站上3600点，下周A股，风口来了！

本周（7月21日至25日），A股三大指数稳健上涨。上证指数全周涨1.67%，收于3593.66点；深证成指全周涨2.33%，创业板指上涨2.76%。

在盘面上，申万一级行业基本实现正收益，仅有银行行业小幅下跌，钢铁、煤炭、建筑材料等行业涨幅居前。热点题材方面，稀有金属、稀土、水泥制造等行业表现亮眼。多家券商在最新策略中称，在政策预期升温与中报业绩催化下，大势扩张已是市场的主旋律，配置方面重点聚焦科技、资源及红利主线。

“近两周，国内‘反内卷’政策催化叠加雅鲁藏布江基建计划启动，大类资产交易重心转向内需复苏主线，表现为以工业金属为代表的大宗商品及中国股市等风险资产显著上涨。”广发证券发展研究中心首席资产研究官戴康表示。

从3500点到站上3600点，上证指数仅用了11个交易日。【此前报道：今天A股，沪指站上3600点！】瑞银证券中国股票策略师王宗豪认为，6月以来，市场延续强势表现，上证指数创今年以来新高并突破前期震荡区间上沿，做多情绪进一步巩固。从外部来看，政策与流动性环境已进入相对顺风阶段；从内部来看，基本面压力与政策对冲力度之间存在摇摆博弈。

近期，上市公司中报业绩预告密集披露，进一步助推市场行情。申万宏源发布的研报数据显示，截至7月21日，约1500家上市公司披露了2025年中报业绩预告，其中预喜公司占比达44%、预亏公司占比达42%。

中信证券首席A股策略师裘翔表示，A股正逐步转向增量资金驱动的市场，需重点寻找存在预期差且有望形成资金共识的板块。从中报业绩预告来看，出海相关企业仍是业绩超预期的重要线索之一。

在大盘快速上行之际，有机构认为，结构性风险隐现。华夏基金微策略表示，当前市场风险偏好处于高位，资金承接力较强，指数突破去年底以来震荡区间已成事实，大势扩张是市场的主旋律。在政策催化及资金推动下，部分高景气方向资金加速汇集，推动相关板块加速上涨，趋于拥挤。以雅鲁藏布江下游水电工程为代表的基建利好引发相关个股集中涨停，同时商品价格大幅普涨，整体结构性风险逐渐积累。

值得关注的是，下周，A股市场将有54只个股迎来限售股解禁。以最新价计算，合计解禁市值高达1026.79亿元。

从规模上看，12只股解禁市值超过20亿元。华大九天、上海机场、铜冠铜箔解禁市值逾100亿元，依次为310.25亿元、142.16亿元、125.4亿元；绿联科技排名第四，解禁市值为85.29亿元。

从类型上看，华大九天和绿联科技为首发原股东限售股份与首发战略配售股份，铜冠铜箔为首发原股东限售股份，上海机场则为定向增发机构配售股份。

相较于市值规模，解禁比例（解禁股数量占总股本比例）更能反映对股价的冲击。在上述54只股中，共计21只股解禁比例高于10%。铜冠铜箔、骏成科技、北路智控、奕东电子解禁比例均高于60%，依次为72.38%、71.28%、62.41%、60.55%，且解禁类型均为首发原股东限售股份。

展望后市，信达证券策略首席分析师樊继拓认为，2025年下半年可能出现类似2014年下半年的突破，但短期仍需等待经济或政策的催化信号。具体到配置方面，王宗豪建议三季度维持中高仓位，适度提高进攻权重，并以轮动思路把握结构性机会。一方面关注低位且具改善预期的板块；另一方面重视TMT、高端装备、军工、创新药等技术进步驱动产业，以及消费、地产链、上游资源的交易性机会。同时，需留意7月红利效应阶段性走弱，但红利与微盘风格的宏观支持仍在。

下周有哪些重磅事件值得关注，快来看看吧！

新一轮成品油调价窗口将开启

根据“十个工作日”原则，新一轮成品油零售限价调整时间为7月29日24时。上轮调价落地后，2025年国内成品油调价呈现“六涨六跌两搁浅”格局。涨跌互抵后，国内汽、柴油价格每吨较去年底分别下调225元、215元。

规模以上文化及相关产业生产经营季度报告将发布

7月30日，中国国家统计局将发布规模以上文化及相关产业生产经营季度报告。此前数据显示，据对全国8万家规模以上文化及相关产业企业调查，2025年一季度，文化企业实现营业收入33939亿元，按可比口径计算，比上年同期增长6.2%。

7月PMI数据将发布

7月31日，中国国家统计局将发布采购经理指数月度报告。此前数据显示，6月，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续改善。

2025世界智能汽车大会将举行

2025世界智能汽车大会由亚洲数据集团主办，将于7月30日至31日在重庆悦来国际会议中心举办。大会以“智联车路云·聚势双循环”为主题，聚焦车路云一体化技术革新与双循环战略纵深推进。

《政务数据共享条例》将施行

《政务数据共享条例》将于8月1日起施行。条例首次从国家层面以行政法规形式对政务数据的目录管理、共享使用、平台支撑等工作予以规范，并从管理体制、保障措施、法律责任等方面进行明确。

《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》将施行

中国人民银行发布的《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》将自8月1日起施行。该办法明确，从业机构开展人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，应当履行反洗钱义务。从业机构是指从事贵金属和宝石现货交易的交易商。

新版《职业病分类和目录》将施行

自8月1日起我国将实施新版《职业病分类和目录》，职业病病种调整为12大类135种，2025年年底前每个省份至少有两家医疗卫生机构能够提供新增职业病的诊疗服务。

香港《稳定币条例》将生效

香港《稳定币条例》将于8月1日生效。香港金融管理局总裁余伟文此前发文称，稳定币作为新兴支付工具通过监管逐渐进入传统金融体系具有积极意义，但有必要防范市场和舆论过度炒作，严防金融风险，按照稳妥、可持续的原则落实《稳定币条例》。

16563亿元逆回购到期

下周，中国人民银行公开市场将有16563亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1707亿元、2148亿元、1505亿元、3310亿元、7893亿元。

（注：本文不构成任何投资建议）

综合自证券时报、中国证券报、中新经纬