市场温度飙至86度！基金经理紧急提醒：这类投资者千万别追涨

市场温度刚飙到86.65℃。这个数字什么概念？按照行业标准，已经进入恐惧区间了。

近一周，不少投资者群里都在讨论同一个话题，手里的科技基金绿得晃眼，要不要割肉？

基金经理们这时候站出来了，给出了三个字：别乱动。

10月中下旬的A股市场，演了一出风格切换的戏码。前期涨得最欢的科技成长板块，这会儿正在调整。10月10日，创业板指跌了4.55%，科创50指数跌了5.61%。

不少人开始慌了，但也有人发现，银行、煤炭这些"老古董"突然又活跃起来了。

张明是杭州一位普通上班族，今年9月满仓冲进了科技基金。"当时看新闻说AI算力需求爆发，想着科技股肯定还能涨。"结果10月这波回调，他账户里20万元的投资缩水了近3万块。"每天坐地铁都在看净值，晚上睡不着。"

其实这轮调整，市场早有预兆。10月13日到17日那周，成长赛道集体熄火，创业板指重挫5.71%，而上证指数只微跌1.47%。

科技股涨到现在的位置，估值已经不便宜了。三季度疯涨之后，获利回吐的压力一直悬着。加上10月份本来就是上市公司减持的高峰期，资金面收紧，科技板块自然就扛不住了。

但这不代表科技股就不行了，海光信息前三季度收入同比增长54.65%，寒武纪收入同比也有不小增幅。

全球的AI算力军备竞赛还在继续，2025年云厂商在AI上的投资预计达到3800亿美元，同比增长137%。这些数据说明，科技成长的基本面并没有出问题，只是估值需要时间消化。

高股息板块开始表现了，农业银行最近股价连续上涨，工商银行本周也创了新高。这些银行股的股息率普遍在4%以上，在当前存款利率只有1.35%的情况下，对长线资金确实有吸引力。

2024年全年，11只银行股涨幅超过50%，四大行股价屡创新高。

但是，红利股的股息率也在下降。从年中开始，高股息投资逻辑成为市场共识，国有银行大幅跑赢。现在红利低波的股息率是4.13%，已经处于历史低位了。

创业板指的股息率都有1%，反倒在过去五年中等偏高的位置。所以现在追红利股，性价比其实也不算特别高。

基金经理们给出的建议很实在。仓位重的，达到目标收益就分批止盈；仓位适中的，守住不动，别追涨；仓位轻的，保持耐心，等回调机会再进。说白了，就是别在这个位置盲目操作。

市场现在其实挺纠结的，一方面，科技板块需要盈利验证来消化估值，没有新的利好刺激，很难继续大涨；

另一方面，红利板块虽然补涨，但缺乏明显的主线，资金也在内部轮动，没有形成持续性的热点。这种时候，最容易犯的错误就是追涨杀跌。

有个数据值得注意，某位投资者因为重仓港股，10月13日和14日两天亏了22万。这种情况不是个例。市场波动加大的时候，重仓单一板块的风险就会暴露出来。

四季度怎么办？业内的建议是均衡配置。科技+红利的哑铃型配置，既能把握科技成长的机会，又能用高股息资产做防御。市场风格切换很难精准踩对，但通过分散配置，至少能让自己不至于踩在刀尖上。

这次调整对市场来说，未必是坏事，前期涨得太快，资金情绪过热，现在降降温，反而更健康。等科技股的估值消化得差不多，基本面跟上来了，新一轮行情自然会来。

至于红利股，在低利率环境下，配置价值依然存在，但也不能指望它复制2024年的强势表现。

市场永远在变，但投资的本质没变，不管是科技还是红利，最终还是要看基本面能不能撑得住。

现在这个位置，与其天天盯盘焦虑，不如静下心来看看自己的持仓结构是不是合理。别让情绪主导操作，这是每个投资者都要学会的功课。