下周A股重要看点：国常会及时发文维稳！两板块将率先触底反弹！

　　在今早《A股重磅资金报告：央行月内第二次大放水！护盘态度极为坚决！》一文中，旌扬和大家聊到了本周A股市场冲高回落，亏钱效应非常明显的根本原因。即三大路主力资金中，主动基金除了在周一有加仓外，其他4个交易日都在减仓。而主动基金调仓是影响市场热点切换的根本原因，当主动基金持续减持时，市场交投活跃度就会大幅下降。

　　而在本周末，国常会发文，要进一步优化现有政策，更大力度推动房地产市场止跌回稳；伊朗也开始对以色列展开报复，中东局势急剧升温；中东和美国关税问题刺激下，波罗的海干散货指数近一个月突然大涨54%！这些消息肯定会对下周A股市场格局产生直接影响，那么哪些板块将会是下周A股市场的核心主线热点呢？

　　在综合了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为下周A股市场的热点结构将会比前面几周混乱的多。相较之下，创新药、谷子经济两个板块的短期活跃度仍然最高！

　　一，创新药：中国创新药迎来DeepSeek时刻，行业进入至少3年的上行周期！

　　创新药是近期A股市场的核心主线热点，不仅仅是因为消息面上利好密集，刺激主力机构和游资集体加仓。更重要的是，一些关键信息显示，我国一批头部生物科技企业将于2025/2026年实现盈亏平衡，这一盈利拐点对中国生物科技产业具有里程碑意义。

　　对此，有业内机构认为，2025年将成为中国创新药行业爆发式增长的元年，未来行业将进入至少3年的上行周期，年复合增长率将超过24%！

　　就医药股的短期行情来说，除了基本面外，更重要还是受到了消息面利好的强力驱动，近期板块发生的大事很多：

　　其一，继三生制药双抗天价BD给辉瑞、石药集团预告三项BD正在路上之后，中国创新药出海潮再添一重磅玩家。6月12日，中国生物制药在美国迈阿密举行的第46届高盛全球医疗健康年会上透露，多个产品从年初就收到了合作意向，今年将至少有1个重量级的out-license交易落地。

　　其二，6月10日，渤健中国宣布，创新药物托夫生注射液正式在中国商业上市。这是全球首个获批的肌萎缩侧索硬化精准治疗药物,用于治疗携带超氧化物歧化酶1（SOD1）基因突变的肌萎缩侧索硬化成人患者。这标志着我国首个针对超氧化物歧化酶1基因突变所致成人渐冻症的疾病修正治疗药物正式应用于临床，为治疗这一罕见且致命的神经系统疾病带来源头干预的新希望。

　　其三，6月8日，哈佛大学在最新报告中指出，中国在生物技术领域拥有最有可能超越美国的机会。报告称，尽管美国在人工智能、半导体等领域仍然处于领先地位，但在生物技术领域，中美之间的差距已经非常微小，尤其是在药物研发领域，中国正在迅速崛起，将成为原始创新的策源地。

　　其四，据相关媒体报道，国家药监局近日公布11款获批上市新药，涵盖肿瘤、内分泌等多个领域，其中多款为相关领域“国内首款"或“国产首款"。11款新药中，有7款为1类药，涉及恒瑞医药、海创药业等创新药企。根据《化学药品注册分类改革工作方案》，1类药为境内外均未上市的创新药，代表我国药品注册分类中药物创新的最高水平。

　　不难看出，近期与医药股相关的消息面利好，几乎全部集中在创新药分支上。也正因为如此，最近主力机构和游资在加仓医药股时，首选的也是创新药分支。另有少量主力资金还分流向了化学制药，第三则是中药。至于医药商业、医疗器械、CRO等方向，主力资金的参与度就很少了。

　　我们再来看看板块的具体交易数据！

　　据旌扬观察统计，过去3个月以来，主力机构每个月都有密集加仓创新药板块的动作，第一次大幅买入创新药板块是在4月14日附近。从4月14日至今，创新药板块内一共有25家公司被机构席位大幅加仓，是这段时间机构席位买入最多的板块。除了创新药外，化学制药板块中也有近20家公司被机构席位大幅加仓。

　　具体上本周，虽然创新药是冲高回落的走势，但仍然是主力资金加仓最多的板块。尤其值得注意的是本周五，创新药板块随盘回调，板块指数跌破5日线导致上行趋势松动。但周五机构席位并未减仓创新药，这说明调整时主力机构的惜售情绪明显。

　　唯一遗憾的是，过去几周一直在加仓创新药的游资，本周开始转头中幅减仓了创新药。这导致板块资金面出现了一定程度的分化。

　　二，谷子经济：新消费潮流潮玩品牌密集赴港上市，将迎来资本狂欢！

　　今年以来，一场由新消费企业主导的资本狂欢上演，泡泡玛特、蜜雪冰城和老铺黄金三家消费企业年内股价大涨，被市场冠以“港股三朵金花”的称号。这一现象背后不仅折射出资本市场对新消费赛道的追捧，更揭示了消费模式的变迁。

　　而我国已经成为IP经济的新增长极，在数字技术快速发展的背景下，IP行业正在经历前所未有的变革。对此，有业内机构预测，2025年中国IP核心市场规模将突破1.8万亿元，同比增长率达到16.7%。其中，仅潮玩市场规模就将达到500亿元，年复合增长率保持在25%以上。

　　行业规模高速增长在龙头企业泡泡玛特的财报上体现的非常明显！公司去年全年营收已经达到130亿，同比大增超过100%，净利润也高达34亿！今年一季度仍然延续了迅猛的增长势头，营收继续高增160%！这也是支撑泡泡玛特最近几年股价连续大涨的主要原因！

　　从消息面上看，近期谷子经济反复走强，下面这些大事都有关系：

　　其一，近日，在永乐2025春季拍卖会上，泡泡玛特一款全球唯一的初代藏品级薄荷色LABUBU以108万元人民币高价成交。由此可见，现在泡泡玛特已经是一盒难求的状态。对此，有知情人士透露，泡泡玛特春节已经开始扩产，但市场需求远超供应链的反应速度！

　　其二，据报道，名创优品将聘请摩根大通和瑞银协助旗下的TOPTOY在香港IPO。TOPTOY潮玩品牌由名创优品旗下公司那是家大潮玩（广东）文化创意有限公司运营，致力于打造全球最大最全的世界级潮玩品牌，搭建与年轻人深度沟通的潮玩体验消费主场，构建种类最全、艺术商业价值最高的潮玩平台。

　　其三，最新消息显示，北京乐自天成文化发展股份有限公司（52TOYS）递交了招股书，将赴港上市！这是港股继名创优品、泡泡玛特、布鲁可、卡游之后，第五家赴港上市的潮玩企业。

　　可以说，近期谷子经济板块的相关利好，几乎全部集中在赴港上市的前排企业上。因此，港股中谷子经济板块个股的整体表现，尤其是泡泡玛特的走势，将对A股市场中，相关个股的短期走势产生直接影响！值得庆幸的是，截止到本周五，泡泡玛特的上去失去已经稳定，在绝大多数个股随盘回调的情况下，继续逆势走强！

　　而从资金面上看，据旌扬观察，5月之后主力机构就开始陆陆续续加仓谷子经济板块了。但是到6月初，才出现了第一次密集买入。也就是说，5月主力其实以吸筹为主。从5月6日主力机构首次加仓至今，板块内一共有9家公司被机构席位大幅加仓。虽然加仓力度不如医药股那么大，但也是近期机构买入较多的方向之一。

　　具体到本周，机构席位没有继续加仓谷子经济，但是游资却在大幅买入，是游资本周买入最多的板块！

　　从上文分析可以看出，创新药和谷子经济板块，基本面上的投资逻辑已经越来越清晰了。再加上近期消息面利好不断，主力机构或游资持续加仓，所以短期内两个板块的活跃度仍然不会低！那么接下来，旌扬再从技术面上和大家聊聊这两个板块下周的操作节奏！

　　创新药：创新药板块指数从5月中旬之后，就开始加速上行了，尤其是最近一两周，板块指数基本上是踩着5日线单边走强的，直到本周五，板块指数随盘震荡跌破了5日线支撑位。这表明，创新药板块的单边趋势已经松动，如果不出意外，下周初到周中，创新板块还会继续回调，板块指数甚至有跌穿10日线的风险。但考虑到前期主力资金介入量很大，所以旌扬认为创新药板块不会单边回调，而是会在高位构建一个平台，然后慢慢退潮。这样一来，创新药板块下周中就会给出低吸机会。

　　谷子经济：按照上文分析，A股市场中谷子经济板块怎么走，主要还是看港股中泡泡玛特的脸色，只要泡泡玛特不转弱，相关个股短期就能延续强势。本周五，谷子经济板块指数破5日线回调，同样打破了单边上行趋势。下周若泡泡玛特继续创新高，那么谷子经济板块多半不会跌破10日线，周初就可以考虑低吸。反之，若下周泡泡玛特出现高抬跳水，那么A股市场中谷子经济板块的短期趋势也会告一段落。

　　最后，旌扬再来说说近期市场关注度较高，或者主力机构有参与的方向。

　　一是周五因中东问题大涨的军工，当天主力机构不仅没有加仓，相反还在高抛，下周的持续性就是问题；二是数字货币、固态电池、可控核聚变，这几个板块主力机构近期都有参与，目前走势还算稳定，下周板块指数只要能稳住10日线，就还可以继续考虑。