2025世界人工智能大会（WAIC 2025）于7月26日在上海开幕，展览规模创历届之最（7万平方米，800+企业参展，3000+展品，100+全球首发新品）。本次大会释放了四大突破性技术方向及产业化信号，结合受益标的与投资工具，梳理如下：
一、具身智能与人形机器人产业化突破
- 技术亮点：大会展出60余款智能机器人，包括宇树科技格斗机器人G1（动态平衡算法实现自主格斗）、智元机器人与百事联名的“百事酷宝”（系统能力跃迁标志）、傅利叶GR-3（柔肤材质情感交互机器人）。
- 受益核心：
- 关节电机：成本占机器人整机40%以上，中科曙光凭借23项精密减速器专利技术领跑，估值低于整机厂商30%，存在价值重估空间。
- 传感器与伺服系统：优必选、梅卡曼德等厂商展示的“眼脑手”协同系统，推动多模态传感器需求（如舜宇光学的眼动追踪技术）。
- 投资工具：机器人ETF（562500，规模161.5亿），覆盖工业机器人及核心部件龙头。
⚡二、算力基础设施国产化提速
- 技术亮点：
- 华为昇腾384超节点：首次线下展示，实现384颗NPU大带宽互联，突破算力集群通信瓶颈。
- 摩尔线程国产GPU：全功能GPU底座支持大模型训练与物理仿真，国产替代加速。
- 受益核心：
- AI芯片：寒武纪（自动驾驶芯片需求爆发，年内涨幅383%）、澜起科技（HBM内存技术突破）。
- 光模块/服务器：中际旭创（800G/1.6T光模块龙头，订单增长显著）、工业富联（AI服务器代工份额占比升至30%）。
- 投资工具：科创AIETF（588790，规模52.6亿）、通信ETF（515880）。
三、AI终端交互革命：眼镜与生态整合
- 技术亮点：阿里巴巴发布夸克AI眼镜，深度融合支付宝生态（近眼导航、“看一下支付”、淘宝比价），搭载通义千问大模型，实现双芯双系统与可换电池设计，年内上市。
- 受益核心：
- 光学镜头：舜宇光学（XR视觉方案龙头，AI终端镜头收入占比升至25%）。
- 生态整合商：阿里系合作企业（如高德、支付宝场景服务商）。
- 投资工具：人工智能AIETF（515070，规模54.8亿），覆盖终端与应用龙头。
四、自动驾驶商业化破冰
- 政策突破：上海发放首批L4级自动驾驶示范运营牌照，百度、大众交通等8家企业获准主驾无人收费运营（定价低于出租车但高于网约车）。
- 受益核心：
- 高精地图与车规芯片：四维图新（L4地图覆盖主要城市，车载订单增80%）、地平线（合作车企芯片方案）。
- 车联网通信模块：移远通信（V2X模组需求提升）。
- 投资工具：智能驾驶ETF（516520）。
五、机构布局与风险对冲策略
- 机构动向：286家机构密集调研，重点关注：
- 华为昇腾链（恒为科技AI一体机）、AI医疗（麦迪科技新增38家三甲医院合作）。
- 业绩锚点：22只AI概念股业绩翻倍（如拓维信息、利欧股份扭亏），但需警惕AI营收占比不足5%的标的（如部分教育企业）。
- 配置建议：
- 硬件层：国产替代（寒武纪、中科曙光）；
- 应用层：订单落地确定性（金融风控模型98%准确率的恒生电子）；
- 工具层：低费率宽基ETF（如人工智能ETF 515070，费率0.15%）平滑波动。
核心受益方向与标的总结表
技术方向 | 突破点 | 核心受益标的 | 弹性驱动因素 |
具身智能机器人 | 关节电机/情感交互 | 中科曙光、舜宇光学 | 人形机器人量产降本 |
国产算力基建 | NPU集群/光模块升级 | 寒武纪、中际旭创 | 政策补贴+英伟达产业链外溢 |
AI终端（眼镜） | 多模态交互+支付生态 | 阿里生态链、舜宇光学 | C端销量验证与场景扩展 |
自动驾驶 | L4牌照发放+无安全员运营 | 四维图新、百度智行 | 商业化收费模式跑通 |
⚠️风险提示
- 估值泡沫：部分概念股PE超200倍（如寒武纪），需匹配业绩增速；
- 政策落地节奏：《人工智能示范法》立法进程影响医疗影像数据确权与金融风控伦理框架；
- 技术迭代风险：硬件端光通信技术升级（1.6T替代800G）、软件端Agent应用渗透不及预期。
大会释放的四大技术突破标志着AI产业从“模型竞赛”进入“场景落地”阶段，短期关注商业化订单（如机器人关节电机、自动驾驶运营），长期布局国产算力与终端生态龙头，建议通过“核心标的+低费ETF”组合捕捉红利。
