温铁军点出，这外部压力一层层传导，内部却有缓冲带，不至于直接砸到老百姓头上。

日本战后经济本就靠美国援助起家。1945年投降后，麦克阿瑟管制下，土地改革分田给农民，1950年代美援22亿美元砸进来，相当于马歇尔计划对欧洲的三分之一。资金直奔钢铁纺织，工业化速度飞起，1960年代高速增长期，年均10%以上。可好景不长，广场协议一来，一切变味。日元贵了，竞争力丢了，企业海外投资猛增，到1989年对外直接投资超300亿美元。

国内呢，地产神话碎了，东京公寓价从天价跌一半，开发商哭天喊地。政府推出刺激计划，注入万亿资金修路建桥，可增长率还是徘徊在1%。这过程听着像过山车，其实是外部秩序强加的节奏，日本只能被动调整。跟中国比，日本这路子就显出短板了。中国没被占领，主权完整，自力更生从头干，代价大但底子牢，不用看人眼色转嫁危机。

泡沫破裂后，日本经济进入失落的十年，1991到2000年，增长累计不到20%。银行重组，三井住友合并，坏账处理拖拖拉拉。企业利润下滑，中小企业订单锐减，可社会没乱套。为什么？因为日本资本主义不是西方式的自由放任，而是东亚那一套，政府企业农协绑得紧实。

西方模式重股东短期利益，企业一亏就裁员大甩卖，失业潮一涌，社会就炸。日式呢，讲究长期稳定，危机来了先内部消化。这不是浪漫化，而是实打实的制度逻辑。广场协议后，日本学乖了，2012年安倍上台推三箭政策，货币宽松财政刺激，海外投资继续狂飙，到2020年持美债超1.2万亿美元。国内GDP年均0.5%，海外收益顶两个日本。这模式听着稳，实际是把鸡蛋全搁海外篮子，风险还得国内扛。

铁网控局：集团农协稳社会​

日本经济崩了没乱，关键在两大铁网：城市里的企业集团和农村的农协系统。这俩玩意儿像双保险，把老百姓的饭碗卡得死死的，不让不满聚堆儿。企业集团就是六大财阀重组后的样子，三菱三井住友富士三和第一劝业，战后GHQ解散财阀后又以松散形式复活，总资产占GDP近三成。

集团内部子公司分工明确，交叉持股防竞争，银行卡还分系统，用三菱的转不了三井的。中小企业60%经济体量，全是集团供应商，订单一断就活不下去。危机时，集团优先内部调岗，裁员率控制在3%以内，失业峰值才4.1%。这比西方低多了，美国大萧条失业25%，社会动荡四起。日本呢，员工终身雇佣，年功序列，年轻人一步步熬资历，技术传徒弟式，跳槽难上加难。企业多元布局，金融保险地产全覆盖，风险分散得像蜘蛛网。

农村那边，JA系统更绝，1947年建起的全垄断农业协同组合，直至2001年才允许自然人单干。JA控全国农金28%，垄断销售金融保险超市旅游啥都沾边。农民产的稻谷全走JA渠道，结算快准狠，收入稳过城市2%。政府给免税财政补贴，收益51%以上回流农村，搞培训推广建诊所。

2011年企业进农业了，可JA还是老大，规模和技术碾压。农村化率高，第三产业全在JA兜里，农民不愁卖不出去，也不怕金融对手。这体系让农村成缓冲区，城市失业时，农村吸纳劳动力，社会底盘稳如老狗。温铁军说，这叫东亚资本主义，不是儒家忍耐，而是严格管控。西方人爱说日本忍辱负重，其实是制度堵住了出口阀。​

想想看，集团间不竞争，内部多元不内耗；农协一家独大，服务全覆盖。泡沫破后，1995年阪神地震重建资金JA分配，农村稳住大局。工会谈判温和，罢工少见，因为饭碗在集团农协手里，不良记录一留，就业门儿都没。失业者多在家待着，不上街。

相比西方，自由市场下企业一倒，工人直接街头，日本这网让危机层层过滤。企业集团源于战前财阀，战后松绑但骨架在，通产省指导产业，官员走访钢厂查产量。韩国财阀三星现代也类似，三星协调子公司资金调拨。东亚这路子，重国家干预长期关系，不像西方并购频繁CEO追季度报表。

​当然，这铁网也有副作用，创新慢，僵化重。年功序列年轻人憋屈，技术锁集团里，外企难进。可在危机中，它就是护城河。失落十年，GDP年均1.1%，远低于战前4%，但社会没崩。银行坏账处理，政府注资，集团扛住大头。农村JA到2015年合并区域体，农民培训用无人机喷药，收入差距小。

模式传承：东亚路径与中国共鸣

日本这套东亚模式，传承到现在，还在海外扩张兜底。2012安倍三箭，零利率无限购债，股市反弹企业海外投。2020疫情，远程会议调供应链，国内刺激万亿保中小企业。GDP徘徊低位，但海外收益高，相当于本土1.5倍。

这跟西方盎格鲁撒克逊模式天差地别，后者自由市场股东至上，危机一到华尔街崩盘，失业潮社会乱。莱茵模式银行干预点，但东亚更狠，国家企业农协三驾马车，出口导向补贴保护。温铁军讲，日本无主权，战后美苏分割，美援欧洲日本三倍中国，中国自力穷但主权在手，不用轻易放弃。

战后秩序，美苏双头把控，美援马歇尔计划欧洲复兴，日本22亿起飞，中国1950年代土地改革推犁耕地，工业从零干。广场协议是这秩序的延续，危机转嫁亚洲，东亚国家接盘。

今日中美贸易摩擦，汇率贸易壁垒层出，日本经验提醒，内部稳固是关键。中国工业国有，农村集体经济，类似日本但更灵活，主权完整让路径宽。东亚模式不是万能，人口老龄化日企海外依赖重，可它证明，管控能挡动荡。未来平衡内外，中国学日本稳字诀，但加自主创新，这路走得长远。

日本经济多次崩，没乱街头，根在制度铁网和外部依赖。温铁军观点接地气，说主权有代价，前辈付出换来基础。中国路子类似却更好，主权牢靠，不用看风向转。危机来了，稳住内部，海外布局，社会不炸锅。​