AI算力引爆电力革命！公募密集加仓，15只核心概念股迎4万亿风口

AI算力引爆电力革命！公募密集加仓，15只核心概念股迎来4万亿风口

当北美AI算力狂飙引发的电力危机持续发酵，一个横跨科技与能源的黄金赛道正强势崛起。2025年四季度基金四季报揭开重磅信号：多家头部公募同步换仓，将电力设备板块列为重仓首选。在科技基金经理眼中，能源电力早已不是传统基建，而是AI算力的核心基石，布局电力装备正是对AI产业链的关键补全，而全球电网升级与电力装备出海浪潮，更让这条赛道成为2026年最具确定性的投资主线之一。

政策与需求的双重共振，为电力装备行业按下“加速键”。国家电网“十五五”4万亿元投资计划落地，较“十四五”大幅增长40%，重点聚焦特高压、智能化与出海三大方向，每年将核准4条直流线路与2条交流线路，直接拉动核心设备需求爆发。与此同时，AI算力催生的电力需求呈“核聚变”式增长，数据中心用电量将从2023年的176TWh飙升至2028年新增325-580TWh，相当于新增1-2个德国年发电量，而北美电网扩容滞后导致的供应缺口，更让中国电力装备企业迎来出海“黄金窗口”。2025年1-11月，国内变压器出口同比增长49%，开关设备出口同比增长29%，中国特高压技术的全球领先优势与全产业链配套能力，正转化为实实在在的订单增长。

资金面的积极信号同样明确。北向资金2025年四季度主动加仓电力设备板块，持仓市值高达4456亿元，位列行业第一，其中思源电气被增持幅度达56.57%。社保基金、公募基金等“长钱”同步跟进，中国核电成为四季度社保新进持股量最大的标的，杰瑞股份、应流股份等能源装备龙头也跻身公募新进重仓名单，内外资合力布局的趋势十分清晰。

四大黄金赛道+15只核心标的全解析

1. 特高压核心设备：4万亿投资的“压舱石”

特高压作为电网建设的“大动脉”，技术壁垒高且市场格局稳定，直接受益于国内电网升级与海外基建需求。

- 国电南瑞（600406）：总市值1959.75亿，换流阀市占率超80%，电网调度系统占据国内70%以上市场份额，2025年特高压相关业务营收占比超40%。

- 许继电气（000400）：特高压控制保护系统核心标的，换流阀业务营收占比超35%，近期换手率达9.28%，资金关注度持续提升。

- 中国西电（601179）：输变电设备全产业链布局，中标国网14.47亿元大单，海外业务增速超40%，总市值达668.93亿。

- 平高电气（600312）：GIS设备龙头，特高压变电站核心供应商，2025年特高压相关营收增长25%，市盈率仅24.44倍。

- 东方电缆（603606）：直流输电线缆核心标的，总市值397.77亿，是特高压项目标配设备供应商。

2. 变压器与新型电力设备：全球紧缺的“硬通货”

AI数据中心与老旧电网改造催生全球性变压器缺口，北美市场进口依赖度80%，交付周期超100周，而固态变压器等新技术正开启替代浪潮。

- 保变电气（600550）：特高压换流变细分龙头，订单排期已至2027年，近期单日涨停彰显资金认可，总市值262.60亿。

- 金盘科技（688676）：固态变压器商业化先行者，2.4MW级产品已落地贵安数据中心，适配AI数据中心800VDC架构，总市值450.50亿。

- 思源电气（002028）：高压设备龙头，布局固态变压器与无功补偿装置，总市值1453.85亿，近期实现10%涨幅。

- 特变电工（600089）：变压器出口全球前三，2026年海外订单有望突破200亿元，叠加光伏一体化布局，增长确定性强。

3. 电网智能化与数字化：AI时代的“神经中枢”

电网从“被动输电”向“主动调配”转型，智能化设备与软件系统成为关键，智能电表更新周期与配网改造需求同步释放。

- 正泰电器（601877）：智能电表龙头，国内市占率超15%，总市值648.99亿，动态市销率仅1.01倍，估值具备安全边际。

- 海兴电力（603556）：智能电表出海核心标的，海外收入占比显著，市盈率19.88倍，业绩增长稳健。

- 四方股份（601126）：智能柱上开关核心供应商，总市值296.61亿，电网智能化业务营收占比持续提升。

- 华明装备（002270）：分接开关龙头，2025年营收增速超30%，总市值264.74亿，动态市销率10.86倍。

4. 出海与AI算力配套龙头：全球能源转型的“中国名片”

北美AI数据中心从“等电网”转向“自建电”，直接采购发电与配电设备，为中国装备企业开辟增量市场，同时海外电网改造需求持续旺盛。

- 宏发股份（600885）：电力继电器全球市占率第一，海外营收占比达45%，总市值481.77亿，市盈率26.31倍。

- 杰瑞股份（002353）：切入北美AI数据中心供电市场，获得头部AI厂商发电机组订单，2026年相关业务利润有望达5-6亿元。

- 东方电子（000682）：深耕东南亚市场，智能电表出口占比超20%，总市值176.71亿，近期股价涨幅3.05%。

随着AI算力需求持续爆发与全球电网升级加速，电力装备行业正迎来政策、需求、资金的三重共振，这条横跨科技与能源的传统优势赛道，有望在2026年绽放更大活力。但需注意，行业发展仍面临技术迭代不及预期、海外贸易摩擦、原材料价格波动等风险，投资者需结合公司基本面与行业趋势理性布局。

免责声明：本文内容仅为行业分析与概念股梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，投资者据此操作所产生的一切损失与本文无关。