比恒大还钱快!负债1万亿暴跌至2596亿元,又一房企巨头清债680亿


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图源:21世纪商业评论


引言:又被孙宏斌“装”到了,大起大落两次,这第三次大落又要被他扛过来了?人无信则不立,最后一关的“境外债”若是重组成功。那么,孙宏斌便担得起“第一狂人”的称呼。


像孙宏斌这样没跑路,想办法卖楼、卖地还债的地产大佬了真的很少了。


孙宏斌是业内有名的“蛇吞象”接盘侠,还有一个雅号“白衣骑士”。


左:贾跃亭


融创中国控股有限公司(以下简称“融创”)花了99亿买了彰泰地产、砸了632亿买下万达的13个文旅项目和76个酒店项目、花了102亿买了星耀五洲,投了150亿元入股乐视......看起来是处置不良资产,实则除了老贾的项目外,其他都是“大漏”。



如今风水轮流转,他也急需钱!谁又会是他的“白衣骑士”?


孙宏斌露面了,第三次东山再起的节奏


图源:21世纪商业评论


2025年融创股东大会上,孙宏斌终于出席了。这一现身,想必很多债主心里的石头能落地了,买融创房子的业主也没那么绝望了。


上一次露脸的孙宏斌,满脸疲态,但现在的孙宏斌,即便白发不减当年,但眼里明显有光了,嘴角上扬,给人胜券在握的感觉。



曾经在天津老巢一起奋斗的融创人,梦想有一天搬到北京过上更好的生活,梦想实现了。


但现实很残酷,暴雷的时候,融创开始裁员、员工工资发不出,有些人自愿离职,总部又不得不搬回老巢。


这一切还得从2021年说起:


2021年,大量房企暴雷,融创也是其中一个,其现金流问题也暴露了。


2022年上半年,融创出现了“赖账”现象,不是有钱不还,是账上一时半会没钱够还了。


不同于别的房企,融创很早就申请了债务重组,孙宏斌也没有跑路。


以前的孙宏斌


2023年,融创先是把160亿元的国内债券成功延期了,还把百亿美元的境外债以“债转股+发新票”的形式解决了。


2025年年初融创有一笔154亿元的债务重组获批了,这是2024年11月的10笔债券。


这笔重组之后,对应的债务直接少了超一半,也是打折扣了。



2025年6月20日,融创高达95.5亿美元规模的境外债务二次重组,获得了75%的债权人的同意,这笔境外债折合人民币约680亿元,还是全部债务金额都转为股票的方式。


境外债主们也坐等9月15日的重组会议,等债转股生效!


这样一来,融创在海外的债务可以说一次清零,成功的话也算是业内第一家外债基本清零的房企了。


总负债1.05万亿跌至2596亿元,债主讨债大打折扣


融创现在的股票很掉价但也值点钱!


7月8日,融创的股价为1.59港元,市值为170.37亿港元。



此次二次境外债重组的债主认购方式有两种,一种是每股6.80港元,一种是每股3.85港元,以融创目前的股价来看,这摆明了就是一笔亏本买卖,但债主也只能咬碎了牙往肚子吞。


当初买融创股票的股东,现在也真的是损失惨重。


只能说,股市有风险,投资需谨慎,股民要为自己的选择买单!


融创的负债,不止有境外债务,还有境内债务。


截至2024年12月31日,融创的有息负债为2596.7亿元,同比减少了181.6亿元


去年,境内债主同意债转股,融创也在今年年初搞定了这些债主,估计到今年年底,正如孙宏斌所说,最难的时候已经过了。


毕竟2021年年底,融创总负债高达1.05万亿!


从1万亿到2596亿元,加上2025年的境内外债务化债,年底融创的负债数字也肯定有所下降。


挪用公款入狱,第一次东山再起


1963年,孙宏斌出生于山西,家境在当时那个年代也不算差,从小读书也努力,考上了清华大学。



清华毕业后的孙宏斌来到了联想打工,因为有技术,人缘关系也不错,才打工了1年,孙宏斌就当上了联想企业部经理。


本来柳传志也很看好孙宏斌,但孙宏斌性格很狂,而他的下属比他更狂,在公司只听孙宏斌的话,还不服其他元老的管理。


长久下去联想其他元老就看不下去了,为了联想的未来,柳传志也劝孙宏斌开除一些不听老板只听孙经理的下属。



打工人都想遇到像孙宏斌这样的领导或者老板,因为他讲义气,当年宁愿“折”自己,也不愿开除他的下属


柳传志也自知领导不了孙宏斌了,两人也开始有了嫌隙,意图把孙宏斌从企业部调到业务部。


于是,“功高震主”的孙宏斌吃到了人生第一个坎,他被联想查到了私开公司银行账户,其实就是存为联想跑业务更方便些的钱,却被以“挪用公款”把孙宏斌送去“铁窗”呆5年。


但是,孙宏斌在铁窗里面只蹲了4年,提前1年释放!


年纪轻轻就经历了牢狱之灾,对一个年轻人来说,足以造成毁灭性打击,然而孙宏斌却没有一蹶不振。


出来之后,柳传志和孙宏斌握手言和,还肯借50万元给孙宏斌做创业资金。



这是先给一巴掌,再给一把枣?老孙还怪好,没怪柳,把柳当成大恩人。


说好听是50万的创业资助,当年的欲加之罪何患无辞,这未尝不是4年青春的补偿?


2003年,孙宏斌改判无罪。


一山不容二虎,柳当然是希望对自己威胁很大的孙宏斌自己出去单干,真要觉得内疚就直接欢迎到联想就好了。



好在陪孙宏斌一起东山再起的那帮弟兄还在。


1994年,孙宏斌拿着50万,成立了一家房地产中介公司,名为天津顺驰置业有限公司(以下简称“顺驰”)。


吃到了一波时代的红利,顺驰也一路狂飙,在2003年的时候销售额高达45亿元。


要知道当年的房企巨头万科销售额也就63亿元,一个初出茅庐的企业能做到比肩万科,孙宏斌也敢在王石面前空出狂言过。



2003年,孙宏斌乘势创立了“融创中国”。


2004年,孙宏斌的身家高达13亿,在胡润百富榜也有位置了。


然而,孙宏斌还是太年轻!

卖了顺驰保融创,第二次东山再起



2004年楼市风向开始转变,顺驰的资金链也开始断了,这给了孙宏斌当头一棒。


2006年,孙宏斌不得不把顺驰低价卖给港企路劲。


43岁的孙宏斌,遇到事业第二坎了。


舍不得顺驰留不住融创!孙宏斌宁愿亏损百万,也要保住融创,融创也进行了重组,改变了赛道。


2010年,融创中国在港交所上市!



2016年,孙宏斌等来了“一雪前耻”的机会,斥巨资138亿元拿下地产公司融科智地,而融科智地是联想的控股公司。


此举也是给当初挤兑孙宏斌的“老联想人”看,孙宏斌第二次站起来了!他还一口气签了41家目标公司的权益,墙都不扶就“服”老孙。


2017年,融创的销售额为3620.1亿元,同比增长140%,2018年为4608.5亿元,同比增长27%,2019年为5562.1亿元,同比增长21%;2020年为5753亿元,同比增长3.4%。



本来2020年行业排名第四的融创,2021年一跃冲进行业前三名。


这一年融创的销售额约6000亿元,土地储备也是不容小觑,足足有2.54亿平方米。


其实真相是是,恒大暴雷,前三有了个空的坑位,不过坑位也是留给有准备的人,如今融创还钱也比恒大快。


但风光不过一年,大量房企迎来了寒冬时刻,融创也逃不了,收购彰泰地产后,现金流开始出现了问题。



2024年,融创全年营收为740.2亿元,同比减少52%;净利润亏损257亿元。


从2021年到2023年,融创净利润分别亏损382.65亿元、276.69亿元、79.69亿元。


连续四年亏损,亏损金额累计高达996亿元!


融创这几年也没歇着,为还债卖掉了很多优质资产,如阿朵小镇、深圳冰雪城等。


而楼盘项目则有重庆湾、北京融创壹号院、天津梅江壹号院二期、武汉桃花源等,有些楼盘已经在“回血”了。


图源:21世纪商业评论


6月27日,上海壹号院四批次开盘当日即售罄,房价竟然卖到了每平方米超17万元!


果然,烂尾楼这个词是不会出现在“豪宅”性质的楼盘上,豪宅也算是优质房产之一了。


卖归卖,这些富豪给的钱,可没有都到融创的口袋,融创只能拿应得的一部分,剩余的基本是到成为股东的“债主们”口袋里。


施工方、供应商不得不同意债转股,能拿一点是一点



没钱还钱的人,肯定是要找一个更有钱的人借钱还债,抵押要么是房产、车子,要么就是股权。


像这次二次境外债重组,融创选择了最后一个,全部债转股!


这就好比,当年投资融创的全链,小到一片水泥砖的供应商,大到包工头,或者纯出钱的人,这下好了,同意融创债转股,那就直接变成“卖楼一员”。


除了原始债主外,还有新债主也可以帮忙还钱,直接认股。


不同意债转股钱十年八年估计拿不回来,融创除了还有一大片地外,甚至还有几个优质的楼盘在售。


如此一来,同意债转股的人,身份转为小股东了,就有权力决定什么时候把融创的地重新盖盘还是直接卖掉、决定把在售楼盘卖多少钱等,债主从此就在融创“当家做主”了。


融创的资产有限,拿回全部肯定是很难,但能拿一点是一点,即便被大打折扣也得认了。


孙宏斌两次东山再起!如今能否第三次东山再起,看样子希望很大。


希望孙宏斌成为地产行业真正的“不死鸟”,成为“第一个”搞定负债的房企。


对此,你怎么看?请留下你的看法,留言评论。

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更新时间:2025-07-11

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