10 月 31 日 A 股复盘：指数回调，风格切换明显

①市场高标

10cm方向

8B——时空科技

②市场盘面
指数：震荡下跌；
成交额：两市成交额2.32万亿；
题材：三季报增长、医药、锂电池等

10 月 31 日，A 股市场三大指数集体收跌，呈现出指数回调、个股涨多跌少的分化格局，显示市场风格切换加速，板块轮动特征显著。

一、指数与成交额

指数：上证指数收报 3954.79 点，下跌 0.81%，盘中冲高后午后单边下行，失守 3960 点；深证成指收 13378.21 点，跌幅 1.14% ，权重股拖累明显；创业板指表现最弱，收 3187.53 点，大跌 2.31%，宁德时代等权重股回调显著。沪深 300 收跌 1.47%，报 4640.67 点，蓝筹股集体承压。

成交额：沪深两市全天成交额 2.32 万亿元，较前一日缩量 1039 亿元 。连续 5 日超 2 万亿后，月末资金兑现压力显现，量能收缩显示多空分歧下资金观望情绪升温。

二、热门板块与个股

领涨板块

医药板块：全面爆发，生物制品、化学制药涨幅居前，联环药业、三生国健等多股涨停。创新药政策支持叠加三季报业绩释放，吸引资金回流，成为市场避险首选。

AI 应用概念股：逆势走强，荣信文化、福石控股 20cm 涨停，多模态 AI、虚拟数字人等细分领域受青睐。AI 技术迭代及应用场景拓展，驱动资金布局下游应用端。

福建板块：持续活跃，平潭发展 11 天 8 板，福建金森、福龙马 2 连板。区域政策持续催化，资金对福建本地股的炒作热情延续。

热门个股

恒瑞医药获北向资金加仓 6.2 亿元，股价逆势上涨，作为创新药龙头受益于行业政策利好；药明康德获北向资金加仓 4.8 亿元，展现外资对其长期价值的认可。

领跌板块

算力硬件概念股：集体回调，中际旭创、天孚通信等光模块龙头跌幅居前。前期涨幅过大积累回调压力，资金获利了结，板块热度降温。

半导体板块：主力资金净流出 320 亿元，成为抛售重灾区。市场风格切换，资金从科技成长板块流出，叠加行业竞争加剧，板块走势疲弱。

保险板块：跌幅居前，中国平安、中国人寿等个股回调。宏观经济环境及利率波动影响保险行业投资收益预期，资金减持避险。

三、操作策略

仓位：市场风格切换加剧，建议维持 5 - 6 成仓位。若上证指数能快速收复 3960 点且量能重回 2.3 万亿以上，可适当加仓；若继续下探跌破 3900 点且缩量至 2 万亿以下，应减仓至 5 成以下防御。

板块：关注政策受益的医药、免税产业链；把握 AI 应用端低吸机会；回避前期涨幅过高的算力硬件、半导体等板块，待调整充分后再行布局。

这里可能讨论最多的就是创新药和Ai应用端，但是这里的持续性需要打个问号，如果能持续的话，我觉得就是有局部机会，但是我主观上理解为短期的套利，也就是这里等待AI硬件测的调整充分。目前，市场有辨识度的，创新药——三生国健、舒泰神、联环药业等，AI应用——福昕软件、三六零等。如果下周一，它们其中哪个板块的前排品种表现出强的分时，比如延续高位震荡或者继续连板，那资金应该会继续往这方面涌入，如果没有持续性的话，那可能会继续轮动，参与难度更大，那就需要多观望，成交额估计会继续萎缩，可能有资金会去寻找抱团品种；那如果科技硬件端能够强势修复，那自然TMT就还能接着继续，但是感觉难度有点大。

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