多艘美货船纷纷启航，满载关键物资赴我方，特朗普喜忧参半

11月25日，外媒说装运已经完成并且正在开往华盛顿。年底之前能不能完成1200万吨？白宫被问到的时候给出的可以核实的订单只有200多万吨。特朗普和新任财长贝森特需要看得见的成果，但是要达到目标，靠的是落地的合同而不是口号。我方为美国大豆最大的海外买家，消化能力较强。

两年来关税和清单来来回回，摩擦降温之后航线又热了起来，美国的农场主看到了希望。特朗普阵营据此高调预设“年底购1200万吨”，贝森特多次强调，但是现实账面上只有大约225万吨下单，其余部分没有动静。

国内油厂采购比较现实，巴西豆还在仓库里没有榨完，南美到货密集，年度榨季已经排满了。即使加购美豆，也主要是未来几个月的船期，难以短期内达到千万吨。厂内配套、资金安排、运输窗口期，处处设限。

价格也受到限制，交易员给出的价差为：巴西豆1.8美分/蒲，美豆2.2到2.3美分/蒲。下游对豆粕、豆油的采购意愿一般，压榨利润较紧，所以采购只保证基本需求，然后根据市场走势再决定。华盛顿对外表示“供需对接走市场程序”，但是特朗普阵营想要船靠港的画面，给豆农和选战带来“好消息”。去年由于关税和运费问题，豆农们很是忧虑，只想求得稳定。

225万吨就是态度，也是试探。买与卖，由价格、窗口以及风险决定。多买南美既是算术题也是风控题：产量、季节、汇率、运费、天气、保险都会影响盘面；美豆标价高，抢上车不划算。美国方面，未来三年，我方每年要购买2500万吨美国大豆。此说法未得到我方的认可。由于美国大豆年出口量通常在4000万到6000万吨之间，2500万吨的比例相当大。市场预期可以增强信心，但是没有合同是不可信的。

要让美国大豆顺利进入我国市场，必须要有明确的规则以及说到做到的承诺，不能出尔反尔。谁违规谁承担责任。另外一面也不能忽视：农产品和关键矿产的通道都开始回暖了，我们给足了合作的空间。对等就是科技产品出口的障碍也要打通。市场要有预期，芯片被卡脖子时间长了两边都受伤害。真正的诚意就是把限制清单一项项往下拧，把规则一条条落实到位。

即使地缘政治上存在一些不确定因素，也不应造成很大的影响。至于“1200万吨能不能两个月内完成”，实际上资金量、压榨能力、港口吞吐量、航运计划都需要协调一致，一步到位只会撑不住。行业偏好多做滚动补库、小步快跑、边走边看，这是专业判断。既然美豆价格较高，是否会全部转到南美去呢？市场从来都不是只凭价格来决定的。来源多样的风险分担供应稳定。一旦巴西因为天气减产或者港口罢工，单一依赖就会掉入陷阱。

大豆既是生意又是政治的风向标。航线的开通和关闭反映了两国关系的冷暖。目前贸易正回到正轨上，虽然速度不快但是已经开始动起来了。特朗普想要进展，豆农有收益预期，我方企业有采购打算，三方都有自己的算盘，所以有博弈的空间。关键看机制能不能固定下来：采购目标清单化、执行节点透明化；价格机制市场化、风控设缓冲阀；部门不朝令夕改、企业依合同行事。把它们牢牢地固定住，航线就不用担心风吹草动了。

目前第七批已经在海上，第八批正在洽谈中，第九批则处于讨论阶段。仓里的巴西豆越来越少了，美豆的船期握在手里，能打平的利润线也渐渐露了出来。市场不会被喊话推着走，价格、供需和风险这三道关过了，货才会真正地流通起来。特朗普将大豆视为心病并非无故，中美之间的心脏跳动，节律器不在白宫，在市场，在我们手中。让生意回归到生意的本质上，少一些浮夸的宣传语，多一些实际的合同条款，这样大家才能睡得安稳。