2025年，全球股市经历了三次暴跌，每一次都来得又快又狠，打得市场措手不及。而让人后背发凉的是——这三次冲击背后，都是同一个原因：关税。第一次发生在2月初，一条突发关税新闻，瞬间引爆市场恐慌，股市直接跳水。紧接着是3月中旬，就在大家刚刚松口气的时候，关税政策突然重启，引发了一场全球范围内的抛售潮。第三次，是在四月的“解放日”，川普对全球再度挥下关税重锤，引发了最猛烈的一次市场抛售，几乎没有一个市场能幸免. 短短半年，三次崩盘。而现在我们又一次站在了风暴的入口. 7月9日，美国对多国实施的90天关税暂缓期，就要到期了。所有人都在屏住呼吸等待这一天的到来。是恐慌逃离，观望等待，还是提前布局、抓住难得的机会？尤其在股市不断创出历史新高的关键时刻，你准备好了吗？

我不是经济学家，只是个关心自己钱包也关心市场变化的普通人。但为了弄清楚接下来可能发生的事，我花了整整10多个小时，翻阅文件、分析过去的数据，把复杂的贸易协议和关税政策彻底地理顺。这次的影片，不只关系市场，更关系我们每个人的投资命运。你有没有想过：为什么之前那三次的关税新闻，每次都能砸崩整个市场？这一次，川普大棒又会砸向谁？如果你是投资者，这一次的风暴，怎样提前布局，安然度过甚至从中获利？我们 一次性讲清楚所有你必须知道的细节。这不只是一条关于关税的影片，更是你投资命运的关键转折点。因为7月份很可能就是普通投资者，实现逆袭的最佳窗口，甚至可能成为你未来3年财富翻身的起点。

关税暂停即将到期

现在，全世界都在盯着川普。他正在跟多个国家同时进行关税谈判，这场博弈牵动着全球市场。我们不需要分析所有国家——只要盯紧五个主要贸易伙伴就够了：墨西哥、加拿大、德国、日本，还有中国。这五个国家，占了美国贸易总量的大头，也是受关税影响最大的。不过在看当前局势之前，我们先回顾一下2025年川普回归白宫之前的贸易格局，看看当时美国跟这些国家的关税关系是怎样的。

先说墨西哥和加拿大，这两个是《美加墨协定》（USMCA）的成员。在这个协定下，美国跟墨西哥、加拿大之间的大部分商品是零关税，来去自由。当然，也有个别例外项目，但整体来说，三国之间的贸易是非常顺畅的。日本跟美国也有类似的安排。《美日贸易协定》基本实现了大多数商品免关税。但也有一些敏感项目，比如：美国对从日本进口的汽车征收2.5%关税，就是象征性收一收；但卡车不一样，美国对日本卡车的关税高达25%；作为反制，日本对美国大米设置了进口配额，超过配额的部分征税100%，“进口门槛”特别高。

德国是欧盟成员国，所以关税政策是以美欧之间的整体协定为准。平均来看，双向征收1.6%的关税，虽然不同产品会有不同税率，但这个是整体平均水平。中国的情况就复杂多了。川普上台之前，美国对中国商品的基础关税收3%，而中国对美国商品收8%。但这只是平均水平，具体商品差别很大。这就是2025年之前美国对主要贸易伙伴的关税结构。但现在一切都变了。

先来看墨西哥。美国跟墨西哥到现在还没有新的贸易协议。为了增加谈判筹码，川普直接对从墨西哥进口的整车加征25%的关税，对钢铁、铝等金属征收50%的高税率。虽然可能只是谈判策略，但效果很明显，双边贸易额已经明显下滑。加拿大的情况类似。到现在也没谈出新协议。美国把原来的钢铝关税从25%直接翻倍到50%。而加拿大本来还想对美国的科技产品加征3%的“数字服务税”，结果川普直接威胁新一轮反制，加拿大立刻“认怂”，撤回了这项政策。但问题是，谈判同样没结果。

日本那边也陷入僵局。美国已经对日本的卡车征收了25%的关税，日本当然不满意。而日本又不愿意开放本国的农业市场，尤其是大米，对美国一直设置高门槛。尽管日本贸易代表已经飞了几趟美国，进展依然为零。和德国谈判更棘手。川普威胁说，要对欧盟机械设备和汽车征收50%关税。欧盟的回应是：“你税率降到10%，我们多买点美国军火。”这是在用军火采购当筹码换税率。但结果一样：谈判没有实质进展。只有中国这边，目前是唯一达成短期协议的，严格说其实也不算正式协议。在5月初，中美双方在日内瓦达成了90天关税暂停协议，目前还在生效期内。协议内容是：美国对中国商品关税降到30%，中国对美国商品收10%。比之前温和，但还是不算低。

而关键问题是：除了中国之外，其他所有国家的90天关税暂停协议都会在7月9日到期。如果川普在这天不宣布延期，而是让关税自动恢复征收，那全球贸易和金融市场都会立刻迎来冲击波。不仅股市可能剧烈波动，企业成本、消费品价格、经济前景，都会受到影响。

关税到期会发生什么

现在的美股，可以说是被关税政策牵着鼻子走。7月9日这个关键节点逼近，市场对关税是否会恢复，已经进入了神经质的高度敏感状态。不夸张地说，哪怕一个风吹草动，股市都能跳一下。我们回头看看：4月初那次震荡，就是一个经典案例。当时，川普突然宣布对中国祭出145%的惩罚性关税，还放话说可能对多个国家征收高额对等关税。消息一出，市场瞬间爆雷——标普500不到一周时间狂跌15%，纳斯达克年内累计跌幅一度逼近20%，科技股几乎被腰斩，投资者吓得连夜清仓跑路。原因很简单，高关税就等于企业成本上升、利润缩水，再加上全球供应链被破坏，对增长的打击是全面性的。但你看，4月9日形势又变了。同一个川普，突然说，“我们先暂停关税90天”。结果呢？市场瞬间从地狱爬上天堂，纳指单日飙涨超过12%，创下史上第二大单日涨幅。这就说明了一件事：关税政策直接主导市场的风险偏好。

而现在，新一轮的不确定性又来了。大家都在等7月9日这一天：如果当天高关税正式恢复，预计美股会再次受到重击，特别是对科技和制造业来说，可能首当其冲。原因很明确：高关税会打击企业利润预期，尤其是那些依赖中国供应链的科技公司；同时，市场对未来的稳定性丧失信心，避险情绪上升，股指就会被直接拉下水。但是奇怪的是，目前的“恐慌指数”VIX，在4月8号达到顶点之后，处在2月以来的最低位。说明到我们发稿为止，股市投资者情绪非常稳定，而且还有些乐观。但是随着接下来川普逐步宣布加税国家的名单，相信VIX指数会明显升高。

那么股市到底会不会下跌呢？4月8号到现在这么大的反弹可能很多人都没见过。但是历史上却有迹可循。从5月到现在股市上涨的很大一部分原因是害怕错过的情绪。投资者疯狂进入股市，就怕赶不上车，错过赚钱的机会，结果形成了非常典型的V型反弹，现在S&P500已经来到了历史新高。

同样的原因，股市在2019年和2020年都形成了几乎相同的V型反弹。反弹之后都来到历史新高。问题是在达到新高之后发生了什么事情。2019和2020年一样，在股市新高之后迎来了一波8%左右的市场回调，然后股市继续上涨。而底层因素，是当时股市上涨是都是头部几只表现特别好的股票带动的，其余股票表现并没有那么好。冲到高点之后，市场里面就会有一波人不相信牛市，卖出股票造成股市回调。而这时候可能是一个入场的好机会。很有可能7月9日之后的几天，就会出现这样一波市场窗口期。

如果关税政策出现转机，比如再来一波延期、豁免、谈判突破，那市场可能再次迎来强劲反弹。毕竟4月的12%单日涨幅就在眼前，谁不想再抓一次？所以接下来的几天，华尔街的焦点就只有一个：7月9日川普要怎么出牌。但在那之前，有一点可以肯定，美股会继续处于高度脆弱的状态，避险情绪只要一升温，股指就可能承压回调。那我们普通投资者应该如何应对这波市场震荡呢？

普通人未来3年的发财机遇

如果你是一个真正的长期投资者，那么现在市场这种上下震荡的状态，也许不是灾难，而是机会。7月9日之后，如果市场真的迎来一场下调期，对那些打算持有10年以上的人来说，反而可能是一次难得的低价入场点。所以，关键的问题来了：你是个追涨杀跌的交易者？还是一个淡定的投资者？如果你是后者——那市场的每一次下跌，都可能是一次机会。

想一想这个逻辑：如果你现在每年靠工作赚6万美元，8万澳元，15万人民币，60万新台币，那你也需要让你的投资组合每年为你带来相同的收入，这样你才能不靠工作，维持同样的生活水平。工作需要你每天打卡上班，付出时间、精力才能赚到钱；但投资不同，一旦你把钱投对了地方，资产会自己替你工作、帮你赚钱。就算你在休假、在家、甚至在睡觉，只要投资选得好，钱就会源源不断地回来。这也是为什么我一直强调：投资要看长期。而这个游戏的核心是三件事：1.教育自己——别把投资当赌博；2.理解市场——学会看清恐慌和机会；3.勇敢出手——特别是在别人恐慌的时候。

今年我们已经见证了三次大跌：二月一次，三月一次，四月又一次。每一次的导火索，都是关税新闻；每一次的反应，都是市场恐慌性下跌；但每一次之后，市场又都强力反弹回来。对于那些一惊一乍、追涨杀跌的交易者来说，这种走势根本玩不转，是灾难；但对于真正的投资者来说，这正是低价买入、布局未来的黄金机会。

当然，也有人会问我：“会不会进入经济衰退？”说实话，没人知道。2025年会不会？2026？2030？谁都说不准。但有一件事，历史已经给了答案：长期来看，市场总是向上的。只要你有耐心，懂得在低点布局，每一次下跌，其实都可以成为你通往财富的一个阶梯。

所以，问题还是得回到最根本：你想靠投资取代工资吗？你想不靠每天上班，也能持续有现金流吗？如果答案是肯定的，那你就必须学会，如何投资、投资什么、何时该出手、何时该等待。投资不是买彩票，而是一场关于认知、耐心和策略的长跑比赛。

如果你想知道更多，如何在市场波动中找到长期价值投资机会，如何制定一套真正适合自己的投资策略，那我非常建议你订阅这个频道，记住：你不是在投资今天的市场，你是在投资未来10年的人生自由。

这里是艾财说，分享学校里面学不到的财商知识，我是Alex，我们下期见。