泰铢汇率涨6%背后藏坑？央行行长：最好贬值，不然经济扛不住！

近日，泰国央行行长维泰·拉塔纳贡在清迈公开表示自己对于汇率的看法。

他认为当前泰铢汇率已脱离经济基本面，央行希望其回归反映本国真实经济状况的合理水平，若经济复苏不及预期，央行仍有充足降息空间稳定增长。

这一表态凸显出泰铢异常走强与经济疲软之间的突出矛盾。

作为典型的出口导向型经济体，出口占泰国GDP比重超60%，旅游业对GDP贡献率更是达到18%，而强势泰铢正给这两大支柱产业带来显著压力。

数据显示，2025年以来泰铢兑美元汇率已累计上涨约6%，成为亚洲表现第二好的货币，9月更创下四年来新高。

维泰·拉塔纳贡解释，泰铢走强并非源于经济内生动力，主要由外部因素推动：一是美元持续走软带来的汇率比价效应；二是泰国经常账户长期盈余形成的货币支撑；三是泰国作为区域黄金交易中心，今年全球金价上涨带动相关资金兑换泰铢回流，进一步推高汇率。

这种"非典型强势"已直接削弱泰国出口商品价格竞争力，同时提高外国游客出行成本，对经济复苏形成制约。

与强势货币形成反差的是泰国疲软的经济数据。

第三季度泰国经济年化增速仅1.2%，为四年来最低水平，环比更出现0.6%的萎缩。

物价数据同样不容乐观，整体通胀率已连续七个月为负值，7月跌幅达0.7%，创17个月以来最大降幅，主要受食品和能源等供给侧价格下降影响。

面对经济困境，货币政策工具成为重要选项。

泰国央行货币政策委员会10月8日将基准利率维持在1.50%不变，而此前一年该利率已下调四次。

维泰·拉塔纳贡明确表示："我们正在持续评估经济数据，目前仍有进一步降息的空间。"

市场普遍预期，12月17日的下一次利率会议上，降息可能性将显著提升。

针对泰铢异常波动，泰国政府已同步采取行动。

阿努廷领导的政府专门成立"连点成线"工作组，重点排查网络赌博、诈骗账户等"灰色资金"流动对汇率的干扰。

维泰·拉塔纳贡也强调，若发现投机资本扭曲泰铢汇率，央行将动用政策工具干预，但他同时坦言，央行职能限于降低货币波动性，无法完全扭转汇率趋势。

对于未来汇率走势，维泰·拉塔纳贡持谨慎乐观态度。

他预测，随着泰国经常账户盈余趋于收窄，8月已出现15亿美元逆差，结束此前盈余态势，2026年泰铢汇率将逐步回归合理区间。

泰国央行目前预测，2025年经济增长率为2.2%，2026年为1.6%，低于2024年2.5%的增速，如何平衡汇率稳定与经济增长仍将是泰国政策制定者的核心课题。