12月25日早评猛料：美股休市+周四窗口，多重利好下A股结构性机会

12月25日周四，恰逢西方传统圣诞节，美股因假期全天休市，港股同步暂停交易，A股迎来“独立行情”窗口 。隔夜美股在圣诞前夜提前收盘，标普500指数盘中触及6937.32点历史新高，三大指数连续四连涨奠定全球风险偏好基调，叠加国内政策托底与流动性宽松信号，今日市场虽大概率缩量震荡，但结构性利好主线清晰，赚钱效应或向核心赛道集中。

全球市场铺垫利好：美股创新高+外部环境温和

圣诞假期前的美股表现为A股注入信心。12月24日美股提前3小时收盘，道琼斯工业平均指数收涨0.16%至48442.41点，纳斯达克综指上涨0.57%报23561.84点，标普500指数以6909.79点收盘再创历史新高，科技股中英伟达涨超3%、台积电涨0.62%，半导体与科技成长方向热度延续。美联储2026年降息3-4次的预期持续稳定，美元连跌三日，人民币汇率升破7关口，为A股成长板块提供了有利的外部流动性环境。尽管今日美股休市导致海外联动性减弱，但前期积累的上涨动能与温和的外部环境，仍将对A股风险偏好形成支撑。

国内利好共振：政策托底+资金面边际改善

国内层面多重利好因素持续发酵。宏观政策上，全国财政工作会议明确2026年积极财政导向，重点支持科技创新与新质生产力，商业航天、AI算力、半导体国产替代等赛道获得中长期政策支撑。流动性方面，央行12月24日开展593亿元7天逆回购，DR007维持在1.8%附近的中性偏松水平，年末机构结账压力边际缓解，24日主力资金净流入186.5亿元，结束连续3日净流出，为市场注入增量资金。

板块催化上，第三届商业航天发展大会余热未消，中芯国际部分产能涨价带动半导体产业链景气度提升，AI手机、算力硬件等赛道需求持续释放，形成明确的利好主线。同时，年末险资配置需求上升，低估值银行、保险等蓝筹板块具备防御属性，有望成为指数稳定器，形成“成长+价值”的双重支撑格局。

今日市场展望：震荡中抓结构性机会

技术面来看，上证指数六连阳后逼近3950点箱体上沿，60日均线3905点形成强支撑，短期大概率在3920-3950点区间震荡整固。因港股休市导致北向资金暂停交易，预计两市成交额将缩至1.5-1.6万亿元，量能收缩限制指数上行空间，但利好主线的资金聚集效应将更加明显。

操作策略上，建议聚焦三大方向：一是政策支持叠加产业景气的高成长赛道，如商业航天、半导体国产替代、AI算力等，关注核心标的的回调布局机会；二是具备防御属性的低估值蓝筹，银行、保险等板块可作为仓位配置的“压舱石”；三是受益于人民币升值的消费电子、跨境服务等板块。需警惕高位题材股的分歧与获利回吐风险，优先选择“高成长+低估值+业绩确定性”的标的，在震荡行情中把握结构性机会。