3875 点长阳定调！双利好引爆主线，周五这样布局不吃亏

朋友们，周四 A 股以一根光头中阳宣告突破，3875 点的收盘点位不仅踩碎了之前3789-3829点震荡箱体，更让市场看清了牛市主升浪的轮廓。盘后国务院要素改革试点与外资加仓信号形成 “双轮驱动”，周五行情正站在 “突破前高 + 轮动扩散” 的关键节点。看懂这两大利好的深层逻辑，才能在 4000 点关口前坐稳筹码。

1、要素市场化改革的 “精准滴灌” 效应值得细品。

国务院批复的 10 个试点地区覆盖京津冀、长三角、粤港澳等核心经济带，北京副中心、苏南五市、杭甬温等科技密集区将重点探索数据要素确权与流通。这绝非简单政策表态：苏州已试点公共数据授权运营，企业可通过数据交易所获取交通、消费等脱敏数据；合肥都市圈明确将人工智能算力纳入要素交易范畴，直接利好本地 AI 服务器企业。物流商贸板块同样迎来实质利好，福厦泉试点将探索 “跨境电商 + 海运” 数据互通，上海钢联这类大宗商品数据服务商或成直接受益者。

2、外资抢筹的 “加速度” 远超预期。

摩根士丹利最新报告显示，超九成美国投资者计划增持中国资产，这一比例创 2021 年以来新高。资金动向更具说服力：景顺旗舰基金 7 月加仓京东超 11 倍，韩国散户持有港股中资股市值逼近五年峰值，北向资金 5 - 6 月净买入达 188 亿美元。值得注意的是外资持仓结构的变化，半导体板块持仓市值从去年末第五跃升至第二，中芯国际、北方华创等国产替代标的持续获加仓，这种 “从消费到科技” 的转向，印证了全球资本对中国科技赛道的重新定价。

3、牛市技术面突破后的 “上车窗口” 正在打开。

沪指单日放量 4500 亿，形成 “一阳穿多线” 的强势形态，3840 点从压力位转为强支撑。创业板指涨超 5% 创新高，科创 50 同步大涨，说明成长股与权重股形成合力。从量能分布看，科技板块贡献超 40% 成交额，工业富联两日净买入超 50 亿，胜宏科技创历史新高，这种 “龙头领涨 + 板块普涨” 的格局，往往预示行情具有持续性。下一目标 3888 点近在咫尺，突破后 4000 点整数关仅需 4% 空间，在美联储降息预期下，这种斜率完全可期。

板块轮动正遵循 “政策催化 + 资金偏好” 双逻辑。

AI 主线呈现全产业链爆发：工业富联涨停对应英伟达机柜需求激增，海光信息 20cm 涨停反映国产算力替代加速，中际旭创等 CPO 标的则受益于甲骨文 3000 亿算力订单的溢出效应。盘后A股要素改革催生新热点，数据要素的中国移动、深桑达 A，物流商贸的顺丰控股、小商品城，均出现资金提前布局迹象。券商板块延续强势，国海证券涨停带动板块上涨 3%，与科技股形成 “双轮驱动”，这是牛市中期的典型特征。

牛市操作策略： “主线坚定 + 新热点试仓” 的平衡。

对于 AI 科技主线，可采用 “5 日线持股法”，工业富联、中科曙光等龙头不破短期趋势线就耐心持有；不敢追高的投资者，可关注数据要素（广电运通、易华录）和物流（神州控股、中远海科）等低位补涨品种，这些板块政策利好明确，外资持仓比例仍低。周期与金融板块可逢低布局，稀土（北方稀土）、券商（东方财富）在降息预期下具备估值修复空间。记住牛市轮涨的规律：主线领涨的同时，切勿忽视政策新宠的补涨机会。

猎人真心话

周四3875 点的长阳不仅是指数的突破，更是市场逻辑的升级。目前A 股正迎来 “政策松绑 + 流动性宽松” 的黄金组合。周五行情或许会有震荡，但这正是上车机会。无论是 AI 科技的星辰大海，还是要素改革的蓝海市场，均衡配置才能不错过牛市的每一段旅程。别等突破 3888 点后再追涨，现在握紧兼具政策红利与产业逻辑的筹码，才能在 4000 点的风景里笑得更从容。

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