Mhy20260107油脂晚评：马棕油横盘静待去库存信号确认

来源：市场资讯

（来源：南京玛合雅）

一、【市场关注】

1、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年1月1-5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少34.7%，出油率环比上月同期增长0.04%，产量环比上月同期减少34.48%。

2、船运调查机构Intertek Testing Services数据显示，1月1-5日马来西亚棕榈油出口量环比激增31%。彭博调查显示，12月库存可能连续第10个月攀升，达到299万吨的7年高点。

3、据Mysteel调研显示，截至2026年01月02日，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为208.48万吨，较上周减少2.33万吨，跌幅1.11%；同比去年同期上涨20.19万吨，涨幅10.72%。

①全国重点地区豆油商业库存108.1万吨，环比上周减少0.80万吨，降幅0.73%。同比增加14.85万吨，涨幅15.92%。

②全国重点地区棕榈油商业库存73.38万吨，环比上周减少0.03万吨，减幅0.04%；同比去年50.17万吨增加23.21万吨，增幅46.26%。

③沿海地区主要油厂菜籽库存为0万吨，较上周持平；菜油库存为0.3万吨，较上周减少0.1万吨；未执行合同为2.1万吨，较上周持平。

4、据Interocean Shipping数据显示，截至2025年12月31日，印度主要港口关键植物油库存如下：

①植物油总库存为914,310吨，较12月15日的951,673吨减少37,363吨，降幅3.93%。

②毛棕榈油（CPO）库存为435,412吨，较上期减少47,606吨，降幅9.86%。

③精炼棕榈油（RBD Palm Olein）库存为3,308吨，较上期减少10,652吨，降幅76.30%。

④粗葵花籽油（CSFO）库存为198,631吨，较上期增加36,021吨，增幅22.15%。

⑤粗豆油（CDSBO）库存为262,045吨，较上期减少4,359吨，降幅1.64%。

5、美国总统特朗普在社交媒体平台上表示，委内瑞拉的临时管理当局将向美国移交3000万至5000万桶高品质、受制裁的石油。这些石油将以市场价出售，所得款项将由我掌控，以确保其用于造福委内瑞拉人民和美国人民。我已要求能源部长赖特立即执行这一计划。这些石油将通过储运船运载，并直接运抵美国的卸货码头。

6、据外媒报道，1月7日印尼总统普拉博沃·苏比安托（Prabowo Subianto）表示，印尼今年可能会再没收400万至500万公顷油棕种植园。去年，由军方、警方和州检察官组成的特别工作组接管了据信在森林地区非法经营的410多万公顷土地，剑指大型棕榈油生产企业和小农户。分析人士预测，结合印尼雄心勃勃的生物柴油计划，此举可能会扰乱生产，给全球价格带来更大的上行压力。约170万公顷被扣押的种植园被转让给国有公司Agrinas Palma Nusantara，使该公司从一家基础设施服务公司转变为全球油棕面积最大的棕榈油公司。

7、据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚12月棕榈油产量预估减少4.64%，至184万吨。其中马来半岛减少7.59%，沙巴减少0.6%，沙捞越减少2.41%。

注：其他关于大豆与豆粕资讯可看公众号第一篇《豆粕晚评》

二、【每日豆油现货报价】

三、【今日复盘】

受本月1-5日马棕油出口量环比大幅增长31%的数据提振，今日盘面出现明显反弹。尽管出口回暖符合市场预期，但因反应略有延迟，且不足以证明已经累库，整体行情仍处于横盘震荡格局。与此同时，本月产量数据显示环比下降，这是否意味着去库存周期本月正式开启？是否进入持续去库存阶段，仍需观察后续出口节奏的稳定性、产量下降幅度以及国内消费等因素的综合影响。