3746 点回落暗藏主力玄机！两大政策利好催化主线，明天 A 股或迎关键变盘窗口
朋友们，A 股冲高3746点回落至 3727 点，看似 “遇阻调整”，实则是主力在为突破 3750 点 “蓄力”！盘后财政部印花税暴增 62.5%、光伏产业座谈会定调 “反内卷”—— 这两大政策利好，将成为科技、券商、光伏三大主线爆发的导火索。明日 A 股或在 3700-3745 点区间震荡蓄势，一旦放量突破 3745 点，4000 点行情将正式开启！
一、印花税暴增 62.5%：券商慢涨是 “深蹲”，政策催化一触即发
财政部数据显示，1-7 月证券交易印花税同比激增 62.5%，7 月环比增长 29%—— 这意味着：
- 交易量持续火爆 近期 A 股日均成交超 2 万亿，券商经纪业务收入暴增，东方财富、中信证券等头部券商上半年净利润同比增幅超 50%；
- 政策催化预期升温 印花税增长仅是表象，更关键的是市场对 T+0 试点、资本补充债扩容等政策的期待。若政策落地，券商板块估值有望修复
二、光伏反内卷定调：产能出清 + 价格回升，头部企业迎利润拐点
光伏产业座谈会明确 “遏制低价竞争、打击低于成本销售”，这将彻底改变行业逻辑：
- 供需格局重塑 2025 年全球光伏新增装机预计达 570-630GW，但国内产能超 1100GW，落后产能退出后，供需缺口将在四季度显现；
- 价格回升确定性强 当前组件价格约 0.64 元 / W，而覆盖全成本需 0.81 元 / W，政策推动下，隆基绿能、天合光能等龙头毛利率有望从 - 12% 修复至 5%-8%；
- 资金提前布局 光伏 ETF 近一个月净流入 14.69 亿元，隆基绿能、阳光电源等标的获外资加仓超 10 亿元。
三、市场走势预判：3700-3745 点震荡蓄势，突破需量能配合
技术面 + 资金面双重信号显示：
- 支撑位稳固 上证指数站稳 5 日线（3717 点），MACD 红柱缩短但未死叉，短期调整空间有限；
- 资金入场节奏理性 融资余额突破 2.1 万亿，杠杆资金 66% 流向科技、券商、光伏等主线，市场呈现 “结构性牛市” 特征；
- 压力位突破条件 需满足两个条件：① 单日成交放量至 2.8 万亿以上；② 券商、银行等权重板块集体发力。
四、主线轮动策略：抱紧三大方向，震荡市也能赚大钱
当前市场呈现 “科技 + 券商 + 光伏” 三足鼎立格局，操作上需把握节奏：
- 科技自主可控华为鸿蒙 润和软件（鸿蒙开发龙头）、拓维信息（华为服务器合作），鸿蒙 5.0 设备超 1000 万，生态建设进入加速期；人形机器人 领益智造（精密部件）、绿的谐波（减速器国产替代），工信部政策催化下，四季度订单或爆发。
- 大金融券商情绪龙头 长城证券（四连板）、指南针（20cm），关注能否突破前高；趋势标的 东方财富（互联网券商）、中信证券（综合龙头）
- 反内卷周期光伏 隆基绿能、阳光电源，政策驱动下估值修复空间超 30%；稀土 北方稀土（轻稀土龙头）、宁波韵升（磁材），人形机器人需求拉动镨钕价格回升。
猎人掏心窝：
3746 点的回落，不是行情结束，而是牛市主升浪的 “中场休息”。印花税增长、光伏反内卷两大政策，将成为科技、券商、光伏三大主线爆发的导火索。明日 A 股或在 3700-3745 点震荡蓄势，一旦放量突破 3745 点，4000 点行情将正式开启！
抱紧主线，别被震荡晃下车 —— 这波牛市的肉，还在后面！
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