文|避寒

编辑|避涵

全球科技圈盯了三年芯片，结果卡脖子的东西换了。

2026年开年，欧美能源公司和AI巨头们挤在中国工厂门口抢的，是一个几十吨重、黑漆漆的铁疙瘩——变压器，美国加了104%关税也得买。

这事说明一个道理：谁掌握电力基础设施，谁才真正握住了AI时代的命门。

芯片刚消停，变压器又炸了

你可能觉得奇怪，变压器？那玩意儿不是挂在电线杆上的铁盒子吗？怎么突然成了全球抢购的香饽饽？

事情得从2024年3月说起。

那会儿马斯克在德国参加博世互联世界大会，台上跟人聊AI发展。聊着聊着，他冒出一句话：去年全球都在抢芯片，今年开始，瓶颈会变成变压器。

台下没几个人当回事，毕竟那时候，英伟达的GPU还是科技圈最火的话题，谁有空关心一个看上去土得掉渣的电力设备？

结果两年不到，这话应验了。

2025年，全球变压器供应危机全面爆发，原来半年能交货的订单，现在排队要两三年。美国市场尤其夸张，交付周期从50周拉长到了127周。换算一下，差不多两年半。

你想想，一个AI数据中心从立项到建成，黄花菜都凉了。

问题出在哪？

AI太能吃电了。

ChatGPT那种大模型，训练三天消耗的电量，够3000辆特斯拉跑32万公里。Meta建一座中型数据中心，光降压变压器就要上百台。这不是吃电，是吞电。

变压器是干嘛的？把发电厂出来的30万伏高压电，一级一级降到芯片能用的不到1伏。这个过程听着简单，实际上是个巨大的工程挑战。没有变压器，再牛的GPU也只能躺着吃灰。

马斯克自己就吃过这个亏。

他的xAI公司在田纳西州孟菲斯建超算中心，需要1吉瓦的电力接入。1吉瓦什么概念？一座普通核电站的输出量，他找当地电网公司申请，对方回复需要排队，12到18个月。

马斯克等不了，最后没办法，自己掏钱买了一批燃气轮机，烧天然气硬撑起10万张H100芯片。

这事传出来，圈内人都懂了：芯片短缺刚过去，电力基础设施成了新瓶颈。

马斯克后来在一次访谈里说了句挺有意思的话："You need transformers to run Transformers。"

翻译过来就是：你得有变压器，才能跑AI的Transformer模型。

这是个双关梗。AI的核心架构叫Transformer，跑它需要海量电力，而电力传输离不开变压器。两个"transformer"，一个在云端，一个在地上。云端那个再聪明，地上这个供不上，一切白搭。

欧美电网在吃"爷爷辈"的老本

变压器短缺这事，不能光怪AI吃电多，还有一个原因就是欧美的电网太老了。

老到什么程度？

欧洲大部分电网设施已经运行了40到50年。美国更离谱，31%的输电设备和46%的配电设施超期服役。这套系统是给爱迪生时代设计的，现在要伺候每秒运算百万亿次的AI集群，能不出问题吗？

2025年5月，西班牙和葡萄牙发生大规模停电，超过5000万人受影响，成了欧洲有史以来规模最大的停电事件之一。

同一年，美国旧金山也停了一回电，交通系统瘫痪，13万用户被波及。

这些事件背后，都指向同一个问题：电网基础设施跟不上了。

欧盟计划十年内投1.2万亿欧元升级电网，美国更狠，说要在五年内往电力行业砸1.1万亿美元。钱是有了，问题是变压器从哪来？

变压器这东西，不是手机，不能流水线批量生产。一台大型电力变压器，从下单到交货，传统周期就要一年多。现在需求暴涨，周期直接翻了两三倍。

更麻烦的是，造变压器需要大量特殊材料和熟练工人。

核心材料叫取向硅钢，被称为"钢铁业皇冠上的明珠"，全球70%以上的产能在中国。没有这个材料，就算有图纸有工厂，也造不出符合现代能效标准的变压器。

德国还保留着一些制造能力，产能有限，而且高度依赖中国提供的核心材料。

美国就更惨了，上世纪80年代开始，重型电气设备制造能力不断萎缩，通用电气的相关产线早就关了或者外包了。到2025年，美国80%以上的大型电力变压器要靠进口。

本土产能基本为零。

这就尴尬了，你想升级电网，想搞AI数据中心，想搞新能源并网，都得用变压器。变压器从哪来？得进口，从谁那进口？

绕来绕去，绑不开中国。

中国工厂：订单排到2027年，电话都不敢接

说到中国的变压器产业，得先讲一段老故事。

1986年，中国正在建设500千伏葛南直流输电工程。这是个大项目，核心设备当时只能从日本、德国、瑞典进口。

中国自己的团队也在研发500千伏变压器，但说实话，那会儿谁都没底，只能当"替补队员"。

结果呢？中国研发的设备在葛洲坝电厂一次调试成功。同时订购的日本设备呢？运行不到10分钟，被击穿报废了。

这事在当时震动挺大，原本的"替补"临危受命，成了主力，这是中国高端变压器国产化的起点。

从那以后，中国变压器产业一路往上走。特别是特高压领域，欧美国家上世纪试过，全失败了，中国硬是啃下来了。

到2025年，中国特高压直流线路总里程突破4万公里。准东至皖南那条±1100千伏特高压直流工程，是全球电压等级最高、输送容量最大、输电距离最远的特高压工程。从新疆昌吉到安徽古泉，3300公里，眨眼的工夫电就送到了。

西电东送，从构想变成了现实。

现在，中国是世界第一大变压器生产国，产能占全球60%。从最上游的铜和硅钢冶炼，到电磁线加工、铁芯制造、绝缘纸板生产，全产业链都在手里。

2025年，中国变压器出口总值达到646亿元，比上一年增长了将近36%。

增长最猛的是对欧洲的出口，同比暴涨超过138%。对亚洲增长65%，对非洲增长28%。

江苏有一家变压器工厂，产品订单已经排到2027年底。厂里的人说，连客户电话都不敢接了，怕得罪人。

佛山一家做干式变压器的企业，核心产品主要供数据中心，出口订单快速增长。负责营销的人接受采访时说，相对欧美的交付周期，他们大约只要五分之一的时间。

这个优势太明显了。

欧洲客户等不起，有的主动提出多付20%的溢价，只求能确保供应。中国变压器的出口均价已经涨到约2.08万美元一台，换算成人民币差不多15万到20万。

成都西电中特公司刚完成瑞典和沙特的订单交付，立马又投入生产出口加拿大和印尼的设备。这种满负荷运转的状态，已经成了中国变压器企业的常态。

中国电力企业联合会的人说，中国已经建成了全球最完备的变压器生产体系，具有全产业链自主可控的硬实力。

这话不是吹的，在特高压变压器和换流变压器这些高端领域，全球能批量生产的企业就那么几家：中国西电、特变电工、天威保变、山东电工。清一色中国企业。

美国的矛盾：一边加税，一边排队

现在说说美国的处境。

2025年4月，美国政府对所有中国进口商品加征了104%的惩罚性关税，变压器也在里面。

这个架势，摆明了要让中国制造在美国市场消失。

结果呢？

美国的能源公司和AI巨头们，一边在媒体上抱怨成本太高，一边在中国工厂门口排队抢货。哪怕价格翻倍，订单也要下。

为什么？因为没得选。

本土产能基本为零，欧洲产能也紧张，印度和韩国还不具备大规模高端制造能力。你想在12个月内拿到一台高性能变压器，除了找中国，真没别的路。

这笔高昂的"关税学费"，最后谁来付？美国的电力公司、数据中心运营商，再往后转嫁给消费者。

有人说了一句话挺扎心的：你可以对中国芯片设限，但你没法让数据中心不用电。

美国商务部的数据显示，2025年美国进口变压器相关组件达到40亿美元。马斯克的xAI在田纳西建设施，也得依赖中国进口部件。

更有意思的是，有些欧美公司开始玩"换标签、绕路径"的把戏，把中国产品伪装成第三国商品进口。说白了，就是绕开关税。

这招其实也没多大用，供应链的核心还是在中国。

日立能源已经把全球电网业务的增长周期预期从2030年延长到了2035年。德国西门子能源宣布斥资20亿欧元扩产，日立计划到2027年投60亿美元，还要招1.5万名员工。

这些动作看起来很大，问题是变压器制造涉及大量基础材料和熟练技工，不是砸钱就能短期解决的。

有分析师说得很直接：电力需求加速增长、基础设施老化、供应链脆弱，这些因素共同造成的制约，预计要持续到2030年代。

换句话说，中国变压器的这波红利，至少还能吃十年。

马斯克在最近一次访谈里做了个预测：AI的智力总和到2030年可能超越全人类。他说，AI发展最大的瓶颈是电力，不是芯片。芯片产能在指数级增长，全球电力供应年增速才3%到4%。

他特别提到中国，中国去年新增500太瓦时发电量，光伏占了70%。他的原话是："他们正把我们甩得看不见尾灯。"

这话从马斯克嘴里说出来，分量不轻。

回过头来看，变压器这个"铁疙瘩"的故事，其实是一个关于产业根基的故事。

过去几十年，中国选了一条看起来"笨"的路：没有急着抛弃所谓落后产能，而是持续夯实工业根基，保留并升级完整的制造体系。

现在回头看，这份坚持成了底气。当全球电力需求因为AI和能源转型而井喷，这套完整的产业链就成了无法被轻易替代的战略资源。

有个数据可以收尾：2025年7月，中国单月发电量突破万亿千瓦时，相当于日本全年的电量。英国媒体写了篇报道，标题叫"人类历史上第一个电力帝国诞生了"。

下一个十年，谁能稳定供电，谁就握住了AI竞赛的入场券。

那台20万一台的变压器，可能比任何一颗芯片都值钱。

参考资料：

央视财经《中国变压器，全球爆单》，2026年1月31日，报道中国变压器出口数据及工厂满产状态。

澎湃新闻《全球"变压器荒"持续蔓延，国内企业紧盯扩产、加速抢占海外市场》，2025年12月，援引瑞银投资银行分析师廖启华对变压器市场景气周期的判断。

观察者网《AI狂奔，中国变压器成了最硬通货》，2026年1月27日，报道美国电网老化现状及对中国变压器的依赖情况。