3500突破未果，A股后市何时调整？

周五，上证指数一度冲高至3497.22，就差2.78个点触摸3500，就在大家以为A股要一举突破的时候，下午行情急转直下，在分时图上画了一个大大的A字。

而在此之前，我们的周二的文章《盘中V型反转，A股真的不一样了》

周三的文章《那束光照进来了A股要再次启动了》

周四的文章《相信光，就会带来回报，明天A股长阳突破》

甭管你信不信，也甭管周五下午是不是大幅跳水。而期权市场实实在在的反应了这波指数冲击3500点的痕迹。

沪深300的4000平值认购期权从周三最低304，周五最高900

中证500的6000认购平值期权，从周三的最低415，到周五最高的852.

你信了，你就在。

A股为何能去尝试突破3500？就跟纳斯达克为什么又新高一样的到道理。美股有七姐妹，市值16万亿美刀，占美股市值的五分之一。我们有自己的银行10姐妹（10家银行创历史新高），市值也差不多16万亿人民币，占A股总市值的六分之一。

但是，现在有个问题，银行的估值已经来到了过去10年历史百分位的95.89%，进入高估区域。这就是为什么周五突破3500失败。

明明指数节节新高，但是当天个股大部分时候都是4000家待涨，涨出股灾的感觉。

6月27日，银行股因为日历效应（因为季末考核，风格漂移的资金平仓银行换回该买的个股）大幅调整，当时我们考虑的是如果银行股真的就此抱团瓦解，对于其他行业板块来说真就算的上好事。

其实本周创业板一度表现不错，当然银行转眼周五又新高了。有一只叫做金信智能中国的基金，打着科技的旗号，但是一季度持仓前十的个股，9家银行，今年以来收益15.57%。

再说回大家最关心的问题，A股是不是接下来要调整了？

消息面上，下周有这几个大事情需要去注意

1、7月7日量化新规正式实行。主要是两点，抑制高频交易和异常交易监管加强，影响有没有呢？会对当前市场流动性进一步打压，也就是说其他因素不变的情况下，成交量会下降一个台阶。

2、7月9日，90天关税暂缓期限到期。川普推出的“大而美法案”于本周正式通过，他现在开始有精力放在关税谈判上面，甭管在最后关键时候认怂，但是这个过程中川普大概率会搞事情。而A股一项喜欢给国际事件“买单”。

3、周四晚间公布的非农数据大超市场预期，而且失业率下降的4.1%。美元反弹，市场对于美联储的降息预期略微下降，降息的叙事逻辑对于A股暂时影响不大（利好面不会马上定价，但是一旦通胀再起，利空面会直接定价）。

总之，A股在银行的带来下冲击3500点未果，而估值过高的银行大概率不会成为打开3500封印的关键，关键在哪？下次文章再着重分析，而下周的短期风险来自于川普，按照TACO交易法则，最后一刻都会皆大欢喜。按照这个思路，去应对下周的A股即可。

来看一下沪指的60分钟

周五的冲高回落，确定了两件事情，沪指的60分钟顶部结构形成，同时深指的60分钟顶部结构同样形成，而下周一如果延续惯性90分钟的顶部结构同样会形成。老粉都知道，60分钟、90分钟、120分钟指数形成顶部结构意味着什么，大概率左侧阶段性见顶，市场需要调整，调整分为两种强势则为横盘，弱势则会在小级别跌破趋势隧道线的支撑。小概率，用更快的速度和量能打开结构。你认为是哪一种可能？

回到期权市场

周五，在银行的带领下A股一度全面翻红，准备冲击3500点，但是下午高台跳水，追高的人空欢喜一场。但是在期权交易者的眼里，尤其是我们的粉丝朋友，这波拉升带来的收获非常可观。记住，期权交易不怕大涨大跌，就怕没有波动。

主要成分股，存量博弈市场，科技和银行（红利）之间就是跷跷板

期权方面，周五认购涨幅非常的可观，从周三到周五，认购这波普遍都有翻倍以上的行情。认购+卖认沽合成多头，更是赚了方向又赚了波动率

50etf

300etf

500etf

科创50etf

创业板etf

VIX方面，下午拉升的时候，波动率一度大幅升波，说明市场对于冲击3500这件事情还是非常亢奋的。等真到了突破那一天，一定会看到大幅升波的场景。

当前50etf期权VIX为13.47，10日历史VIX为14.98，20日历史波VIX为14.94

当前创业板etf期权VIX为19.27，10日历史VIX为21.26，20日历史VIX为21.46

策略建议：周四的文章建议已经说到很清楚，周五要减仓了。那么下一周呢？先看看周一，给不给高空的机会。

日内关键价位和数据：

7月6日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.800

上端压力价位：2.926

下方支撑价位：2.707

7月6日 创业板ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算

目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.100

上端压力价位：2.157

下方支撑价位：1.973

祝下个交易日顺利！