恒生指数、恒生科技，下一步会到哪里？

周末最想跟大家聊的就是港股了，说实话我现在看市场跟以前完全不一样了，始终是徘徊在港股和A股之间，当然大家都说美股很牛，包括日本股市以及欧洲股市等，但我觉得境外的市场投资方面不是很便利，即便有比如纳指ETF之类，不过这些经常限额，还有就是未来会不会有其他的不确定性，这些我都很难说，港股最大的不同在于，有全球化市场定位背书，最关键的一点，估值和定价相对充分。

不知道大家观察到一个现象没有，现在越来越多的A股行业龙头都去港股上市，可能融资是一方面，还有一点就是这些行业龙头希望在港股能对自身的合理估值有所体现，而这些一种变相品牌宣传，就比如说泡泡玛特也不是在港股上市，股价涨幅没那么明显，我还真不知道有这么一家公司。

未来优质公司去港股上市的企业会越来越多，今天早上看到新闻说中概股启动了新一轮回港上市潮，最近7年时间有34只中概股回到港股上市，有券商表示，香港正在积极吸纳全球各地优质发行人来港上市，目前已经设立了海外上市企业回归便利框架。

这样以来，港股未来的优质企业会逐步增加，优秀企业最大的好处是，业绩增长明显，企业发展稳定，有持续的回报和成长性，表现在股价方面也会很稳定，或者说股价的表现爆发力都比较强，从这点讲，港股的机会是不容忽视的。

所以我个人的投资方面，在选择基金的时候除了A股之外，港股是必然要配置的，一般来说，市场比较好的时候比例都是1比1，当然市场趋势变坏后，港股的下跌速度往往也很快，在这点上风险比A股大一些，不过要记住一点，港股的修复能力比较强，就是说跌完之后上涨的速度比较快，这点上跟美股有些类似。

至于港股基金的配置，我觉得可以分为三块，一块是混合型基金为主，就是选择港股优质公司投资的基金；另一块恒生指数为被动型基金为主，完全跟踪恒生指数；最后一块就是恒生科技指数。

当然说港股好，并不是意味着马上就有投资机会，以恒生指数而言，从去年的1月份的低点接近14800点到今年的高点27381点看，涨幅几乎接近翻倍了，目前恒生指数已经跌破了60日上升趋势线，从趋势的角度来说，似乎有点走坏的意思，关键还是看下周能不能重新收复60日线，这就需要一根力度比较大的阳线了。

当然，从我自身的理解看，我并不希望恒生指数短期内就这么起来，因为过去一段时间恒生指数整体属于滞涨的，所以最近跌起来就比较明显，从这个角度而言，还是让恒生指数多调整一段时间，或者说调整到位，那么未来的机会就比较大了，此前看到有位经济学家说恒生指数25000点就是底部，说实话我不是很认同，如果能到22000点到23000点之间，性价比就相对比较高了。

恒生科技指数其实下跌的比恒生指数还要明显，目前已经从最高点6715点到了5760点了，也是跌破了60日线，我总感觉这次港股的调整有点中期向下的意思，对此当中的风险还是要充分认识，但是调整下来又是一次比较大的机会。

简单说，短期调整压力明显，相对中长期来说看好港股的投资收益。

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